El NZD despega mientras el RBNZ adopta un tono halcón (NZD/USD, AUD/USD)

Pese a que se esperaba que el RBNZ se mantuviera, su declaración adoptó un tono halcón al afirmar que "la inflación sigue siendo demasiado alta". Y, con los traders anticipando un débil informe del IPC estadounidense esta semana, el dólar neozelandés se catapultó al alza.

La opinión más extendida era que el RBNZ mantendría su tasa de interés ("cash rate") en el 5,5 % y que su reunión no supondría un gran acontecimiento. Sin embargo, rápidamente y desde el primer párrafo reconocía que la inflación se mantenía "demasiado alta". Y la velocidad a la que el NZD fue catapultado a la cima de la tabla demuestra que los operadores fueron " sorprendidos en corto" y en el lado equivocado del mercado.

En las últimas semanas, hemos visto que la tasa OIS a un año ha caído del 5,85 % a alrededor del 5,5%, dado que se asumía que se alcanzaría una tasa máxima. Sin embargo, el RBNZ no suele andarse con rodeos en lo que respecta a la política monetaria, y no se acobarda ante un aumento ni cede ante presiones políticas, a diferencia de lo que puede haber hecho uno de sus principales socios comerciales a lo largo de los años. Por lo tanto, si los datos económicos mejoran rumbo a la reunión de febrero, las expectativas de aumento seguramente aumentarán y llevarán al NZD al alza junto con ellas.

Análisis técnico del NZD/USD

Soy consciente, sin embargo, de que nos dirigimos a un informe de inflación clave en EE. UU. y de que el NZD ya completó grandes esfuerzos. Las apuestas se sitúan en contra del dólar estadounidense, asumiendo un dato tenue de inflación, ¿pero qué ocurrirá si esa asunción es errónea? Esto podría dejar al dólar estadounidense en un periodo de fortalecimiento cercano al final de la debilidad si la inflación de EE. UU. se presenta acelerada. Ello podría mermar el sentimiento general y afectar negativamente a los activos de riesgos, tales como los índices, el AUD y el NZD.

Además, el máximo de hoy se instaló cerca de un nodo de alto volumen (HVN, por sus siglas en inglés) desde la bajada anterior y el ROC (rate of change) de 8 días se acerca a niveles normalmente asociados a puntos de inflexión. Yo sería, por tanto, cauteloso con estos máximos si fuera alcista, pues seguramente ya se dio la mayor parte del movimiento y ello dejaría al NZD/USD vulnerable a un retroceso hacia su media de 200 días y su handle de 61 c. antes de su próxima subida.

Análisis técnico del AUD/NZD (gráfico diario):

La combinación de un informe de inflación australiano tenue y un tono halcón del RBNZ vio al AUD/NZD atravesar con facilidad su media de 200 días. En este momento está un ~0,8 % más bajo y marca su peor día en más de tres meses. Se muestra capaz de alargar su bajada durante la próxima semana o incluso semanas.

La gráfica diaria muestra que el cruce forjó varios rangos de fluctuaciones laterales este año, teniendo lugar la mayor parte de la acción en el rango de 1,06 a 1,09. Dado que vimos una falsa ruptura por encima del 1,09 a comienzos de este mes, seguida de un máximo menor y una ruptura por debajo de su media de 200 días, sospecho que ahora no podemos descartar un descenso al rango bajo de 1,06.

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