Libra esterlina: perspectiva positiva del GBP frente a las alzas del BoE

La libra subió en general esta mañana, encontrando soporte en datos del Reino Unido más fuertes de lo esperado. Esto significa que nuestro análisis de la libra no ha cambiado mucho. Nuestra opinión sigue siendo alcista sobre la perspectiva del GBP/USD, especialmente porque el cable ahora ha extendido su recuperación por encima del nivel de 1.30, hasta que los gráficos nos indiquen lo contrario.

La perspectiva GBP/JPY también seguirá siendo positiva si puede romper la resistencia de 181.00. Hasta ahora, los operadores de este par han respondido positivamente a la noticia de que la economía del Reino Unido se contrajo solo un 0,1% en mayo a pesar de la alta inflación y el aumento de las tasas de interés, y los operadores también cuestionaron la narrativa de que el Banco de Japón pronto podría alejarse de su política monetaria ultra laxa.

El EUR/GBP se mantuvo en camino de caer potencialmente a la manija de 0.85.

La perspectiva del GBP/USD mejora frente a la economía del Reino Unido

El GBP/USD, que ya encontró apoyo en el debilitamiento del dólar estadounidense, avanzó más allá de 1.3050 gracias a datos más fuertes del Reino Unido. El hecho de que la economía del Reino Unido se contrajera en mayo no sorprendió a nadie, dado lo alta que ha sido la inflación y las tasas de interés siguen subiendo. Pero el hecho de que la producción cayó solo un 0,1% en lugar del 0,3% esperado por los economistas, esto es lo que ha ayudado a impulsar el último repunte de la libra.

La menor caída en la producción significa que ahora es más probable que la economía evite contraerse en el segundo trimestre. Ahora se espera un pequeño crecimiento del 0,1% para el período de tres meses entre abril y junio.

La economía del Reino Unido ahora puede crecer modestamente en los próximos meses, encontrando el apoyo de la mejora de los salarios reales y dado que los toros de energía son ligeramente más bajos. Las tasas hipotecarias más altas frenarán el crecimiento, lo que podría afectar la perspectiva a largo plazo del GBP/USD y pesar sobre otros cruces de la libra. Por ahora, el camino de menor resistencia es al alza para el cable y otros cruces de la libra.

El enfoque de los operadores de la libra se centrará en los datos de inflación el próximo miércoles después de que tuvimos un aumento de los salarios más alto de lo esperado esta semana. Es muy probable que el Banco de Inglaterra aumente aún más las tasas en su próxima reunión el 3 de agosto.

Perspectiva del GBP/JPY

El yen japonés ha disfrutado hasta ahora de su mejor mes del año frente al dólar estadounidense, subiendo un 4%, mientras que el dólar cayó frente a todas las monedas principales. El yen también ha encontrado un leve apoyo frente a otras monedas, con algunas especulaciones de que el Banco de Japón podría modificar su política en su próxima reunión del 28 de julio.

La semana pasada, el vicegobernador del BoJ, Shinichi Uchida, dijo que el banco central estaba buscando "una decisión equilibrada" sobre la política de control de la curva de rendimiento (YCC), "con miras a las intervenciones monetarias y las funciones del mercado".

El BoJ interviene manteniendo bajos los rendimientos de los bonos gubernamentales japoneses de referencia a 10 años dentro de una banda muy baja, es decir, 0,5% por encima o por debajo de cero, en un esfuerzo por alcanzar de manera sostenible una inflación del 2%.

Esos comentarios ayudaron a especular que el BoJ ajustaría la configuración de los controles de la curva de rendimiento después de introducir la política hace 7 años y enmendarla dos veces desde marzo de 2021.

En marzo de 2021, amplió la banda al 0,25% en ambos lados de cero, antes de duplicarla en diciembre de 2022 al 0,5%, ya que otros bancos centrales mundiales endurecieron sus políticas de manera agresiva.

Pero la política ha sido objeto de fuertes críticas y la presión sobre el banco central está aumentando para ampliar aún más esta banda o abolirla por completo.

Dada la fortaleza del yen en lo que va de mes solo por especulación, a los alcistas les resultará difícil justificar la compra adicional de la moneda sin ningún ajuste real en YCC. Hasta el 28 de julio, nos quedan un par de semanas, lo que significa que hay mucho tiempo para que el yen se debilite nuevamente.

Análisis de la libra: Perspectiva técnica del GBP/JPY

La perspectiva GBP/JPY sigue siendo positiva desde un punto de vista técnico, ya que las tasas se han mantenido por encima del soporte clave alrededor de 180. Sin embargo, la perspectiva técnica se volverá bajista si el par cierra por debajo de este nivel en algún momento de esta semana, porque entonces tendremos un mínimo más bajo confirmado en el lugar.

Nuestro análisis de la libra se volvería negativo frente al yen en ese caso, pero por ahora nos mantenemos en el campo alcista. Mientras tanto, los alcistas observarán un cierre por encima de la resistencia de 181.00, lo que también pondría al GBP/JPY nuevamente por encima del promedio móvil exponencial de 21 días.