Temporada de ganancias de Netflix Q4: ¿Qué sigue para las acciones de NFLX?

¿Cuándo publicará Netflix las ganancias del cuarto trimestre?

Netflix está programado para publicar las ganancias del cuarto trimestre después del cierre de los mercados el jueves 19 de enero. La compañía publicará una entrevista en video con la gerencia a las 1500 PT del mismo día.

Consenso de ganancias del cuarto trimestre de Netflix

Wall Street pronostica que Netflix reportará un aumento interanual del 1,6% en los ingresos en el cuarto trimestre a 7830 millones de dólares, por encima de la previsión proporcionada por la empresa por ventas de 7780 millones de dólares.

Se espera que los ingresos operativos, su medida principal de ganancias, caigan un 43% desde el año pasado hasta los 362,4 millones de dólares, mientras que el EPS diluido sufrirá una caída más pronunciada de casi el 70% hasta los 0,41 dólares. Aún así, el consenso del mercado está por delante de la guía de Netflix para una ganancia operativa trimestral de USD $330 millones y un BPA de USD $0,36.

Avance de ganancias del Q4 de Netflix

Netflix tuvo uno de sus años más difíciles en 2022. El crecimiento de suscriptores ha sido desigual y volátil en los últimos años. El aumento de popularidad observado durante la pandemia cuando las personas buscaban entretenimiento mientras estaban atrapadas en sus casas durante el confinamiento se desvaneció y condujo a un estancamiento del crecimiento antes de disminuir por primera vez en la historia de la compañía de transmisión. Esto hizo que perdiera su corona frente a su rival Disney, mermó gravemente la confianza y resultó en que el precio de sus acciones se redujera a más de la mitad en 2022.

Netflix comenzó a aumentar su base de suscriptores una vez más en el tercer trimestre cuando agregó 2,4 millones de usuarios y ha dicho que espera que esto se acelere a 4,5 millones de adiciones en el cuarto, lo que le brinda la oportunidad de demostrar que está de vuelta en un camino más firme de crecimiento. El número de suscriptores alcanzará un récord de 230,25 millones si logra ese objetivo.

Fuente: Bloomberg

El impacto de los números de subscriptores

El número de incorporaciones tendrá una gran influencia en la reacción de los mercados. Una aceleración con respecto al trimestre anterior ayudaría a instalar la confianza de que el crecimiento se está acelerando, mientras que una desaceleración alimentaría los temores de que se trata solo de un repunte temporal.

Algunos analistas tienen puntos de vista muy diferentes sobre si Netflix puede lograr su objetivo de sumar 4,5 millones de suscriptores este trimestre. Los analistas de Bloomberg Intelligence dijeron que una sólida lista de contenido impulsada por los gustos de Wednesday y Glass Onion (el último de los cuales es uno de sus lanzamientos más vistos hasta el momento, según CNET) podría "ayudarlo a cumplir fácilmente o posiblemente superar la guía".

Mientras tanto, el analista de Barclays, Kannan Venkateshwar, dijo que cree que la compañía no alcanzará su objetivo y está 'en camino' para agregar solo 2.7 millones de suscriptores, citando una caída en las descargas de aplicaciones y cifras de audiencia más bajas, ya que se enfrenta a comparativas difíciles de esta vez el año pasado, cuando cosechó las recompensas del enormemente popular Squid Game (que es su serie de televisión más exitosa de todos los tiempos).

Será más difícil para los inversores medir en qué dirección se dirige el número de suscriptores en el futuro. Netflix ya no proporcionará orientación para las adiciones netas pagas. En cambio, la compañía se está enfocando en las finanzas, como los ingresos, los márgenes operativos y los ingresos, los ingresos netos y las ganancias por acción. Dijo que el cambio es el resultado de la introducción de nuevos niveles de precios.

La caída en el crecimiento de suscriptores el año pasado lo obligó a buscar nuevas formas de revitalizar el crecimiento, respaldado por el lanzamiento de un nivel más barato con publicidad respaldado por Microsoft y una campaña contra los aproximadamente 100 millones de personas que disfrutan de Netflix sin pagar y usando la contraseña de otra persona. ofreciendo nuevas opciones para compartir de pago.

Los inversores estarán ansiosos por escuchar noticias sobre el rendimiento del nuevo nivel con publicidad, pero no esperen demasiado, ya que ha dicho que no hará una "contribución importante" a sus resultados este trimestre y es probable que sea un construcción lenta y constante en los próximos trimestres. Ha habido informes de los medios de que Netflix emitió reembolsos a algunos anunciantes después de no proporcionar suficientes espectadores, lo que sugiere un comienzo mediocre. Sin embargo, los analistas han restado importancia a los informes y dijeron que es demasiado pronto para juzgar el servicio, que creen que aún puede proporcionar un nuevo catalizador para revivir el crecimiento en 2023, pero una vez más tenemos puntos de vista diferentes sobre qué tan exitoso podría ser esto. ser.

“El video bajo demanda basado en publicidad tardará en activarse, pero cuando lo haga (junto con los cambios en el uso compartido de contraseñas), debería generar un rendimiento superior”, dijo Andrew Uerkwitz, analista de Jefferies.

Por otro lado, Goldman Sachs ha expresado su preocupación de que los nuevos niveles de precios puedan causar una "bajada" hacia los planes de menor precio, especialmente si la economía cae en una recesión y hace que las personas se aprieten el cinturón. El jurado está fuera en 2023.

El impacto del USD

Pasemos a las finanzas. El reciente retroceso del dólar debería ser beneficioso para empresas como Netflix, que obtiene alrededor del 60% de sus ventas fuera de los EE.UU. y registra prácticamente todos sus costos en dólares.

El índice DXY del dólar estadounidense ha bajado alrededor de un 8,8% desde principios de noviembre, habiendo subido a sus niveles más fuertes desde principios de 2022 el año pasado. Esto debería conducir a un impacto más moderado de los vientos en contra de las divisas. Aún así, esto no será suficiente para evitar que Netflix informe el aumento más tibio en los ingresos trimestrales registrados este trimestre, aunque se espera que esto se vuelva a acelerar a lo largo de 2023.

Mientras tanto, los costos aumentarán a un ritmo más rápido y esto reducirá los márgenes. Se pronostica que su margen operativo será de solo 4,3% en el cuarto trimestre, lo que sería el margen más ajustado informado desde principios de 2016 y representaría una contracción significativa del más del 19% informado en los primeros tres trimestres de 2022. también estaría en la parte inferior de su rango de orientación del 4% al 8% para el trimestre, que suele ser su período menos rentable, ya que tiende a aumentar el gasto en marketing y contenido para el nuevo año. Sin embargo, se espera que esto también se recupere a más del 21% en el primer trimestre de 2023, en línea con su objetivo a largo plazo del 19% al 20%.

El cuarto trimestre también será pobre en términos de generación de efectivo, y los analistas pronostican una salida de efectivo libre de USD $266,7 millones en el período. Aún así, la compañía está en camino de entregar más de USD $ 1.0 mil millones de flujo de caja libre durante todo el año en 2022 y se prevé que esto se duplique en 2023.

¿Qué esperan los mercados de Netflix en 2023?

Actualmente, Wall Street cree que Netflix agregará 14 millones de suscriptores pagos en 2023. Eso marcaría una aceleración de los 5,8 millones de adiciones previstas para 2022, pero aún sería una de las tasas de crecimiento más lentas observadas en la última década.

Se pronostica que el ingreso promedio por usuario, que se convertirá en una métrica más importante para evaluar el impacto de sus nuevos niveles de precios, continuará aumentando a nuevos récords este año, impulsado por la adición de dólares publicitarios y aumentos de precios. Se pronostica que los ingresos crecerán más del 7% en 2023 gracias a un crecimiento más rápido de suscriptores. Netflix ha dicho que tiene como objetivo generar un crecimiento de ingresos de dos dígitos a largo plazo, pero los mercados no creen que esto suceda hasta 2024.

Se prevé que las ganancias disminuyan en 2022 por primera vez en siete años, pero se prevé que vuelvan a crecer en 2023, y se prevé que las ganancias operativas superen el 11% y contribuyan a un aumento más tibio del 2,9% en el EPS.

¿Qué sigue para las acciones de NFLX?

Las acciones de Netflix han subido más del 90% desde que alcanzaron su nivel más bajo en casi cinco años en mayo y ahora cotizan a un máximo de nueve meses.

La acción continúa subiendo en la tendencia alcista que se remonta a los mínimos que vimos en 2022, aunque aún debe cerrar la brecha creada en abril de 2022 cuando las acciones se desplomaron después de perder usuarios por primera vez en la historia. Necesita cerrar por encima de USD $333.22 para cerrarlo. Podríamos verlo subir a USD $356,80, marcando el nivel de soporte visto a principios de 2020, antes de observar un movimiento potencialmente mayor hasta USD $396,50.

En el lado negativo, estamos viendo que el RSI se acerca al territorio de sobrecompra para sugerir que puede ser más difícil encontrar un terreno más alto en el futuro. El promedio móvil de 50 días ha estado brindando una forma de soporte muy flexible desde julio pasado, pero el promedio móvil de 100 días ha demostrado ser más confiable.

En particular, el promedio móvil de 200 días actualmente está alineado con el nivel de resistencia convertido en soporte de USD $ 250.30 observado durante la mayor parte del año pasado.

Fuente: TradingView

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