Ir corto en el petróleo crudo puede estar quedando relegado «a la larga»

La posición de mercado para el petróleo crudo no es demasiado candente ni demasiado fría

La exposición corta al petróleo crudo vino tendiendo al alza entre los grandes especuladores y los fondos gestionados desde finales de marzo, aunque se mantienen, claramente, en neta larga en términos generales. La exposición larga se hundió hace un par de semanas, pero ambos grupos de traders aumentaron su exposición larga la última semana y la exposición neta larga se mantiene, en general, en un nivel saludable. Y no se trata tampoco de un sentimiento extremo, avisando de un cambio de tendencia.

Mi opinión al respecto es que tanto el potencial al alza como el potencial a la baja del petróleo pueden estar limitados a corto plazo. Aunque pueda resultar decepcionante desde el punto de vista especulativo, sigue siendo una información útil (pues podemos gestionar nuestras expectativas en torno a ella): quizás no estemos buscando un movimiento inminente hacia los $100, del mismo modo que una caída a los $60 resulta inverosímil. Y, puesto que los precios del petróleo han caído un 12 % desde el máximo de abril, quizás ir corto en el petróleo crudo puede estar quedando relegado «a la larga».  

Análisis técnico del petróleo crudo WTI (gráfico diario):

El gráfico diario muestra un claro retroceso de tercera ola desde el máximo de abril. Sospecho que esto puede marcar el final de una corrección debido al outside day alcista del miércoles, con una falsa ruptura de los $78, dejando una cola más baja y recuperándose de nuevo por encima del soporte de la tendencia. Puesto que el RSI (14) se acercó mucho a la sobreventa la semana pasada y cayó a su nivel más bajo desde diciembre, parece que se dan las circunstancias para un rebote.

Esto no significa que cualquier rebote que se produzca resultará sencillo, pero pecaría de exceso de precaución yendo corto en torno a estos mínimos.

Lo que puede hacer incompleto cualquier rebote es que la EMA y el promedio de 200 días están cerca de los $80. Esto parece estar teniendo ya un efecto amortiguador en los precios al alza por segundo día, por lo que los alcistas quizás quieran ver bajadas en franjas de tiempo menores y buscar salir en torno a las medias o al handle de los $80.

Necesitaríamos ver una ruptura o un cierre del día por encima del handle de los $80 o de la MA de 200 días en los $80,20 antes de confiar con seguridad en un próximo rebote. Sin embargo, y teniendo en cuenta que el petróleo ha caído un 12 % en unas pocas semanas, que los traders se mantienen en neta corta y que el potencial para el USD es el de alargar sus pérdidas, mi apuesta es la de que conseguirá romper por encima de los $80,20 a su debido tiempo.

Análisis técnico del petróleo crudo WTI (gráfico de 1 hora):

Se formó un minifondo en «V» en el gráfico de 1 hora del petróleo crudo para indicar que ese mínimo podría ser importante. Es más, el retroceso de los volúmenes de trading desde la bajada anterior ha ocurrido en los mínimos y, con los precios rebotando claramente al alza, estado significa que algunos de estos bajistas podrían estar ya haberse visto obligados a cubrirse.

Aún así, dado que el RSI (14) está doblándose a la baja y que se ha formado una divergencia bajista en el RSI (2) dentro de la zona de sobrecompra, ahora busco un retroceso más bajo antes de que se forme un mínimo más alto. La línea de tendencia alcista rota o el punto pivote diario en torno a los 78,50 pueden ofrecer algo de soporte, en el cual los alcistas podrían buscar una entrada a un precio menor para un movimiento anticipado hacia el handle de los $80. Una ruptura significativa por encima de este indicaría una continuación alcista que concuerda con el sesgo dibujado en el gráfico diario.