Coinbase: Previa al anuncio de las ganancias del 3° Trimestre

¿Cuándo reportará Coinbase las ganancias del tercer trimestre?

Coinbase informará las ganancias del tercer trimestre después del cierre de los mercados el jueves 3 de noviembre. La gerencia realizará una sesión de preguntas y respuestas a las 14.30 PT del mismo día.

Consenso de ganancias del tercer trimestre de Coinbase

Wall Street pronostica que los ingresos llegarán a USD $649 millones en el tercer trimestre, solo la mitad de lo que se entregó el año pasado. Se espera que el Ebitda ajustado, su medida principal, tenga una pérdida de USD $213 millones y se aleje de la ganancia de USD $618 millones entregada hace un año.

Se espera que Coinbase cambie a una pérdida neta de USD $559 millones en el resultado final desde la ganancia de USD $406 millones entregada el año anterior.

Vista previa de las ganancias del Q3 de Coinbase

Será otro trimestre difícil para Coinbase. Los precios de las criptomonedas no se acercan a los niveles que vimos el año pasado. Bitcoin recuperó recientemente la marca de USD $20.000 por primera vez en semanas, pero aún es solo un tercio de los USD $ 60.000 que negoció en este momento el año pasado. Ethereum también alcanzó recientemente su nivel más alto en más de seis semanas, pero cotiza a menos de la mitad de lo que estaba hace un año.

Los precios más bajos y los niveles más bajos de volatilidad han desanimado a los comerciantes minoristas de operar con criptomonedas en 2022 y dieron como resultado una menor actividad en la plataforma de Coinbase.

Coinbase ya advirtió que espera que los usuarios de transacciones mensuales (MTU) caigan en el tercer trimestre después de verlos caer a 8,0 millones en julio, y los mercados pronostican una caída adicional en los meses posteriores para finalizar el tercer trimestre con 7,8 millones de ellos en su plataforma. Se espera que eso genere volúmenes de negociación de USD $ 161 mil millones, solo la mitad de lo que vimos en esta época el año pasado y un 25% menos que el trimestre anterior.

Fuente: Bloomberg

En particular, Coinbase ha seguido aumentando su base general de usuarios incluso si el nivel de actividad en la plataforma se ha derrumbado. Superó la marca de los 100 millones por primera vez en el último trimestre y finalizó el período con 103 millones de usuarios verificados en sus libros. Eso lo llevó a esbozar un nuevo objetivo para introducir el comercio de criptomonedas a otros 100 millones de usuarios en su plataforma a largo plazo. Incluyendo su creciente gama de otros productos financieros, Coinbase cree que, en última instancia, puede ayudar a mil millones de personas a acceder al sistema financiero.

Los analistas creen que los ingresos se reducirán a la mitad en el tercer trimestre con respecto al año pasado y caerán un 18% de manera secuencial. Con la actividad comercial bajo presión en medio de mercados volátiles y una perspectiva incierta, los inversores esperan que la suscripción y los servicios de Coinbase puedan ganar impulso a medida que busca encontrar fuentes de ingresos más confiables. Deberíamos ver que esto continúa mejorando gradualmente y los analistas esperan USD $164 millones en ventas. Esto es cada vez más importante ya que busca diversificar los ingresos y dejar de depender de los volúmenes de negociación.

Coinbase advirtió que permanecerá en números rojos en lo que está demostrando ser un 2022 extremadamente difícil, pero dijo que su objetivo es limitar su pérdida de Ebitda ajustada a USD 500 millones durante todo el año, que será una suma difícil de tragar después de que la compañía entregó más de USD $4 mil millones de ganancias en 2021.

Esto requerirá un fuerte enfoque en los costos para minimizar las pérdidas y la quema de efectivo. Se espera que los gastos de transacción equivalgan a poco más del 20% de los ingresos netos en el tercer trimestre, por debajo del 21% del segundo.

Vimos a Coinbase despedir a 1100 trabajadores en junio, lo que representa alrededor del 18% de su fuerza laboral después de darse cuenta de que se hinchó demasiado durante los mejores tiempos que se vieron en 2021, y está limitando las nuevas contrataciones y reduciendo la costosa publicidad en los medios y los incentivos de ventas. Como resultado, se espera que los costos de ventas y marketing caigan a USD $ 107 millones este trimestre, lo que equivale a alrededor del 16,5% de los ingresos netos en comparación con el 18% en el segundo trimestre.

Coinbase emitirá su perspectiva para el trimestre actual que completará 2022 cuando publique los resultados. Wall Street cree que las MTU comenzarán a crecer nuevamente en el cuarto trimestre y finalizarán el año en 8,3 millones, respaldadas por la esperanza de que el reciente aumento en los precios de las criptomonedas pueda alentar más transacciones, aunque eso seguirá siendo un 27% menor que el de 2022. debería conducir a un repunte en los volúmenes de negociación y sugiere que hay esperanza entre los mercados de que el tercer trimestre podría ser el mínimo y que puede comenzar a generar impulso nuevamente a medida que ingresamos en 2023.

El CEO Brian Armstrong advirtió que la recesión económica que está afectando a los mercados financieros podría conducir a "otro criptoinvierno" que podría "durar por un período prolongado". Sin embargo, se enfrentará a comparativas mucho más débiles el próximo año y Wall Street espera poder escapar del rojo en el nivel de Ebitda ajustado en el segundo trimestre de 2023 y permanecer en números negros durante el resto del año.

¿Qué sigue para las acciones de COIN?

Las acciones de Coinbase han estado encajadas en una banda estrecha desde mediados de septiembre. La acción ha intentado y no ha logrado cerrar por encima de la marca de USD $76 en varias ocasiones durante este tiempo, mientras que USD $61 ha demostrado ser un nivel de soporte confiable.

Como resultado, estamos buscando una ruptura y las próximas ganancias podrían proporcionar el catalizador necesario.

Cualquier presión renovada podría hacer que las acciones caigan hacia el nivel de soporte de USD $51.50 que vimos en julio, que es la última línea de defensa antes de que vuelva a entrar en juego el mínimo histórico de cierre de USD $46. Estaremos en territorio desconocido más allá de aquí.

Una ruptura por encima del techo actual le permitirá apuntar al pico de septiembre de USD $83. A partir de aquí, habrá un salto más grande hacia USD $113 en las cartas.

Fuente: TradingView

En particular, los 28 corredores que cubren Coinbase actualmente tienen un precio objetivo promedio de USD $95, lo que implica que existe un potencial de crecimiento del 39% con respecto a los niveles actuales. Sin embargo, esto ha caído de más de USD $113 hace solo tres meses.

Los ajustes más recientes sugieren que esta tendencia podría continuar considerando que Compass Point redujo su precio objetivo a USD $75 desde USD $95 la semana pasada, con Barclays fijando su precio objetivo en USD $77 a principios de octubre.

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