¿Cómo reaccionará el mercado al IPC? | FOREX.com

Bueno, obviamente depende de los datos, ¿no? Pero no se trata solo de la impresión del IPC (Índice del Precio del Consumo) de hoy y la reacción inmediata a los datos no será necesariamente un precursor de las tendencias futuras en los mercados.

De todos modos, se prevé que el IPC general se enfríe hasta el 8,1% interanual en abril desde el 8,5% anterior, y se espera que el IPC básico registre un 6,0% en comparación con el 6,5% de marzo. Mes tras mes, se espera que las estimaciones del IPC general y básico arrojen un 0,2% y un 0,4%, respectivamente.

Inflación máxima

Se ha dicho mucho sobre la posibilidad de que EE.UU. llegue a la "inflación máxima", lo que puede explicar por qué los operadores han quitado el pie del acelerador en los últimos días, permitiendo que los índices bursátiles y los precios de los bonos del gobierno se estabilicen un poco, mientras que el dólar ha refrescado un poco.

Hay 3 consideraciones principales a tener en cuenta después de que se publiquen los datos del IPC:

• En primer lugar, la posibilidad de que la inflación sea ligeramente más débil hoy puede aumentar esas conversaciones de "inflación máxima", razón por la cual los comerciantes no se arriesgan antes de la publicación de los datos. Una impresión del IPC más débil puede generar cierta fortaleza en las acciones tecnológicas y el oro pesimistas, y pesar sobre el dólar. Sin embargo, ¿importará el valor de los datos de un mes? Como mencioné, puede funcionar a los ojos de los operadores a corto plazo, por lo que es posible que veamos una fuerte reacción si los datos son más débiles de lo esperado.
• En segundo lugar, ¿qué pasa más allá de la reacción a corto plazo ante cualquier debilidad del IPC? Creo que los inversores entonces se preguntarán qué tan rápido la inflación caerá hacia niveles más normales. No hay indicadores principales importantes que sugieran que caerá muy rápidamente. En todo caso, es posible que veamos que la inflación se mantiene elevada durante un largo período de tiempo. Entonces, en el mejor de los casos, la esperanza es que comience a enfriarse lentamente, debido sobre todo al efecto base, pero los precios no bajarán rápido ni mucho. En este contexto, no esperaría ver una mejora importante en el apetito por el riesgo. De hecho, es posible que incluso veamos un
• En tercer lugar, no olvidemos que existe el riesgo de que, en lugar de debilitar las presiones de los precios, el IPC se vuelva más fuerte. Si ese es el caso, todas esas esperanzas de "inflación máxima" se desvanecerán, y podríamos ver una venta masiva de acciones y otros activos de riesgo a medida que el dólar y los rendimientos de los bonos vuelvan a subir.

En total, no espero ver un cambio importante en las tendencias de hoy. Como tal, mantengo una perspectiva moderadamente bajista hacia las acciones debido al endurecimiento del banco central, neutral hacia el oro y la plata, y ligeramente alcista hacia el dólar.

EUR/USD atrapado entre la espada y la pared

Arriba, escribí 'ligeramente' optimista sobre el dólar porque gran parte del ajuste futuro de la Fed ya está descontado. Dada la situación actual en Ucrania y las perspectivas que pesan sobre la actividad económica en Europa, el EUR/USD sigue siendo bajista por ahora.

Aquí hay un gráfico semanal del EUR/USD:

Fuente: TradingView

Después de romper el mínimo de marzo de 2020 en alrededor de 1.0635 a fines de abril, el EUR/USD pasó la primera semana de mayo consolidándose por debajo de este nivel. Formó una pequeña vela doji allí, ya que los compradores de caída intentaron defender el mango de 1.05 psicológicamente importante, pero carecieron de convicción para causar una reversión en la tendencia bajista.

La vela doji apunta a la indecisión, lo que no es una sorpresa después de que la Fed habló sobre las perspectivas de aumentos de tasas de 75 puntos básicos y antes de la publicación de los datos del IPC.

Sin embargo, la tendencia sigue siendo bajista y una ruptura limpia por debajo de 1.05 podría hacer que el EUR/USD supere el mínimo de enero de 2017 en 1.0340 a continuación, y tal vez incluso baje más.

Los alcistas, por otro lado, necesitarán mucha madera cortada antes de que puedan tomar el control de la acción del precio a corto plazo. Si logran empujar las tasas por encima del mínimo de marzo de 2020, sería una buena señal para ellos, aunque luego enfrentarán una mayor resistencia alrededor del rango de 1.0755 a 1.0805, un área que anteriormente era soporte. Solo una ruptura decisiva por encima de 1.0805 se consideraría un avance técnico alcista, ya que eso desharía por completo la ruptura más reciente.

Si la primera línea de soporte mencionada anteriormente (~1.05) o la resistencia (~1.0635) se rompe puede determinarse por la publicación del informe del IPC de EE.UU. del miércoles.

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