¿Qué es el VIX y cómo operar con este índice? FOREX.com

¿Qué es el índice de volatilidad CBOE (VIX)?

El índice de volatilidad CBOE, más conocido como VIX, es un índice en tiempo real que rastrea las expectativas del mercado sobre los cambios en el S&P 500 (“US SP 500” en nuestras plataformas). Es un punto de referencia importante para el riesgo, el estrés y el sentimiento del mercado, razón por la cual a menudo se lo conoce como el 'medidor de miedo'.

El VIX fue presentado en 1993 por la Junta de Intercambio de Opciones de Chicago. Ha crecido a lo largo de los años y su metodología de cálculo se ha modificado para crear un punto de referencia de mercado más amplio, y más preciso.

¿Cómo funciona el VIX?

El VIX funciona rastreando el precio de las opciones SPX at-the-money con fechas de vencimiento cercanas. Esto significa que no es una representación del precio del S&P 500 subyacente en sí mismo, sino del precio al que los operadores están dispuestos a comprar y vender el S&P 500 durante el próximo mes. Cuanto más drásticos sean los cambios de precio en el valor de las opciones de SPX, mayores serán los niveles de volatilidad del mercado y, por lo tanto, mayor será el valor de VIX.

Las opciones de SPX son una combinación de opciones de SPX estándar que vencen el tercer viernes de cada mes y opciones de SPX semanales que vencen el resto de los viernes. Para ser incluida, una opción debe tener una fecha de vencimiento entre 23 y 37 días desde el momento del cálculo.

Los cálculos del VIX son complejos, por lo que, en pocas palabras, el índice toma los valores de todas las opciones de compra y venta en un rango de precios de ejercicio y deduce la percepción del mercado de qué precios de ejercicio es probable que se alcancen antes de la fecha de vencimiento a partir de cuánto la gente está dispuesta a pagar por cada opción.

El VIX se calcula en tiempo real desde las 8 am hasta las 2:15 am (UTC) y desde las 2:30 am hasta las 9:15 pm (UTC).

¿Qué información podemos extraer del VIX?

El índice VIX nos dice la expectativa de volatilidad del mercado, en lugar de los niveles actuales o históricos del mercado. Sin embargo, se considera un indicador líder para el mercado de valores en general.

Un error común al leer el VIX es que nos dice si el S&P 500 se está comprando o vendiendo. Si bien el VIX y el S&P 500 suelen tener una relación inversa, el VIX es una medida de la volatilidad en sí misma y, en teoría, estos movimientos de precios podrían ir en ambos sentidos.

Otro concepto erróneo común es que los niveles de VIX tienen una relación exacta con la volatilidad observada 30 días después, cuando en realidad el nivel de VIX a menudo está ligeramente por encima de la volatilidad real o se negocia con una prima. Esto se debe a que cuando llega el momento, el mercado generalmente se ha ajustado a la volatilidad.

¿Cómo se lee el VIX?

El VIX se presenta como porcentajes, por lo que el indicador fluctúa entre 0 y 100, como un oscilador típico. Lees el VIX usando niveles conocidos de soporte y resistencia; estos son:

• Por debajo de 12 = baja volatilidad
• Entre 12 y 20 = volatilidad normal
• Por encima de 20 = alta volatilidad

Ha habido un mantra tradicional de “Cuando el VIX está alto, es hora de comprar”. Cuando el VIX esté bajo, mire abajo”, que se usa para describir estos niveles de soporte y resistencia.

¿Qué significa cuando sube el VIX?

Cuando el valor del VIX aumenta, significa que es probable que el precio del S&P 500 esté cayendo y que el valor de las opciones de venta de SPX esté aumentando.

Los analistas interpretan estos valores elevados en el sentido de que los inversores están inseguros o temerosos acerca del mercado de valores. La teoría dice que cuando hay altos niveles de volatilidad en el mercado, se ha encontrado un nivel mínimo o de soporte y el mercado va a cambiar de dirección. Es por esto que la acción común es comprar con el VIX alcanza niveles altos.

¿Qué significa que el VIX se cae?

Cuando el valor del VIX cae, generalmente significa que el precio del S&P 500 está subiendo de precio o experimentando una estabilidad relativa, lo que lleva a los inversores de opciones SPX a buscar estrategias alcistas o neutrales.

Los analistas interpretarían estos valores bajos a medios como una señal de que el mercado está experimentando poca tensión o preocupación. Los valores bajos de VIX son a menudo señales bajistas y llevan a los participantes del mercado a cerrar sus posiciones.

¿Cómo se usa el VIX?

Puede usar el VIX como parte de una estrategia comercial, ya que puede dar indicaciones de si el S&P 500 y el mercado de valores en general van a revertir su tendencia actual.

Como se mencionó anteriormente, cuando el VIX alcanza máximos, a menudo se considera un momento para comprar en el mercado, y cuando alcanza mínimos, se considera una señal alcista. Sin embargo, esta estrategia debe tomarse dentro de una metodología más amplia de análisis técnico y fundamental para confirmar los puntos de entrada y salida que sugiere el VIX.

Es importante tener en cuenta que el VIX puede permanecer por encima o por debajo de estos niveles durante períodos de tiempo significativos, por lo que las señales que emite pueden no indicar necesariamente una reversión inmediata. Por ejemplo, cuando golpeó la pandemia de COVID-19 a principios de 2020, el VIX subió más de 80, un nivel que no había experimentado desde la última crisis financiera a fines de 2008. El VIX tardó hasta diciembre de 2020 en caer por debajo de la marca de 20 otra vez.

La clave para recordar es que el VIX y el S&P 500 tienen una relación inversa, por lo que cuando el VIX sube o baja, es probable que el S&P haga lo contrario. Esto hace que el VIX sea una herramienta de cobertura popular.

¿Qué es la volatilidad de los mercados financieros?

La volatilidad del mercado es la tasa a la que el precio de un activo aumenta o disminuye durante un período de tiempo. Se utiliza para describir movimientos rápidos de precios a corto plazo. Si bien la mayoría de los mercados financieros experimentan movimientos intradía, la volatilidad se define por la velocidad y el grado de cambio.

La volatilidad es vista como un indicador de los niveles de miedo en el mercado. Cuando hay incertidumbre, los movimientos de precios pueden volverse erráticos e impredecibles, ya que incluso la noticia más pequeña puede causar movimientos de precios descomunales.

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