Yields and Yen A negative relationship

Yields and Yen are not friends. They actually have been running away from each other lately. However, this dysfunctional relationship has led to some nice profits for bond and Yen traders. With the benchmark US Treasury yield trading up at January 2020 levels, near 1.66% (pre-pandemic), the Yen has been moving the opposite direction. As a result, USD/JPY has been moving higher! The strong US Dollar is helping to lift USD/JPY too, but the strong US Dollar is also a result of higher US yields. Despite Fed Chairman Powell and his colleagues trying to talk interest rates this week, it appears that bond traders don’t believe the Fed hype and are pushing yields higher. As a result, the Yen is lower.

Everything you should know about the Japanese Yen

Take a look at the bottom of the daily chart below. The correlation coefficient between the US 10-year yield and USD/JPY is +0.85. A correlation coefficient of +1.00 means the 2 assets are perfectly correlated, so the current correlation is close. Remember: yields and Yen have an inverse relationship, so when yields for up, USD/JPY goes up as well (the JPY is going down).

Source, Tradingview, FOREX.com

January 6^th, 2020 was a historic day in the US. USD/JPY put in post-pandemic lows and began moving higher . The US Dollar Index also bottomed on January 6^th. Incidentally, the riots at the capital took place on the same day! And the US 10-year yields, which had slowly been moving higher since the end of summer 2020, pushed through key resistance above the psychological round number of 1.00% and hasn’t looked back. A few weeks later, USD/JPY broke out of a downward sloping descending wedge (green) near 104.50 and moved aggressively higher, along with 10-year yields!

Source, Tradingview, FOREX.com

USD/JPY is at long term resistance on a weekly timeframe, allowing the pair to consolidate and the RSI to unwind. Not only is it at a downward sloping trendline dating back to June 2015, but the pair is also at the 38.2% Fibonacci retracement level from those June 2015 highs to the June 2016 lows, near 109.25. In addition, this week, the RSI has moved into overbought territory, a warning sign the pair may be ready for a pullback.

Source: Tradingview, FOREX.com

Currently, the USD/JPY is breaking out above the weekly resistance and a daily short-term triangle. Meanwhile, yields are playing hard-to-get and have not broken out above their recent highs. As the USD/JPY runs into resistance at previous highs from June 8^th, 2020 and the RSI returns to overbought conditions, traders need to consider whether the pair will pull back in order to maintain the (dys)functional relationship between yields and Yen. Or will the correlation begin to break? This is a relationship worth following!

Learn more about forex trading opportunities.

Descargo de responsabilidad: La información de este sitio web no está dirigida al público en general de ningún país en particular. No está destinado a la distribución a residentes en ningún país donde dicha distribución o uso infrinja cualquier ley local o requisito reglamentario. La información y las opiniones en este informe son solo para uso de información general y no pretenden ser una oferta o solicitud con respecto a la compra o venta de cualquier divisa o contrato de CFD. Todas las opiniones e información contenidas en este informe están sujetas a cambios sin previo aviso. Este informe ha sido preparado sin tener en cuenta los objetivos de inversión específicos, la situación financiera y las necesidades de cualquier destinatario en particular. Cualquier referencia a movimientos o niveles de precios históricos es informativa basada en nuestro análisis y no representamos ni garantizamos que tales movimientos o niveles puedan volver a ocurrir en el futuro. Si bien la información contenida en este documento se obtuvo de fuentes que se consideran confiables, el autor no garantiza su precisión o integridad, ni asume ninguna responsabilidad por cualquier pérdida directa, indirecta o consecuente que pueda resultar de la confianza de cualquier persona en dicha información u opiniones.

Los futuros, opciones sobre futuros, divisas y otros productos apalancados implican un riesgo significativo de pérdida y no son adecuados para todos los inversores. Las pérdidas pueden exceder sus depósitos. Aumentar el apalancamiento aumenta el riesgo. Los contratos de oro y plata al contado no están sujetos a la regulación de la Ley de Bolsa de Productos Básicos de EE. UU. Los contratos por diferencia (CFD) no están disponibles para los residentes de EE. UU. Antes de decidir operar con futuros de divisas y materias primas, debe considerar cuidadosamente sus objetivos financieros, nivel de experiencia y apetito por el riesgo. Cualquier opinión, noticia, investigación, análisis, precio u otra información contenida en este documento pretende ser información general sobre el tema tratado y se proporciona en el entendimiento de que no brindamos ningún asesoramiento de inversión, legal o fiscal. Debe consultar con el consejero apropiado u otros asesores sobre todos los asuntos de inversión, legales o fiscales. Las referencias a Forex.com o GAIN Capital se refieren a GAIN Capital Holdings Inc. y sus subsidiarias. Lea Características y riesgos de las opciones estandarizadas.

INFORMACIÓN Y ADVERTENCIA DE RIESGO ACUERDO DE CLIENTE POLÍTICA DE PRIVACIDAD

Tenga en cuenta que las operaciones de cambio de divisas y otras operaciones apalancadas implican un riesgo elevado de pérdida. No es apto para todos los inversionistas y debe asegurarse de que entiende los riesgos que conlleva, además de buscar asesoramiento independiente si es necesario.

Los productos y servicios disponibles para usted en FOREX.com dependerán de su ubicación y de cuál de las entidades reguladoras mantiene su cuenta.

FOREX.com es un nombre comercial de GAIN Global Markets Inc. que está autorizada y regulada por la Autoridad Monetaria de las Islas Caimán en virtud de la Ley de Negocios de Inversión en Valores de las Islas Caimán (y sus modificaciones) con el número de licencia #25033.

FOREX.com puede, periódicamente, ofrecer servicios de procesamiento de pagos con respecto a los depósitos con tarjeta a través de StoneX Financial Ltd, Moor House First Floor, 120 London Wall, Londres EC2Y 5ET.

GAIN Global Markets Inc. tiene su sede principal de negocios en 30 Independence Blvd, Suite 300 (3rd floor), Warren, NJ 07059, USA, y es una subsidiaria de propiedad total de StoneX Group Inc.

Al utilizar este sitio, reconoce y acepta que la versión en el idioma español de los servicios se proporciona únicamente para su conveniencia y que la intención es que los servicios estén escritos en inglés. Adicionalmente, cualquier notificación requerida o proporcionada bajo los Términos y Condiciones, Política de Privacidad o notificaciones será escrita o comunicadas en inglés. La versión en inglés es la única versión oficial y cualquier inexactitud o discrepancia en la traducción no es vinculante y no tendrá efecto legal a los fines de cumplimiento o ejecución. En el caso de conflicto con una versión no escrita en inglés, acepta que la versión en inglés prevalece.