Avance de ganancias del Q4 de Amazon: ¿Qué sigue para las acciones de AMZN?

¿Cuándo Amazon informará las ganancias del cuarto trimestre?

Amazon está programado para publicar las ganancias del Q4 y del año completo después del cierre de los mercados estadounidenses el jueves 2 de febrero. Se llevará a cabo una conferencia telefónica el mismo día a las 1430 PT (1730 ET).

Consenso de ganancias del cuarto trimestre de Amazon

Se espera que Amazon informe un aumento interanual del 6% en las ventas netas en el cuarto trimestre de 2022 a 145.700 millones de dólares. Se pronostica que los ingresos operativos caerán un 28% a USD $2500 millones y que el ingreso neto por acción (EPS, por sus siglas en inglés) se desplomará más del 85% a USD $0,21, según las cifras de consenso de Bloomberg.

Si se logra, Amazon está en camino de reportar un aumento del 8,6% en los ingresos anuales a USD $510,4 mil millones y se espera que las ganancias operativas de todo el año, su medida principal de ganancias, caigan un 56% a USD $11,8 mil millones.

Avance de ganancias del cuarto trimestre de Amazon

Amazon puede tener dificultades para impresionar a los mercados esta semana, considerando que prácticamente todos sus negocios están encontrando un crecimiento mucho más difícil tras una explosión en la demanda de compras y tecnología en línea durante la pandemia.

La compañía ya advirtió que el crecimiento de los ingresos se detendrá a su ritmo más lento registrado para cualquier temporada de compras navideñas a medida que el auge del comercio electrónico durante los cierres continúa desacelerándose.

Fuente: Bloomberg

El efecto del servicio en la nube a las ganancias de Amazon

Su brazo de computación en la nube, Amazon Web Services, que proporciona la mayor parte de las ganancias de Amazon, también está comenzando a ver a los clientes ajustarse el cinturón y reducir el gasto debido a la perspectiva económica incierta que tiene una recesión en el horizonte. El crecimiento ya se ha desacelerado durante cinco trimestres consecutivos y el hecho de que su mayor rival, Microsoft, haya advertido que espera que esta tendencia continúe y que los presupuestos se reduzcan aún más en 2023 sugiere que el panorama podría volverse más desafiante este año.

Aún así, se espera que AWS siga creciendo a tasas sólidas de dos dígitos, lo que podría resultar vital para contrarrestar la debilidad en otras partes del negocio.

El entorno también está frenando sus unidades más pequeñas, como su brazo de suscripción respaldado por Prime y su negocio de publicidad, los cuales siguen siendo vulnerables a medida que continúa la recesión económica.

Mientras tanto, los costos continúan aumentando a un ritmo mucho más rápido que la línea superior y están acabando con las ganancias. Se pronostica que los costos operativos serán un 13% más altos este trimestre que el año anterior.

¿Cómo está Amazon intentando reducir sus costos?

Amazon está tratando de reducir los costos en respuesta al aumento de los costos en todo el negocio, desde la energía hasta el cumplimiento. La compañía solo recortó USD $1 mil millones de costos de sus libros en el último trimestre, por debajo de su objetivo de USD $1.5 mil millones. Sin embargo, podríamos ver un mejor progreso en este frente en el futuro considerando que Amazon ha anunciado que realizará recortes de 18.000 empleos a partir de este mes.

Se agradecería una aceleración en los ahorros considerando que los mercados están recompensando a aquellos que han comenzado a recortar empleos y costos.

El gigante del comercio electrónico, que requiere mucha más mano de obra que sus rivales, ha visto que su fuerza laboral general se ha duplicado con creces desde el comienzo de la pandemia, pero ahora, con las ganancias bajo presión, Amazon tiene que revertir esto y comenzar a recortar la grasa. Aun así, los 18.000 puestos representan solo el 1,1% de sus empleados totales y alrededor del 5% al 6% de sus 300.000 a 350.000 trabajadores corporativos. Eso sugiere que el recorte es superficial y que podría haber más si las condiciones económicas se deterioran aún más en 2023.

La perspectiva influirá en cómo reaccionan los mercados a medida que los inversores evalúan lo que podría estar en el horizonte en 2023. Wall Street anticipa que Amazon puede generar USD $125,3 mil millones en ventas netas y USD $3,3 mil millones en ganancias operativas en el primer trimestre. Una falla aquí, o cualquier visión decepcionante del próximo año, casi garantiza que ejercerá presión sobre la acción.

Qué esperar de Amazon en 2023

2022 será un año para olvidar para Amazon, ya que el crecimiento se estancó, las ganancias cayeron y el precio de sus acciones se desplomó. Pero los mercados esperan que la empresa se recupere este año, ya que comienza a enfrentarse a comparativas más normales, aunque se espera que crezca a un ritmo mucho más lento de lo que los inversores se han acostumbrado a lo largo de los años.

Se espera que el cuarto trimestre de 2022 sea el punto más bajo para la expansión de la línea superior, que se espera que comience a acelerarse nuevamente a lo largo de 2023. Se espera que las ganancias operativas también se recuperen rápidamente. Para todo el año, Wall Street cree que Amazon aumentará las ventas en un 9,7% y que las ganancias operativas superarán el 71%. También se espera que el flujo de caja mejore notablemente a medida que maneja mejor los costos y los beneficios de la reducción de la inflación.

Amazon cotiza actualmente a una relación precio-beneficio combinada a futuro de 34,7x. Eso está muy por encima del promedio del mercado y de cualquier otro miembro de Big Tech porque Amazon no es tan rentable y su valoración está más impulsada por sus perspectivas de crecimiento. Con un crecimiento más difícil de conseguir, ese múltiplo ha caído desde su promedio de cinco años de más de 50.0x. En términos de ventas, la capitalización de mercado de Amazon equivale a menos de dos años de ingresos.

Hay un argumento para mantener un ojo en Amazon. El precio de sus acciones se cotiza actualmente por debajo de donde estaba antes de que comenzara la pandemia y, sin embargo, la compañía es considerablemente más grande ahora que en 2019. Las ventas anuales han crecido más del 80%. Se cree que la cantidad de miembros Prime en todo el mundo aumentó de alrededor de 150 millones a alrededor de 200 a 250 millones en la actualidad.

Las ventas y las ganancias de Amazon Web Services se han más que duplicado solo en los últimos tres años. Su negocio de publicidad ha visto triplicarse su línea superior y muestra evidencia de cómo las empresas más nuevas han agregado nuevos catalizadores que pueden generar crecimiento a largo plazo. Esto sugiere que, si los mercados creyeran en la valoración de Amazon en 2019, deberían ver un alza con respecto a los precios actuales.

Sin embargo, lo que ha cambiado es que las ganancias ahora están por debajo de los niveles previos a la pandemia y, lo que es más importante, que las perspectivas de crecimiento de Amazon se han restablecido efectivamente este año. Amazon ha generado un crecimiento anual de las ventas de entre el 20% y el 40% cada año desde la crisis financiera, pero los mercados actualmente creen que generará un crecimiento mucho más lento a partir de ahora. Esto es un obstáculo ya que su valoración está sesgada hacia sus perspectivas de crecimiento.

Con eso en mente, Amazon deberá proporcionar nuevos catalizadores para que los inversores se entusiasmen y demuestren que está ganando participación de mercado en tiempos difíciles. De lo contrario, podríamos ver a Amazon comenzar a cambiar su enfoque más hacia la rentabilidad si el crecimiento sigue siendo moderado durante un período prolongado.

¿Qué sigue para las acciones de AMZN?

Las acciones de Amazon han subido más del 20% desde que alcanzaron nuevos mínimos posteriores a la pandemia a fines de 2022.

La acción logró cerrar por encima de los USD $99 ayer después de dos semanas de intentos fallidos y ahora necesita mantener este nivel. Si puede ganar impulso, entonces está en camino de subir a USD $101,80, acercándose al promedio móvil de 100 días y marcando el piso que vimos en mayo y junio del año pasado. El promedio móvil de 200 días entraría en juego antes de que pueda intentar dar un salto mayor a más de USD $125 para recuperar el máximo de junio de 2022. Los 52 corredores que cubren las acciones ven un mayor potencial alcista con un precio objetivo promedio de USD $134.85.

En el lado negativo, el promedio móvil de 50 días, actualmente en USD $91,30, ha mostrado señales de brindar algo de apoyo en las últimas semanas si las acciones no logran mantener el nivel de USD $99. El mínimo posterior a la pandemia de USD $81.70 (solo una fracción por encima de los mínimos observados en marzo de 2020) volvería a entrar en juego rápidamente a continuación.

Fuente: TradingView

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