日本円テクニカル分析：米ドル／円は140円より下に逆戻り

日本円、円、ドル／円のポイント：

• 米ドル／円は140.00円を割り込み、揺り戻しが続いている。
• 先週この通貨ペアは強力な上昇トレンドに乗り、ブレイクアウトを果たして2023年の高値を更新したものの、今週は3日連続でマイナスでの終値をつけていることから、状況が異なっているように思われる。このペアの価格はピークアウトしたのか、それとも大局的な強気トレンドの中での揺り戻しにすぎないのだろうか。
• 米国東部時間火曜午後1時から行われる週間Webセミナーでは、これらのテーマを深堀りする。登録無料： ここをクリックして登録。

米ドル／円の強気トレンドは曲がり角に来ている。しかしこれが（昨年の最初の9か月のように）大局的には強気な動きが続く中での揺り戻しに過ぎないのか、それとも（昨年10月に見られたような）反転の始まりなのか、いまだ疑問が残るところだ。

この通貨ペアは先週、力強い上昇トレンドに乗って2023年の高値を更新し、その過程で速いペースで140.00円の心理的レベルを超えた。この勢いは週明けの取引でも、少なくとも初めのうちは持続し、140.92円の新たな高値まで上昇した後で反転し始めた。月曜日は米国の祝日で、米ドル/円はスピニングトップフォーメーションを形成した。これは同事線と同様にトレンドの優柔不断さを示すものだが、同事線よりはやや幅が広い。昨日は売り手が140.00円を割り込むまで価格を押し戻したことからフォロースルーが発生し、今日も139.59円のフィボナッチレベルの下を試すなど、価格の揺り戻しが継続している。

現時点で米ドル／円価格は過去のレジスタンスラインより上を維持しており、この観点からいくつか特筆すべき価格水準がある。138.75円は先週140.00円を突破する前のレジスタンスラインだった。その50ピップス下の138.25円はブレイクアウト前のスイングローで、ここも注目すべき価格となる。さらにその下の137.68円は過去にサポートラインからレジスタンスラインに変わったことがあるスポットで、最近のブレイクアウト以降はまだそれほどサポートにはなっていない。 

米ドル／円日足価格チャート

チャート作成：James Stanley、Tradingviewでの米ドル／円チャート

米ドル／円：利回り、恐怖心と米ドルの動き

いくつか考慮すべき関連事項がある。まず何よりも今週に入って米国債の利回りが低下していることで、日米間の金利乖離が続いていることを踏まえると、これがこの通貨ペアの値下がり要因になることは理にかなっている。日銀が異次元の金融緩和政策から抜け出すことはあまり期待されていないため、米国債の利回りが上昇して米ドルが強さを見せれば、その状況は米ドル／円の強気筋に有利に働く。そのため米ドルの強さは、弱く抑えられる理由のある円の動きとかみ合い、先週のような強気のトレンドが生まれる可能性がある。

 
米国債10年物利回り（参照のみ：FOREX.comプラットフォームではご利用いただけません）

チャート作成：James Stanley。データ提供：Tradingview

日本円：日銀の政策変更の見込みは

しかしここで問題になる、あるいは懸念すべきとさえ言えるのは日本の政策変更の見通しで、最近日銀総裁に就任したばかりの植田和男氏の発言から、今週はその可能性に注目が集まり始めている。日銀が主催する年1回の国際コンファランスでの講演で、植田氏は「既に『low for long』とは異なる新しい常態（New Normal）に移行しているという可能性も一概に否定することは難しいように思います。」と述べていた。

4月下旬に日銀のトップとして初めて行った金利決定で、植田総裁は何らかの変化の要素を求めていた市場参加者の神経を落ち着かせることもできたが、結局黒田前総裁と同様の路線を歩んだ。しかしこの金利決定をきっかけに、両者が同じやり方で経済のかじ取りをするとは限らないという兆候も見え始めている。

というわけで現時点では、米ドル／円の下落の背後には米国債利回りの低下と日銀の姿勢の変化の可能性という2つの要因がみられる。どちらの方がより大きな影響を及ぼすかは、チャートが手掛かりになるだろう。下の4時間足チャートでは、価格が139.59円～140.30円の長期的なサポートゾーンを下回っているのがわかる。しかしより注目すべきなのは、おそらく、138.75円付近にあたる過去のレジスタンスラインを再び試す値動きに強気派がどう反応するかだ。このレジスタンスラインは先週のブレイクアウト前のもので、まだサポートとして試されていない。ここから50ピップス下の138.25ドルは、ブレイクアウト前の高値圏での安値にあたり、これも同様にサポートラインになりうる価格として注目に値する。そしてここを割り込んだ場合にもうひとつサポートラインになる可能性があるのは、137.68円付近にあたる長期的な注目エリアだ。

 
米ドル／円8時間足価格チャート

チャート作成：James Stanley、Tradingviewの米ドル／円チャート

1. 口座開設ページでご自身に最適なFOREX.com口座を選択
2. 必要書類のアップロードとともに口座開設のお申込み
3. 取引プラットフォームにログインしてお取引開始

本レポートに記載されている情報や見解は、一般的な情報としての使用のみを目的としたものであり、FX、CFD、その他あらゆる金融商品の購入や売却に関する勧誘や依頼の意図は全くありません。本文書に記載されている見解や情報は、予告や通知なく変更されることがあります。本文書は、特定の投資目的や背景、特定の受領者の意思などに沿って書かれ配布されたものではありません。本文書内で引用・言及されている過去の価格データは、当社独自の調査や分析に基づいており、当社はそのデータの提供元やそのデータそのものの信頼性につき、いかなる保証もせず、また筆者や訳者、各国の支社・ 支店も、本文書の内容の正確性や完全性についても一切保証しません。本文書については英語版を原本とし、翻訳版と原本に相違がある場合には、原本の内容が優先するものとします。本文書の内容に基づく直接または間接の損失、そして本文書を信頼したことにより生じた損失についても、当社は一切その責を負いません。