Bancos centrales

Ya sea que operes tus tradings con acciones, divisas, commodities, índices o cualquier otro producto, es muy probable que los precios de los mercados que elijas se vean afectados por las acciones de los bancos centrales.

¿Qué son los bancos centrales?

Los bancos centrales son instituciones que se encargan de gestionar el sistema monetario de una nación (o de un grupo de naciones). Tienen una serie de responsabilidades, entre las que se incluyen la supervisión de la política monetaria, el control de la inflación, la garantía de un alto nivel de empleo y el mantenimiento de la estabilidad monetaria. 

Además, los bancos centrales: 

• Emiten moneda para controlar la oferta monetaria
• Funcionan como el banco del gobierno
• Regulan el sistema de crédito
• Supervisan a los bancos comerciales
• Gestionan las reservas de divisas
• Actúan como prestamista de última instancia

Sin embargo, para los traders, la acción más importante de los bancos centrales es cambiar las tasas de interés como parte de su política monetaria. Esto suele tener un fuerte impacto en ciertos mercados financieros, especialmente el mercado de Forex.

Principales bancos centrales

La mayoría de las economías tienen su propio banco central, pero los operadores de tradings prestan más atención a los vinculados a las divisas más negociadas:

1. Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos (USD)
2. Banco Central Europeo (EUR)
3. Banco de Inglaterra (GBP)
4. Banco de Japón (JPY)
5. Banco Nacional de Suiza (CHF)
6. Banco de Canadá (CAD)
7. Banco de la Reserva de Australia (AUD)
8. Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (NZD)

Los bancos centrales y las tasas de interés

Los bancos centrales deben mantener un delicado equilibrio. Si la economía crece demasiado deprisa, la rápida inflación hará que los precios sean demasiado altos para los consumidores. Por otro lado, si crece a un ritmo más lento de lo esperado, el desempleo no tardará en llegar.

El principal mecanismo con el que cuentan para mantener este equilibrio es la tasa de interés básica.

¿Cómo funcionan las tasas de interés?

Las tasas de interés funcionan fomentando el ahorro o el gasto, con un efecto de goteo para el resto de la economía.

Las empresas que piden dinero prestado para aumentar sus ganancias y los particulares que compran casas son vitales para el crecimiento de la economía. Reducir las tasas de interés fomenta ambas cosas, lo que se traduce en crecimiento.

Pero cuando el crecimiento se descontrola, puede provocar una inflación excesiva. Incluso puede provocar un gasto imprudente que conlleve el riesgo de un colapso económico. Al subir las tasas de interés, los bancos centrales pueden desacelerar las cosas. 

Ejemplo

Digamos, por ejemplo, que la economía del Reino Unido tiene problemas. Los bancos están preocupados por la situación y son reacios a prestar capital. Tienen miedo de no recuperarlo. 

Tasas de interés elevadas

En este entorno, unas tasas de interés elevadas animarán a los bancos a retener su dinero. ¿Por qué? Porque pueden obtener un buen rendimiento guardándolo en el banco central, donde saben que está seguro. Así que, a su vez, cobrarán intereses más altos por los préstamos, ya que presentan un riesgo relativamente mayor.

Esto hace que sea más difícil y caro pedir dinero prestado. Las pequeñas empresas pueden optar por gastar menos dinero y los posibles compradores de viviendas pueden verse excluidos de las hipotecas por los altos precios. El gasto sigue siendo bajo en general y la economía sigue teniendo problemas.

Tasas de interés bajas

Sin embargo, si el Banco de Inglaterra (BOE) reduce las tasas de interés, retener el capital parece mucho menos convincente. Los bancos ya no pueden obtener mucha rentabilidad por mantener el dinero en el BOE, pero pueden pedirlo prestado a bajo costo.

Eso significa que pueden ofrecer tasas de interés bajas en los préstamos a empresas y particulares. Ahora vale la pena arriesgarse con estos préstamos, porque no hay una opción más segura disponible.

Con un mayor acceso al dinero en efectivo —y tasas de interés más bajas sobre sus cuentas de ahorro— esas empresas y particulares se ven animados a gastar e invertir. El aumento del gasto impulsa el crecimiento de la economía.

Cómo afectan las tasas de interés a los mercados

Pero todo esto no solo afecta a las empresas y a los compradores de viviendas. También tiene un impacto significativo en los traders.

Veamos con más detalle cómo afectan las tasas a las divisas y a las acciones. 

Sin embargo, los operadores e inversionistas no se limitan a esperar a que se anuncien las tasas antes de tomar una posición. En lugar de ello, buscan en múltiples fuentes cualquier pista sobre lo que un banco central podría hacer a continuación. 

Los bancos centrales prestan mucha atención a diversos indicadores económicos a la hora de decidir su próximo curso de acción. Por ello, los operadores también estudian detenidamente estas publicaciones e intentan adivinar lo que está a punto de suceder.

También prestarán atención al personal clave de un banco central, para determinar si los responsables de la toma de decisiones importantes son halcones o palomas:

• Los halcones son partidarios de subir las tasas de interés para combatir la inflación
• Las palomas quieren tasas de interés más bajas para promover el crecimiento económico 

También es posible que se describa a los bancos centrales en general como "halcones" o "palomas", dependiendo de su política en un momento dado.

Dado que los mercados prestan tanta atención a los bancos centrales, un movimiento anticipado de las tasas de interés suele reflejarse en el precio mucho antes de que se produzca. Por lo tanto, los movimientos importantes suelen producirse cuando un banco central frustra las expectativas de los mercados.