油价重回下跌通道

由于供应端风险与投资者对需求的关切同步增加，油价最近的走势相当不稳定。由于美国的制裁，伊朗的石油出口减少。与此同时，委内瑞拉等地停电进一步减少了供应。但俄罗斯的供应在Druzhba原油输送管道受污染后回升，这应该略微减缓供应担心，有可能导致油价下跌 – 在其它条件都不变的情况下。由于美国供应依然充裕，所以市场供应无论如何不大可能长久地保持紧张。与此同时，主要消费国公布的数据显示需求低迷，暗示包括原油在内的需求疲弱。除此以外，我们看到新兴市场货币重启跌势 – 其中最明显的是中国人民币 – 令这些国家美元计价的油价愈发昂贵。所以，基本面背景可能互相冲突但整体并不积极。因此，油价可能逐步回落。

事实上，从过去一个月左右的走势来看，油价或已筑顶并且重启了下跌趋势。以布伦特原油为例，继4月25日在75.50上方不远处筑顶后形成多个下降的高点与低点。上周四，油价重现抛压，后在周五回升且本周一继续回升。油价今天早些时候上涨，后在此文发稿时转为走平。布伦特原油似在50天均线处遭遇强阻力，该均线曾为移动支撑位。恰好落在50天均线处的破败支撑位70.50，也构成阻力位。如果在这里又出现一根看跌日图K线形态（像下方图表上圈出的那些），可能在未来几天引发新的技术抛盘。按现状发展，油价阻力最小的方向明显是向下，但如果先形成上抬的高点或在更低的价位产生反转形态，可能改变下跌的方向。

上图为布伦特原油日图

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