OPEC to CUT production until March WTI crude oil surges to 10month high at 50

After failing to reach a deal yesterday, oil producing countries led by Saudi Arabia and Russia reached an agreement to cut production until at least March, sending West Texas Intermediate (WTI) crude prices soaring in midday US trade.

In terms of details, Russia and Kazakhstan will increase production by a total of 75K barrels per day, but Saudi Arabia is voluntarily cutting its production by a full 1M bpd through February and March, leading to a net production cut of over 900k bpd. The so-called “OPEC+” group reached the decision amidst the slow rollout of the COVID-19 vaccine globally and the potential for additional short-term lockdowns as a more virulent strain of the virus proliferates. In the words of Saudi energy minister Prince Abdulaziz bin Salman, “As we see light at the end of the tunnel, we must -- at all costs -- avoid the temptation to slacken off our resolve. Do not put at risk all that we have achieved for the sake of an instant but illusory benefit.”

While the decision to delay planned output increases is bullish for oil prices on its own, the fact that the diverse group of oil-producing countries were able to work through previously-strained relations to coordinate production is perhaps the bigger takeaway; many traders will recall that just last year, a standoff between Russia and Saudi Arabia over production contributed to oil prices briefly crashing into negative territory.

The breakthrough in relations between Russia and Saudi Arabia removes some of the downside risk to oil prices and could lead to continued strength as the global economy recovers later this year. It’s worth noting that the group is still producing over 7M bpd less than it was before the start of the pandemic, so we remain far from a “return to normal” in terms of global oil consumption.

Technical outlook

For the first time since February, WTI crude oil touched $50.00/barrel, though prices are consolidating just below that key psychological level as we go to press. Turning our attention to the chart, WTI is trading solidly above its 21-, 50-, and 100-day EMAs, signaling an established bullish trend. Meanwhile, the price consolidation around $48.00 at the end of last year has alleviated the overbought condition in the RSI indicator, potentially paving the way for additional gains in the future:

Source: TradingView, GAIN Capital

To the topside, bulls will look to the 78.6% Fibonacci retracement of the pandemic swoon in the mid-51.00s as a logical target area. On the other hand, a break below the 21-day EMA at 47.20 could open the door for a deeper retracement, but buyers may nonetheless step in around the 50-day EMA near $45.00 given the bullish fundamental and technical backdrop.

Learn more about oil trading opportunities.

Descargo de responsabilidad: La información de este sitio web no está dirigida al público en general de ningún país en particular. No está destinado a la distribución a residentes en ningún país donde dicha distribución o uso infrinja cualquier ley local o requisito reglamentario. La información y las opiniones en este informe son solo para uso de información general y no pretenden ser una oferta o solicitud con respecto a la compra o venta de cualquier divisa o contrato de CFD. Todas las opiniones e información contenidas en este informe están sujetas a cambios sin previo aviso. Este informe ha sido preparado sin tener en cuenta los objetivos de inversión específicos, la situación financiera y las necesidades de cualquier destinatario en particular. Cualquier referencia a movimientos o niveles de precios históricos es informativa basada en nuestro análisis y no representamos ni garantizamos que tales movimientos o niveles puedan volver a ocurrir en el futuro. Si bien la información contenida en este documento se obtuvo de fuentes que se consideran confiables, el autor no garantiza su precisión o integridad, ni asume ninguna responsabilidad por cualquier pérdida directa, indirecta o consecuente que pueda resultar de la confianza de cualquier persona en dicha información u opiniones.

Los futuros, opciones sobre futuros, divisas y otros productos apalancados implican un riesgo significativo de pérdida y no son adecuados para todos los inversores. Las pérdidas pueden exceder sus depósitos. Aumentar el apalancamiento aumenta el riesgo. Los contratos de oro y plata al contado no están sujetos a la regulación de la Ley de Bolsa de Productos Básicos de EE. UU. Los contratos por diferencia (CFD) no están disponibles para los residentes de EE. UU. Antes de decidir operar con futuros de divisas y materias primas, debe considerar cuidadosamente sus objetivos financieros, nivel de experiencia y apetito por el riesgo. Cualquier opinión, noticia, investigación, análisis, precio u otra información contenida en este documento pretende ser información general sobre el tema tratado y se proporciona en el entendimiento de que no brindamos ningún asesoramiento de inversión, legal o fiscal. Debe consultar con el consejero apropiado u otros asesores sobre todos los asuntos de inversión, legales o fiscales. Las referencias a Forex.com o GAIN Capital se refieren a GAIN Capital Holdings Inc. y sus subsidiarias. Lea Características y riesgos de las opciones estandarizadas.

INFORMACIÓN Y ADVERTENCIA DE RIESGO ACUERDO DE CLIENTE POLÍTICA DE PRIVACIDAD

Tenga en cuenta que las operaciones de cambio de divisas y otras operaciones apalancadas implican un riesgo elevado de pérdida. No es apto para todos los inversionistas y debe asegurarse de que entiende los riesgos que conlleva, además de buscar asesoramiento independiente si es necesario.

Los productos y servicios disponibles para usted en FOREX.com dependerán de su ubicación y de cuál de las entidades reguladoras mantiene su cuenta.

FOREX.com es un nombre comercial de GAIN Global Markets Inc. que está autorizada y regulada por la Autoridad Monetaria de las Islas Caimán en virtud de la Ley de Negocios de Inversión en Valores de las Islas Caimán (y sus modificaciones) con el número de licencia #25033.

FOREX.com puede, periódicamente, ofrecer servicios de procesamiento de pagos con respecto a los depósitos con tarjeta a través de StoneX Financial Ltd, Moor House First Floor, 120 London Wall, Londres EC2Y 5ET.

GAIN Global Markets Inc. tiene su sede principal de negocios en 30 Independence Blvd, Suite 300 (3rd floor), Warren, NJ 07059, USA, y es una subsidiaria de propiedad total de StoneX Group Inc.

Al utilizar este sitio, reconoce y acepta que la versión en el idioma español de los servicios se proporciona únicamente para su conveniencia y que la intención es que los servicios estén escritos en inglés. Adicionalmente, cualquier notificación requerida o proporcionada bajo los Términos y Condiciones, Política de Privacidad o notificaciones será escrita o comunicadas en inglés. La versión en inglés es la única versión oficial y cualquier inexactitud o discrepancia en la traducción no es vinculante y no tendrá efecto legal a los fines de cumplimiento o ejecución. En el caso de conflicto con una versión no escrita en inglés, acepta que la versión en inglés prevalece.