Acciones de Tesla caen un 5% con los recortes de precios afectando los márgenes

Las acciones de Tesla se desploman

Las acciones de Tesla han bajado un 7,6% en el horario extendido a 167 dólares, alcanzando su nivel más bajo en más de un mes.

Eso está volviendo a poner en juego el mínimo de marzo, y los inversores esperan que surja algún soporte entre el mínimo intradiario de USD $164 y la apertura de USD $167,50. En particular, eso está alineado con el punto mínimo que vimos en noviembre pasado. Una caída por debajo de aquí podría ser significativa y provocar una venta masiva.

En particular, hemos visto surgir un patrón de copa y asa siguiendo una forma de "U" de barrido entre noviembre y febrero, seguido de un asa representada por la tendencia a la baja desde entonces, respaldada por el hecho de que los volúmenes de negociación también han disminuido desde que pasamos de la copa manejar. Esto generalmente se considera una formación alcista y sugiere que el extremo superior de la manija, actualmente alrededor de la marca de USD $200, es un nivel clave para observar, ya que un movimiento por encima de aquí podría conducir a una posible ruptura.

Sin embargo, con las acciones cayendo actualmente, los inversores pueden estar más enfocados en si veremos un deslizamiento por debajo de la marca de USD $156 que interrumpiría el manejo, lo que lo convierte en otro nivel clave a la baja a tener en cuenta.

Varios corredores redujeron su precio objetivo en la acción a raíz de los resultados del primer trimestre, incluido:

• Citigroup: USD $175 desde USD $192
• TD Cowen: USD $150 desde USD $170
• Cannacord Genuity: USD $257 desde USD $275
• RBC: USD $212 desde USD $217.

Tesla cumple con las expectativas

Los ingresos aumentaron un 24% interanual en el primer trimestre a 23.300 millones de dólares y cumplieron con las expectativas, mientras que el EPS ajustado se desplomó un 21% a 0,85 dólares para no alcanzar por poco la previsión de 0,86 dólares.

Tesla redobla los recortes de precios

Tesla ha redoblado sus planes de reducir los precios de sus vehículos eléctricos para impulsar la demanda y aumentar los volúmenes a medida que la empresa ejerce su margen superior sobre sus rivales, lo que genera temores de que los inversores tendrán que digerir menores beneficios a corto plazo, o posiblemente más largo.

La compañía ha recortado los precios en varias ocasiones en múltiples geografías en 2023, habiendo realizado su sexto recorte en los EE.UU. solo unas horas antes de que se publicaran los resultados ayer. Pero, dado que tanto la producción como las entregas solo aumentaron ligeramente desde el cuarto trimestre, Tesla ahora se está preparando para hacer más reducciones para alentar a más consumidores a optar por la electricidad y asegurarse de que elijan a Tesla sobre la creciente cantidad de modelos rivales que llegan al mercado.

En particular, los niveles de inventario alcanzaron un récord en el primer trimestre de USD $14,4 mil millones, lo que cimentó la idea de que las entregas están luchando para mantenerse al día con la producción a medida que Tesla continúa aumentando la producción en las nuevas fábricas en los EE.UU. y Europa.

Esas fábricas aún no están a su máxima capacidad y Tesla no ha podido enviar toda su producción a los clientes durante el último año, lo que demuestra que serán necesarios más recortes de precios para seguir cambiando su creciente número de vehículos.

Tesla dijo que los pedidos ahora superan la producción para sugerir que los recientes recortes de precios están comenzando a mejorar la demanda. Sin embargo, los inversores serán cautelosos considerando que el CEO Elon Musk se negó a reiterar la esperanza de que podría cambiar hasta 2 millones de automóviles este año y se apegó a la guía formal de 1,8 millones. Eso significa que Tesla espera aumentar las entregas en un 37% en 2023, muy por debajo de su objetivo del 50%.

Los márgenes de Tesla se contraen al nivel más ajustado en años

Su estrategia de reducción de precios está perjudicando significativamente la rentabilidad. El hecho de que Tesla se negara a revelar su margen bruto automotriz como de costumbre asustó a los mercados y su margen bruto general del 19,3% fue el más bajo registrado desde finales de 2019 y estuvo muy por debajo del 21,2% previsto por Wall Street. Mientras tanto, su margen operativo se contrajo a 11,4% en el primer trimestre, por debajo del 16% del trimestre anterior y más del 19% del año anterior, lo que representa su margen más ajustado en casi dos años.

“En el entorno macroeconómico actual, vemos este año como una oportunidad única para Tesla. Dado que muchos fabricantes de automóviles están enfrentando desafíos con la economía unitaria de sus programas EV, nuestro objetivo es aprovechar nuestra posición como líder en costos”, expresó la empresa.

Tesla ha decidido utilizar su margen superior como arma sobre sus rivales en lugar de protegerlo. Por contexto, los márgenes operativos en los fabricantes de automóviles del grupo uno, que incluye a BMW, Volkswagen, Ford, Chevrolet y otros jugadores importantes, han estado cayendo desde principios de 2023 y actualmente se ubican en solo 6.7%, según datos de Macrotrends. Si bien el liderazgo de Tesla en los márgenes se cerrará, dijo que espera que la rentabilidad se mantenga por delante de sus rivales tradicionales.

“Aunque implementamos reducciones de precios en muchos modelos de vehículos en todas las regiones en el primer trimestre, nuestros márgenes operativos se redujeron a un ritmo manejable. Esperamos una reducción continua de costos de nuestros vehículos, incluida una mayor eficiencia de producción en nuestras fábricas más nuevas y costos de logística más bajos, y nos mantenemos enfocados en el apalancamiento operativo a medida que escalamos”, dijo Tesla.

Aún así, la valoración de Tesla se ha visto respaldada durante mucho tiempo por una combinación de crecimiento rápido junto con una rentabilidad impresionante, pero esto ahora se ha puesto en duda.

Aumenta la presión sobre Tesla para introducir tecnología de conducción autónoma

Tesla argumentó que puede sacrificar los márgenes ahora y obtener beneficios más adelante. Espera que vender tantos autos como sea posible ahora valdrá la pena en el futuro cuando presente su tan esperada tecnología de autoconducción completa.

"Es mejor cambiar una gran cantidad de automóviles con un margen más bajo y cosechar ese margen en el futuro a medida que perfeccionamos la autonomía", dijo Musk a los analistas.

Musk dijo con cautela que Tesla podría lanzar su tecnología de conducción autónoma completa este año, lo que ayudaría a restaurar la confianza de que la rentabilidad comenzará a recuperarse.

"Dudo en decir esto, pero creo que lo haremos este año", dijo Musk en la conferencia telefónica. Eso debe tomarse con una pizca de sal considerando que su tecnología de conducción autónoma tiene años de retraso y Musk advirtió que desarrollar el sistema ha resultado mucho más difícil de lo que pensó originalmente.

Aproveche el horario extendido de trading

Tesla publicó ganancias después del cierre de los mercados y la mayoría de los traders deben esperar hasta que vuelvan a abrir antes de poder operar. Pero para entonces, la noticia ya se ha digerido y la reacción instantánea en el precio de las acciones se ha producido en las operaciones posteriores al cierre. Para reaccionar de inmediato, los operadores deben tomar sus posiciones en sesiones previas y posteriores al mercado.

Con esto en mente, puede aprovechar nuestro servicio que le permite operar Tesla y otras acciones tecnológicas utilizando nuestra oferta de horario extendido.

Si bien el trading antes y después del horario crea oportunidades para los comerciantes, también crea riesgos, particularmente debido a los niveles más bajos de liquidez.