Análisis del yen, AUD/USD, oro y Dow Jones: informe COT

Posicionamiento en el mercado según el informe COT a martes 25 de junio de 2024:

• Los grandes especuladores estuvieron en neta corta en futuros del EUR/USD por segunda semana.
• La exposición neta corta a futuros del AUD/USD entre los grandes especuladores cayó a un mínimo de 3 años.
• Su exposición neta larga a futuros del NZD/USD alcanzó un máximo de 7 años.
• La exposición neta corta a futuros del CAD disminuyó por segunda semana desde su máximo récord.
• También están muy cerca de un nivel récord de exposición neta corta a futuros del yen.
• Los gestores de activos alcanzaron un nuevo nivel máximo de exposición neta corta a futuros del VIX.
• La exposición neta larga a futuros del GBP/USD aumentó hasta su máximo de 16 semanas.
• Los grandes especuladores aumentaron su exposición neta larga a los precios del petróleo crudo WTI por cuarta semana.

Posición del JPY/USD (futuros del yen japonés) (informe COT)

Los gestores de activos alcanzaron otro nuevo récord de exposición neta corta a futuros del yen, y los grandes especuladores están cerca de alcanzar el nivel bajista marcado por ellos mismos en 2007. Normalmente, algo así indicaría a gritos un sentimiento extremo, pero el lento progreso de normalización de política monetaria por parte del BoJ junto a una FED relativamente halcón implican que los traders continúan ignorando los mensajes de aviso de los miembros del Ministerio de Economía en relación a la moneda. Aún así, se formó una pequeña semana doji en el USD/JPY después de que un débil informe de NFP enviara al par de vuelta al precio de apertura de la semana. Si Powell ofrece un tono paloma cuando comparezca hoy ante el Comité Bancario del Senado y nos vemos obsequiados con un conjunto más tenue de cifras de inflación, me atrevo a decir que podríamos ver, finalmente, algo de reversión a la media en dirección descendente en el USD/JPY. Y, posiblemente, una ruptura por debajo de los 160.

La posición del AUD/USD (futuros del dólar australiano) (informe COT)

La exposición neta corta entre los grandes especuladores cayó a un mínimo de tres años en futuros del dólar australiano. Parece cuestión de tiempo que pasen a una exposición neta larga ante el riesgo en formación de una subida de tasas por parte del RBA, a pesar de que el AUD/USD presenció una ruptura decente por encima de los 76 cts. la semana pasada, por lo que es posible que los grandes especuladores puedan estar ya en neta larga.

Posicionamiento de los futuros del oro, la plata y el bronce (informe COT)

Unos rendimientos más bajos y un USD más débil han ayudado a apoyar a los metales. Los futuros del cobre subieron casi un 6 % la semana pasada en su mejor desempeño semanal en siete semanas. Aún así, los datos COT muestran que el interés abierto vino cayendo junto a la exposición larga y corta durante las últimas semanas, a pesar de que la subida ocurrida durante la segunda mitad de la semana pasada indica que los alcistas regresaron al terreno de juego.

Puede hacerse una observación similar para los futuros de la plata, que también disfrutaron de su mejor semana en las últimas siete, después de que las apuestas alcistas y bajistas fueran recortadas durante las semanas anteriores. Ahora parece que los futuros de la plata se dirigen hacia los $35.

Los futuros del oro tuvieron su semana más alcista en tres meses, y el impulso alcista sugiere que los $2400 vuelven a estar en el orden del día con un potencial retesteo de su máximo récord. La exposición bruta corta entre los grandes especuladores cayó a un mínimo de 4 años, con 7,4 largas por cada contrato de cortas. La exposición neta larga está en un máximo de 2 años pero no en un sentimiento extremo.

Posición de los futuros del S&P 500, el Dow Jones y el Nasdaq 100 (informe COT)

Los gestores de activos estuvieron más cerca de pasar a una exposición neta corta en futuros del Dow Jones la semana pasada y la exposición neta larga fue también más baja frente a los futuros del Nasdaq 100 y el S&P 500. Esto no evitó que alcanzaran máximos récord después de un informe de nóminas no agrícolas más débil. Sin embargo, la exposición alcista podría estar cercana a un sentimiento extremo para el S&P 500, a pesar de que ir en corto en este mercado originó más daño que beneficio durante el último par de años. Los gestores de activos están también en neta corta en futuros del VIX en una cantidad récord, por lo que no hay síntomas inmediatos de preocupación sobre la tendencia alcista del S&P 500.