El IPC de México baja, sin embargo, el IPC subyacente sigue en aumento

El IPC general de México para noviembre fue de 7.8% interanual frente a una expectativa de 7.93% interanual y una lectura de octubre de 8.41% interanual. Esta fue la lectura más baja desde mayo.

Sin embargo, el IPC subyacente de noviembre aumentó a 8,51% interanual frente a una expectativa de 8,59% interanual y una lectura de octubre de 8,42% interanual. Aunque la impresión fue más baja que las estimaciones, aún fue más alta que el mes anterior y la lectura del CPI básico más alta desde agosto de 2000.

Es probable que los datos de inflación confirmen las intenciones del Banco de México (Banxico), de subir las tasas de interés en 50 pbs cuando se reúna el 15 de diciembre en su reunión de Decisión de Tasas de Interés, un día después de la Decisión de Tasas de Interés de la Fed.

En su última reunión, Banxico aumentó las tasas en 75pb para llevar su tasa de referencia al 10%. El banco central dijo que las futuras subidas de tipos dependerán de los datos entrantes. Sin embargo, no es un secreto que Banxico ha estado reflejando los aumentos de tasas de la Reserva Federal de EE.UU. desde la primavera. El presidente de la Fed, Powell, ha telegrafiado bien la intención del FOMC de subir 50 pb el miércoles 14 de diciembre, pero ¿el Banco de México hará lo mismo con la inflación subyacente aún en alza?

En un marco de tiempo semanal, el USD/MXN cotiza en un área fundamental. El área 19.5060/19.7530 representa un área de resistencia clave con la confluencia de una línea de tendencia que data de julio de 2017, una línea de tendencia con pendiente descendente que data de los máximos de abril de 2020 y una zona de resistencia bien definida (anteriormente una zona de soporte).

Fuente: TradingView, StoneX

En un marco de tiempo diario, podemos ver un poco más claramente cómo el área de resistencia mencionada anteriormente es clave. USD/MXN se ha estado moviendo a la baja desde abril de 2020 (ver semanario). El 4 de noviembre, el par finalmente se rompió por debajo del fondo de la zona de soporte cerca de 19.5060.

El par USD/MXN luego continuó a la baja hasta que el precio superó brevemente la extensión de Fibonacci del 161,8% desde los mínimos del 12 de septiembre hasta los máximos del 28 de septiembre, en 19,1888. El viernes, después de las nóminas no agrícolas de EE.UU., el par se movió agresivamente al alza, lo que continuó el lunes, desde un mínimo de 19.1081 hasta un máximo a corto plazo de 19.8621. ¿Pero seguirá moviéndose más alto?

Fuente: TradingView, StoneX

En un marco de tiempo de 240 minutos, el USD/MXN se está consolidando en una formación de banderín cerca de la parte superior de la zona de resistencia. La expectativa es que el precio rompa en la dirección anterior del banderín, que en este caso sería más alto.

El objetivo de un banderín es la altura del poste del banderín, sumado al punto de ruptura, que está cerca de 20.1424. Sin embargo, si el precio puede superar la resistencia a largo plazo discutida anteriormente, el siguiente nivel de resistencia está en la parte superior del banderín cerca de 19.8621.

Por encima de ahí, el USD/MXN puede pasar a la resistencia horizontal desde octubre cerca de 19.7530, luego el nivel de resistencia psicológica redonda de 20.0000. Sin embargo, si la resistencia a largo plazo se mantiene, el primer soporte se encuentra en la parte inferior de la bandera (y la línea de tendencia que data de 2017) cerca de 19,6272. Por debajo de ahí, el precio puede caer hasta el soporte horizontal en 19.4595, luego los mínimos del 5 de diciembre en 19.3492.

Fuente: TradingView, StoneX

La publicación del IPC general de México fue más baja de lo esperado, sin embargo, el IPC subyacente continuó aumentando a su nivel más alto desde abril de 2000.

¿Esto hará que el Banco de México suba las tasas otros 75 pb cuando se reúna el próximo jueves?

Lo más probable es que no lo haga, ya que Banxico ha estado imitando a la Fed con sus aumentos de tasas. Solo se espera que la Fed suba 50 pb el día antes de la reunión de Banxico.

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