Informe COT semanal: se forman divergencias entre los precios de FX y el posicionamiento general

Lea nuestra guía sobre cómo interpretar el informe COT semanal

Futuros de Euros:

La exposición larga neta a los futuros del euro aumentó a un máximo de 23 semanas a partir del martes pasado. Y el movimiento ha sido impulsado por un rápido aumento de los largos brutos con una fuerte reducción de los cortos netos. Sin embargo, desde que se compiló este informe, EUR/USD ha caído a un mínimo de 19 meses gracias a la conferencia de prensa agresiva después de la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto).

¿Entonces, cuál es la correcta? Los diferenciales de rendimiento favorecen un euro más bajo y es probable que hayamos visto cerrar algunos de esos largos e iniciar nuevos cortos. Por lo tanto, creemos que es más probable que EUR/USD pruebe 1,10 antes de recuperar 1,13.

Futuros de CAD:

El dólar canadiense es otra moneda que cotiza de manera opuesta a lo que sugiere el posicionamiento especulativo. La exposición larga neta se sitúa en un máximo de 27 semanas con posiciones largas en aumento y posiciones cortas en descenso.

Sin embargo, al igual que el euro, también hemos tenido que lidiar con una reunión de línea dura del FOMC que pesó sobre todas las monedas excepto el dólar estadounidense. Y eso podría ver una reversión en la exposición larga neta en las próximas semanas, ya que potencialmente regresa al posicionamiento corto neto.

Futuros del dólar neozelandés:

El dólar neozelandés sigue sin ser apreciado, ya que la exposición corta neta ha aumentado a su nivel más bajista desde junio de 2020. Sin embargo, mientras que las posiciones cortas brutas también han subido a su nivel más alto en el mismo período, las posiciones largas brutas también han aumentado.

Parece que algunos inversores están cubriendo sus apuestas o interviniendo para obtener una ganga en estos mínimos. Y nos inclinamos por lo último dado que el RBNZ sigue siendo agresivo y la inflación continúa aumentando muy por encima del objetivo del RBNZ.

A partir del martes 25 de enero de 2022:

• La exposición larga neta a futuros de platino casi se duplicó y alcanzó su nivel más alcista en 10 semanas
• Los comerciantes aumentaron la exposición larga neta a los futuros de cobre por segunda semana y a un máximo de 3 meses
• Los comerciantes aumentaron su exposición larga neta al oro a un máximo de 7 semanas

Futuros de platino:

La exposición larga neta aumentó a un máximo de 10 semanas, de 7.300 a 13.800 contratos. Sin embargo, esto se debe principalmente a la cobertura de posiciones cortas, ya que se cerraron -6.400 contratos cortos, mientras que los largos agregaron solo 125 contratos.

Aún así, la acción del precio sugiere que el mercado está tratando de tocar fondo y cada cambio de tendencia debe comenzar en alguna parte. En el futuro, el aumento de los precios junto con el aumento de los largos brutos es deseable para el caso alcista.

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