Previsión para el yen japonés: la subida del USD/JPY lo acerca a los 155 (¿Es el BoJ el protagonista de Pedro y el lobo?)

Aspectos clave en el USD/JPY

• Los políticos japoneses volvieron a advertir sobre la continua depreciación del yen, pero los traders del USD/JPY no parecen preocupados.
• Conviene recordar la fábula de Pedro y el lobo en la que, cuando finalmente aparece un lobo, ¡ya nadie le cree!
• Para el USD/JPY, la próxima prueba a observar estará en los 155,00 y, si el Ministerio de Finanzas (MoF) o el Banco de Japón (BoJ) no actúan cuando el USD/JPY supere ese nivel, los traders podrían comenzar a fijarse en los 160,00.

Los políticos japoneses, pendientes del teléfono durante la noche, se lamentaban una vez más de la depreciación en marcha del yen japonés.

En un nuevo «copia y pega» de las innumerables declaraciones de los últimos meses, el secretario jefe de gabinete de Japón, Yoshimasa Hayashi, señaló que «no son deseables los movimientos rápidos en divisas FX» y que «es importante que las divisas se muevan de una forma sostenida, reflejando lo esencial de las tendencias». A su vez, el Ministerio de Finanzas de Corea del Sur emitió un comunicado conjunto indicando que Corea y Japón «comparten una misma preocupación sobre la reciente depreciación de [sus] monedas» y que «pueden desplegar medidas para estabilizar cualquier volatilidad excesiva en su divisa FX».

En este momento, los mercados están tratando a los políticos japoneses como en la fábula de Pedro y el lobo: principalmente ignorando sus continuos avisos... aunque los traders prudentes recordarán que en esa misma fábula finalmente sí que aparece un lobo que devora todos los rebaños.

Análisis técnico del yen japonés: gráfico diario del USD/JPY

Fuente: TradingView, StoneX

Vinculando esa posibilidad de nuevo al mercado FX, es completamente posible que el Banco de Japón y el Ministerio de Finanzas finalmente intervengan para respaldar al yen (bajar el USD/JPY). Como muestra el gráfico a continuación, el diferencial de rendimiento a 2 años entre EE.UU. y Japón es notablemente menor que cuando el USD/JPY alcanzó su máximo de 152,00 en el cuarto trimestre del año pasado, sugiriendo que el aumento del USD/JPY podría haber superado un importante factor de valor fundamental este año.

Con el USD/JPY en su nivel más alto en más del 95 % de las carreras de los traders de divisas FX, hay pocos niveles de resistencia técnica relevantes, por lo que los traders están prestando atención a los «números redondos» de importancia psicológica. Por lo tanto, la próxima prueba a observar estará en los 155,00 y, si el MoF o el BoJ no actúan cuando el USD/JPY supere ese nivel, los traders podrían comenzar a fijarse en los 160,00. Mientras tanto, los traders podrían ver cualquier caída a corto plazo debido a la intervención del BoJ como oportunidades de compra de «menor riesgo» hasta que se rompa la racha de máximos y mínimos más altos del USD/JPY.