BoJ

今後数日間は米ドル／円にとって極めて重要な時期になる。

金融政策の乖離が続けば、為替レートの強気トレンドは続くだろう。

市場は日銀の金融引き締めを2024年まで待つ必要はないかもしれない。

日本の10年債利回りは1.00％を大きく下回っているが、米国の利回りは容赦なく上昇を続けている。

日米間の利回り変動許容幅の拡大は、米ドル／円の上昇がファンダメンタルズの観点から正当なものであることを示唆しており、財務省が円を支えるために日銀に為替市場に直接介入するよう指示することで市場原理に対抗することを試みるべきかどうかは疑問だ。

日銀はイールドカーブコントロールの一部を緩和するという紛らわしい決定を下し、正式な利上げがさらに先送りされる可能性が出てきた。

米ドル／円は、日本銀行（BOJ）の金利決定に対するお決まりの反応に続いて週安値（138.07）を更新した後反発した。為替レートは月の安値（137.24円）を前に反転していることから、50日間移動平均（140.96円）の正の傾斜に追従する可能性がある。

先週初めから一連の高値と安値が上がりつつあった米ドル／円は、現在50日間移動平均（140.63円）の上まで回復している。米国の連邦準備制度理事会（FRB）がさらに金利を引き上げると予想される中、為替レートは移動平均線の正の傾斜に追随する可能性がある。

日本銀行はインフレ率2%を目標としているが、日銀は金利を-0.1％に据え置いており、退任する黒田総裁は今年後半にはインフレ率が下がり始めると見込んでいる旨を述べた。 しかし3月の日銀会合は黒田総裁にとって最後の会合となる。

金曜、米国は1月の非農業部門雇用者数を発表した。 総合値は18万5,000人の予想に対して51万7,000人。さらに12月の修正値は26万人となった。

筆者がこれまで述べてきたことをあらためて繰り返そう。日銀会合では市場の予測に沿った対応は絶対に取らない。日銀が何もしないという公算が高い時には、全く予想されていなかった政策変更を行って市場を驚かせる。

12月の日本の生産者物価は前年比10.2%上昇し、予想の9.5%、前回の9.7%を大きく上回った。これは1980年以来2番目に高い数字で、9月に記録した10.3%をわずか1ポイント下回っただけである。

これは一過性の動きか？あるいはこの先起こるであろう何かの始まりなのか？

今年の日本円は長期間にわたって主要通貨の中で最弱となっていたが、株式、ゴールド、その他のリスク資産とともに、最近は対ドルで強さを取り戻している。

アジアMarket概況ー本日の東京市場ではドル円は神経質な動き
海外Market見通しーユーロドルはもみ合い

アジアMarket概況ー本日の東京市場ではドル円は方向感のない動きとなり、朝方は売りが先行。一時146.32円まで下押す場面もみられましたが、その後は146.78円まで買い戻されました。
海外Market見通しー本日の海外市場ではユーロドルはもみ合いとなっています。アジア時間は目先材料不足のなか0.9996ドルから1.0031ドルの狭いレンジにとどまっています。

アジアMarket概況ー本日の東京市場では、ドル円は方向感のない動きとなりました。
海外Market見通しー本日の海外市場では、ユーロドルはもみ合いとなっています。