Ganancias Q3 de Netflix: ¿Qué sigue para las acciones de NFLX?

¿Cuándo publicará Netflix las ganancias del tercer trimestre?

Netflix está programado para publicar las ganancias del tercer trimestre a las 1300 PT el martes 18 de octubre. La compañía no realizará una conferencia telefónica, pero lanzará una entrevista en video con la gerencia respondiendo a las preguntas enviadas previamente a las 1500 PT.

Consenso de ganancias del tercer trimestre de Netflix

Wall Street pronostica que Netflix reportará un aumento interanual del 4,5% en los ingresos en el tercer trimestre a 7850 millones de dólares y una caída del 28% en los ingresos operativos, su medida principal, a 1050 millones de dólares. Se espera que los ingresos netos en el resultado final caigan un 33% a USD $ 957,5 millones.

Avance de ganancias del tercer trimestre de Netflix

Ha sido un viaje extremadamente duro para Netflix en 2022. Las acciones han caído un 64% este año para convertirlo en una de las acciones con peor desempeño en el Nasdaq 100 (“US Tech 100” en nuestras plataformas) de tecnología pesada después de que la compañía comenzó a perder suscriptores por primera vez en una década, habiendo arrojado 1,2 millones de ellos en la primera mitad.

Eso encendió los temores de que Netflix ya haya alcanzado su punto máximo, agravado por el hecho de que su mayor rival, Disney, ha seguido creciendo a un ritmo rápido, lo suficiente como para robarle la corona a Netflix y convertirse en el servicio de transmisión más grande.

¿Cómo piensa revertir el problema de la baja de usuarios?

Netflix ha esbozado dos formas en las que planea reactivar el crecimiento de usuarios. El primero es tomar medidas enérgicas contra el uso compartido de contraseñas, ya que las personas intentan evitar pagar por su servicio utilizando cuentas de familiares o amigos. Este es un gran problema: Netflix cree que hay más de 100 millones de hogares que eluden su tarifa de suscripción.

Netflix está utilizando América Latina como banco de pruebas para descubrir cómo abordar el problema, consciente de que se puede disfrutar más del éxito con una zanahoria que con un palo. Actualmente está jugando con dos enfoques pasivos destinados a permitir a los usuarios agregar nuevos usuarios u hogares a las cuentas existentes.

El segundo y más ambicioso plan es lanzar un servicio con publicidad que atraerá a las personas que quieren ver su contenido pero que no pueden pagar el precio cada vez mayor, demostrado por la gran cantidad de personas que se esfuerzan por evitar pagando la suscripción. Los mercados se mostraron cautelosos cuando se anunció este plan, considerando que Netflix había rechazado repetidamente la idea y afirmó que no se podía ganar "dinero fácil" al aventurarse en el competitivo mundo de la publicidad, considerando que está dominado por jugadores poderosos como Alphabet, Amazon y Meta.

Sin embargo, Disney anunció que lanzaría un servicio con publicidad en marzo, cuando Netflix dijo que los anuncios no figuraban en sus planes, y esto aumentó la presión.

La empresa, consciente de que no tiene ni de lejos el nivel de experiencia en publicidad que tienen sus rivales de streaming Disney y Amazon, ha buscado experiencia para impulsar el lanzamiento del servicio con publicidad, respaldado por una nueva asociación con Microsoft. También ha contratado a nuevos ejecutivos de empresas que saben cómo funciona la publicidad, como algunos ejecutivos de Snap, el propietario de la plataforma de redes sociales Snapchat.

La opinión sobre el nuevo nivel con publicidad de Netflix ha mejorado en las últimas semanas y meses, ya que tanto Wall Street como los inversores comienzan a aceptar la idea de que no solo podría reactivar el crecimiento de suscriptores, sino también mejorar la rentabilidad.

Atlantic Equities dijo recientemente que el nuevo nivel "podría ser extremadamente material" y aún no se refleja en las estimaciones de consenso, lo que sugiere que esto podría convertirse en un nuevo catalizador importante cuando se lance el próximo año e impulse las estimaciones de ganancias más altas. La correduría ve cierto riesgo de que los suscriptores existentes cambien al nivel más barato a medida que los consumidores se vuelven más conscientes de los costos en el difícil clima económico, pero cree que el ingreso promedio que obtiene de cada usuario aún puede aumentar gracias a la naturaleza lucrativa de la publicidad. Estima que Netflix podría ganar hasta USD $ 26 por cada usuario de su plataforma con publicidad, lo que sería un resultado estelar considerando que actualmente gana cerca de USD $ 12 por cada suscriptor de su servicio actual.

Aún así, es probable que los mercados se mantengan cautelosos hasta que vean alguna evidencia de que estos planes están funcionando. Ambos no entrarán en vigor hasta principios de 2023 y hay esperanzas de que pueda convertirse en un éxito rápido, a diferencia de su entrada lenta y constante en el mercado de los juegos. The Wall Street Journal informó que Netflix tiene como objetivo tener 40 millones de usuarios en su nivel con publicidad para el tercer trimestre de 2023 (aunque esta será una métrica diferente para incluir hogares completos en lugar de individuos) y Atlantic Equities cree que el servicio podría agregue USD $ 6.7 mil millones en ingresos dentro de los primeros tres años de su lanzamiento.

Aunque los inversores estarán ansiosos por obtener más información sobre sus esfuerzos para rejuvenecer el crecimiento, estos planes son nuevos catalizadores potenciales para 2023 que no influirán en el resultado del resto de 2022.

¿Qué debemos esperar en el tercer trimestre?

Bueno, Netflix ha dicho que tiene como objetivo agregar un millón de suscriptores en términos netos, lo que lo pondría en camino para finalizar agosto con 222,5 millones de ellos en sus libros. Se espera que continúe perdiendo suscriptores en su mercado más grande de América del Norte, pero contrarrestará esto con un fuerte crecimiento en el extranjero, particularmente en Asia.

Eso recuperará la mayoría de los suscriptores perdidos en la primera mitad y permitirá que Netflix reclame la corona como el servicio de transmisión más grande, aunque solo brevemente, ya que Disney la recuperará cuando informe su próximo conjunto de resultados trimestrales en noviembre considerando que todavía está creciendo. número de usuarios a un ritmo impresionante.

Se espera que los ingresos de Netflix crezcan un 4,5% en el tercer trimestre, pero es importante señalar que esto será mucho más fuerte, con un 12% cuando se mide en moneda constante. Ha habido consecuencias para las grandes multinacionales estadounidenses por el hecho de que el dólar estadounidense se ha fortalecido frente a todas las monedas este año y ha alcanzado máximos de varias décadas. Netflix obtiene más del 60% de sus ingresos fuera de los EE.UU., lo que significa que los mercados de divisas actualmente pesan sobre sus ganancias.

Esto también se refleja en las ganancias operativas considerando que prácticamente todos los costos de Netflix están denominados en dólares. Se espera que los ingresos operativos disminuyan un 29% en el tercer trimestre, pero solo un 3% menos a tipo de cambio constante, lo que demuestra la gravedad del impacto. Se pronostica que su margen operativo se reducirá a solo 15,9% este trimestre desde 19,8% en el segundo y 23,5% hace un año. El aumento de los costos también está afectando la rentabilidad, y se espera que los gastos operativos trimestrales sean un 20% más altos que el año pasado.

Esto también podría amenazar la guía de Netflix para ofrecer un margen operativo de 19% a 20% durante todo el año. Wall Street cree que Netflix necesitará rebajar esto y pronostica que solo podrá ofrecer un margen de alrededor del 17% al 18% en 2022. Los analistas también dudan de que Netflix pueda cumplir su objetivo anual de flujo de caja libre de más de USD $ 1 mil millones este año y estiman esto se acercará a USD $ 866 millones. Sin embargo, los analistas confían en que el flujo de caja aumentará a un récord histórico de 2000 millones de dólares en 2023.

Como de costumbre, la perspectiva tendrá una gran influencia en la forma en que los mercados reaccionan a la actualización, ya que esto marcará la pauta a medida que los mercados comiencen a centrar su atención en 2023. Wall Street espera que Netflix agregue 4,1 millones de suscriptores netos en el cuarto trimestre. Sin embargo, los vientos en contra de las divisas y otras presiones significan que esperan que el crecimiento de los ingresos se desacelere aún más a solo el 3,7% y que su margen se reduzca a solo el 9,4% en los últimos tres meses de 2022, lo que podría poner la rentabilidad aún más bajo el foco de atención.

¿Qué sigue para las acciones de NFLX?

Netflix ha tenido el peor desempeño en el Nasdaq 100 en 2022, pero ha superado significativamente al mercado en general en los últimos tres meses.

La acción se ha negociado dentro de una banda estrecha durante los últimos tres meses, oscilando entre un techo de USD $249 y un piso de USD $214. Las acciones actualmente están probando el extremo inferior de ese rango, que está alineado con el promedio móvil de 100 días, y corren el riesgo de abrir la puerta a una caída, primero hacia USD $204 y luego USD $170. Una caída por debajo de aquí vuelve a poner en juego USD $162,70, marcando los mínimos de cuatro años y medio que vimos en mayo.

Por el lado positivo, una ruptura por encima del techo de USD $249 podría resultar significativa y allanar el camino para un salto hacia USD $333 para cerrar la gran brecha creada en abril pasado. El mínimo inducido por la pandemia que vimos en marzo de 2020 de USD $300 puede verse como un objetivo provisional. Sin embargo, los corredores creen que esto podría ser un desafío considerando que el precio objetivo promedio se ubica un 14% por encima de los niveles actuales en USD $244.70.

Fuente: TradingView

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