Goldman Sachs: Vista previa del 1° Trimestre | ¿Qué sigue para las acciones de GS?

¿Cuándo publicará Goldman Sachs las ganancias del primer trimestre?

Goldman Sachs informará las ganancias del primer trimestre antes de que abran los mercados estadounidenses el jueves 14 de abril.

Avance de ganancias del primer trimestre de Goldman Sachs

Goldman Sachs generó ingresos y ganancias récord en 2021 y, al mismo tiempo, obtuvo su mayor retorno sobre el capital en este lado de la crisis financiera de 2008. Esto se vio favorecido por la reversión de las provisiones reservadas para préstamos potencialmente incobrables que se habían reservado durante la pandemia. Mientras tanto, reportó ingresos récord de su rama de Banca de Inversión que aprovechó una ráfaga de actividad de fusiones y adquisiciones y nuevas cotizaciones durante el año, así como su unidad de Mercados Globales que cosechó recompensas operando con la volatilidad observada en acciones, renta fija, divisas y materias primas. Su división de Gestión de Activos y el brazo de Gestión de Bienes y Consumidores también generaron ingresos récord de todos los tiempos.

Estos proporcionarán algunas comparaciones muy difíciles en 2022 a medida que el negocio se normalice tras el auge sin precedentes observado el año pasado. Wall Street pronostica que Goldman Sachs reportará una caída del 33,4% en los ingresos netos a US$ 11,8 mil millones en el primer trimestre, mientras que el EPS diluido se reducirá a más de la mitad a US$ 8,95 desde los US$ 18,60 entregados el año anterior.

El único segmento del banco que reportará un aumento en los ingresos durante el primer trimestre es el brazo de Consumer & Wealth Management, que se prevé que crezca un 16,2% interanual hasta los 2010 millones de dólares y que las ganancias antes de impuestos se dupliquen con creces. Esto se debe en parte a que no enfrentará las mismas comparaciones difíciles del año anterior, y se debe al fuerte crecimiento de ingresos de dos dígitos de las unidades de banca de consumo y gestión de patrimonio.

Mientras tanto, se prevé que la banca de inversión experimente una caída de los ingresos de alrededor de un tercio en el primer trimestre, aunque el banco dijo que su cartera de pedidos había "aumentado significativamente" a fines de 2021 en comparación con el año anterior, lo que sugiere que la división podría mantener cierto impulso. este año. Por otra parte, Global Markets reportará una caída del 23,5% y se espera que Gestión de Activos sufra la mayor caída en los ingresos de más del 70%. Como resultado, las tres divisiones experimentarán una caída de dos dígitos en las ganancias antes de impuestos.

En particular, Goldman Sachs anunció el lunes que completó la adquisición de NN Investment Partners por 1.700 millones de euros, lo que le permitió comenzar a integrar el negocio en su división europea de gestión de activos.

¿Qué podemos esperar del 2022?

El S&P 500 ha caído más del 6% desde principios de año, pero los bancos estadounidenses han sufrido caídas significativamente más pronunciadas desde principios de 2022, con Goldman Sachs cayendo más del 18%.

Este año será mixto para la industria. Por el lado positivo, la inflación vertiginosa, el aumento de las tasas de interés y la anticipación de un fuerte crecimiento de los préstamos y niveles resistentes de gasto de los consumidores son un buen augurio para la industria y su rentabilidad este año. Pero, mientras tanto, los costos están aumentando en todos los ámbitos y persisten temores significativos sobre las perspectivas económicas; desde cómo el conflicto en curso en Ucrania continuará impactando los mercados globales, hasta el riesgo de una recesión a medida que la Reserva Federal sube las tasas y comience el ajuste cuantitativo.

Teniendo todo esto en cuenta, los mercados actualmente esperan que Goldman Sachs registre fuertes caídas en los ingresos y las ganancias en 2022, y el consenso apunta actualmente a una caída del 20,2% en los ingresos anuales y una caída del 35% en las ganancias por acción.

¿Qué sigue para las acciones de GS?

Goldman Sachs experimentó un aumento de sus gastos operativos totales de más del 23% interanual en el cuarto trimestre de 2021 a US$ 7.3 mil millones, que fue mucho más alto de lo esperado ya que el banco continuó lidiando con una mayor compensación para su personal luego del año récord para el banco, así como aumentos en el gasto en tecnología y honorarios profesionales. Se espera que los costos se mantengan elevados en US$7400 millones en el primer trimestre, aunque eso sería casi un 22% menos que el año anterior cuando los gastos se dispararon gracias a una caída drástica en los costos de compensación y tarifas basadas en transacciones más bajas.

Las acciones de Goldman Sachs han estado bajo presión desde principios de 2022, habiendo caído más del 18% desde principios de año. El último tramo de la tendencia bajista comenzó a fines del mes pasado y, aunque vimos que registró su mayor ganancia diaria en casi un mes el viernes pasado, esto permanece intacto.

Las acciones alcanzaron su nivel más bajo en más de un año la semana pasada a US$308,20, lo que también resultó ser tanto un nivel de resistencia como de soporte a principios de 2021, y esto debería tratarse como el piso inicial para las acciones en el futuro. Si no se mantiene, es posible que veamos que las acciones comienzan a deslizarse hacia el siguiente nivel de soporte en US$286. El RSI permanece en territorio bajista y los volúmenes de negociación en los últimos cinco días han regresado al promedio de 100 días después de caer el mes pasado, lo que refuerza la opinión de que la tendencia actual está cobrando impulso.

Por otro lado, la media móvil simple de 50 días (que se mantiene por debajo de los promedios móviles de 100 y 200 días) ha actuado como techo para las acciones durante los últimos tres meses, convirtiendo a US$342 en el primer objetivo alcista clave que debe ser recapturado Más allá de ahí, la acción puede comenzar a alcanzar el máximo de febrero en US$350 y luego la media móvil de 100 días en US$362.

En particular, los 29 corredores que cubren las acciones creen que Goldman Sachs puede alcanzar nuevos máximos históricos de US$429 en los próximos 12 meses, ligeramente por encima del último récord alcanzado en noviembre.

Fuente: TradingView

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