Week ahead

El EUR/USD logró recuperar parte de las pérdidas de la semana pasada en vísperas del informe de nóminas no agrícolas del viernes. Para que pueda tener alguna oportunidad de marcar un nuevo máximo de lo que va de año, probablemente sea necesario que el IPC de EE. UU. continúe atenuándose y que el BCE sorprenda el jueves con un recorte paloma menor del esperado.

A medida que nos acercamos al informe de nóminas no agrícolas del viernes, se avecina una cantidad sustancial de datos económicos. Dado que los traders están cada vez más centrados en las cifras de empleo, los datos sobre recortes de empleo, vacantes, empleo de ADP y solicitudes de desempleo prepararán el terreno para las cifras principales de nóminas. Además, tenemos informes del ISM y una reunión del Banco de Canadá por delante.

El informe de ganancias de Nvidia del jueves podría afectar significativamente el sentimiento del Nasdaq 100, especialmente si la compañía no alcanza las estimaciones por primera vez en siete trimestres.

La transición de Biden a Harris puede no resultar en cambios políticos significativos, pero ha revitalizado las posibilidades de los demócratas de conservar el poder. Desde una perspectiva de mercado, esto significa que Trump ya no es un candidato garantizado y los acontecimientos políticos de Estados Unidos ya no son la influencia principal en el sentimiento del mercado. Afortunadamente, tenemos las decisiones sobre las tasas de interés del FOMC, el BoE y el BoJ para impulsar el sentimiento, junto con el NFP y el informe del IPC de Australia, por si acaso.

Ya sea que Biden se haga a un lado o que Trump acapare los titulares con sugerencias políticas, es difícil ver que la política estadounidense pase a un segundo plano la próxima semana. Los observadores de la FED esperan con interés el informe de inflación PCE de EE. UU., y los observadores de los bancos centrales mundiales esperan PMI preliminares. Se espera que el BOC reduzca las tasas, pero ¿darán más señales la próxima semana?

Los traders estarán atentos a la segunda vuelta de las elecciones en Francia en el momento de apertura de la primera sesión asiática de la próxima semana, pues podría tener un impacto directo sobre los mercados europeos. Como la extrema derecha no logró asegurarse una mayoría gubernamental, si no consiguen un resultado tan bueno como el esperado actualmente, los riesgos para el euro serán de alza. Jerome Powell se dirigirá al Comité Bancario del Senado antes de que conozcamos el informe de inflación clave de la próxima semana. Ambos eventos tienen potencial para determinar las expectativas sobre política financiera para 2025. Los traders del NZD deberían seguir de cerca la reunión del RBNZ para comprobar si mantendrán la postura halcón que sorprendió a los mercados en su reunión anterior.

Es posible que conozcamos quién ganó la primera vuelta de las elecciones en Francia antes de que los mercados asiáticos abran la próxima semana, por lo que el euro y los futuros de índices europeos podrían mostrarse más activos de lo habitual. Los traders estarán, entonces, atentos a la libra y al FTSE en medio del ambiente preelectoral en Reino Unido. Serán, de nuevo, los mercados asiáticos los primeros en ser testigos de los efectos de los resultados electorales. Aunque el jueves será un día festivo en EE. UU., su semana estará repleta de acontecimientos económicos. Antes del día 4 de julio llegarán dos informes clave del ISM: el manufacturero y el de servicios, así como los informes de empleo JOLTS y ADP. Y el viernes conoceremos el informe NFP.

Los informes de inflación serán el principal acontecimiento de la próxima semana. Se publicarán las cifras de EE. UU., Canadá, Australia y Japón. Los traders del EUR/USD querrán estar prevenidos ante los riesgos que rodean a las elecciones en Francia. Será la última semana antes de las elecciones y las encuestas podrían, fácilmente, variar el sentimiento en los mercados europeos.

Como traders de divisas, buscamos narrativas divergentes entre economías distintas para identificar movimientos probables en los pares de monedas. Si el RBA nos ofrece un tono halcón y el BoE uno paloma, el GBP/AUD podría verse enviado a la baja, al igual que el respectivo diferencial de rendimiento entre las dos economías.

La atención de los traders, expectantes por ver si será el BoE, el BoC o el RBNZ el primero en recortar tasas, estará puesta seguramente en los informes de inflación respectivos de estos países que se publicarán la próxima semana.

Tendremos una semana corta de trading debido a los días festivos de Semana Santa. No son muchos los datos importantes, por lo que nos centraremos en cómo se comportaron históricamente el índice dólar estadounidense, el Nasdaq 100 y el oro en estas fechas.

Es una semana grande para los traders en la que el foco de atención serán las reuniones de varios bancos centrales, incluyendo al BoJ, la FED, el BoE y el RBA.

El EUR/USD va camino de su menor rango semanal desde diciembre de 2021, aunque los niveles de volatilidad implícita a una semana sugieren que podríamos presenciar más acción la próxima semana.

El dólar estadounidense muestra potencial para recuperar algunas de las pérdidas de la semana a la luz de los comentarios agresivos de la Reserva Federal. Aunque la atención ahora se centra en el informe de inflación PCE de EE. UU., el IPC australiano y la decisión sobre las tasas de interés del RBNZ y la conferencia de prensa.

Si bien los gráficos diarios todavía parecen favorables para otro movimiento alcista del dólar estadounidense, los gráficos semanales y el posicionamiento del mercado sugieren que algunas nubes oscuras pueden acechar arriba. Además, los datos sobre el IPC o las expectativas de inflación podrían ser decisivos para el dólar, si se inclinan lo suficiente en una u otra dirección.

El programa «60 minutes» anunció una entrevista en diferido con Jerome Powell grabada tras la última decisión del FOMC que se emitirá en domingo a las 19:00. Puede marcar el paso de la próxima semana para el dólar estadounidense y, por tanto, para los mercados globales.

Te guste o no, la subida de los índices estadounidenses está siendo impresionante. Los traders parecen centrados en los menores rendimientos, disminuyendo ligeramente las apuestas a favor de múltiples recortes de la Fed o de cualquier otro dato que pudiera ser catalogado como "buenas noticias". ¿Pero podrá resistir sin inmutarse los datos de PIB, el informe de inflación del PCE y la reunión del FOMC?