El USD/JPY se mantiene y el USD se deja caer ante el acta paloma de la FED y los datos de empleo

El dólar estadounidense mantuvo la dirección de su movimiento antes del discurso de Jerome Powell el viernes y se vio invitado a un descenso por el acta de la FED y por la revisión de las cifras de empleo. La BLS revisó a la baja los datos de nóminas en el segundo mayor nivel desde la crisis financiera global de 2007/08 y el acta de la FED reveló que la «amplia mayoría» de sus miembros cree que será apropiado un recorte en septiembre. Los mercados llevan ya varios meses contando con un recorte en septiembre, por lo que estamos ante una noticia poco novedosa. Nada que no supiéramos ya. Aunque, si la FED finalmente está reconociendo lo que los mercados llevan tiempo esperando, aumentan las probabilidades de que realicen tres recortes este año y de que bajen las tasas en 2025.

• El EUR/USD rompió sobre el máximo de diciembre para cerrar por encima de los 1,11 en un máximo de 13 meses.
• El GBP/USD subió por quinto día y se detuvo en un rango «de día perezoso» del máximo de julio de 2023.
• El USD/CAD cayó a un mínimo de 18 meses, pero ahora está intentando recuperar el mínimo de julio.
• El AUD/USD no logró capitalizar la debilidad del USD y cerró el día en plano, con un Rickshaw Man dentro de la zona de resistencia de los 0,6737-0,6750, dejándome, por ahora, con un sesgo neutral.
• El S&P 500 y el Nasdaq subieron un 0,4 % y un 0,5 %, respectivamente, aunque el índice tecnológico mantiene sus dudas al apuntar a los 20 000 y ambos produjeron rangos diarios pequeños.
• Los futuros del ASX 200 subieron por noveno día (su mejor racha en nueve años), aunque se detuvieron a poca distancia de los 8000.

El índice dólar estadounidense cayó hasta su nivel más bajo desde enero debido a las apuestas por recortes por parte de la FED. Aunque los rendimientos de bonos también resultaron más bajos esta semana, se mantienen por encima de sus mínimos de NFP, marcados el 2 de agosto. Esto podría sugerir que los traders de bonos ya contaban con las previsiones paloma de la FED, mientras que tras la reciente debilidad del USD está, simplemente, el cierre del abismo con respecto al mercado de bonos por parte de los traders de Forex, teniendo aquel fama de llevar el liderazgo y de estar, habitualmente, en lo cierto. Así, a menos que Jerome Powell libere palomas en cantidades enormes el viernes, los bajistas del USD podrían quedar decepcionados al verse forzados a capitular y observar una subida del dólar junto a los rendimientos de bonos. Aunque sea algo temporal.

Acontecimientos relevantes (AEDT):

• 09:00 - Informes de PMI de Australia
• 10:30 - PMI de servicios de Japón
• 17:30 - Informes flash de PMI de Alemania
• 18:00 - Informes flash de PMI de la Unión Europea
• 18:30 - Informes de PMI de Reino Unido
• 22:00 - Simposio de Jackson Hole
• 22:30 – Peticiones de subsidio por desempleo de EE. UU.
• 23:45 - Informes de PMI de EE. UU.

Análisis técnico del USD/JPY

Esta semana señalé un sesgo de búsqueda de caídas hasta los 144 en el USD/JPY con la premisa de que los bajistas del USD estaban demasiado predispuestos antes del discurso de Jerome Powell el viernes en el simposio de Jackson Hole. La acción del precio del miércoles muestra que los bajistas del USD/JPY están perdiendo potencia, a pesar de que el USD está cayendo con respecto a la mayoría de las principales Forex. Se formó un hammer invertido por encima de los 144, por lo que hay, al menos, síntomas tempranos de un potencial cambio de rumbo. La cuestión es si veremos una reversión a la media más alta antes del discurso del viernes o no.

El gráfico de 4 horas muestra una divergencia alcista en el RSI (2), así como que los precios se están manteniendo por encima del handle de los 144. Puedes ser pronto para considerarlo un fondo y sería inteligente no considerar los 144 un nivel mágico que se mantendrá sin ser antes testeado. Aún así, mi preferencia sigue siendo la de buscar pruebas de un swing low. Quizás se nos regale una falsa ruptura o un falso spike por debajo de los 144 o una serie de velas de reversión alcista en niveles más bajos. Sin embargo, como el USD/JPY cayó un -12,5 % hasta el mínimo de agosto, aún sospecho que el retroceso más alto desde el mínimo de agosto tiene potencial para un nuevo movimiento al alza.

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