S&P 500: ¿Qué sigue para las acciones de Costco previo a las ganancias?

Conclusiones clave

• Costco seguirá aumentando sus ventas y ganancias a pesar del difícil clima
• El modelo de membresía y el enfoque en el valor están resonando entre los clientes, mientras que las presiones inflacionarias están disminuyendo
• Wall Street ve un crecimiento más lento en el nuevo año financiero, pero un crecimiento de ganancias de dos dígitos
• Las acciones de Costco han superado a sus rivales y se negocian con una prima enorme, lo que puede limitar la capacidad de subir más.
• El S&P 500 acaba de sufrir su peor liquidación semanal en seis meses

Fecha y hora de las ganancias del cuarto trimestre de Costco

Está previsto que Costco publique resultados que cubran tanto el cuarto trimestre como el año completo que finalizó el 28 de agosto después del cierre de los mercados estadounidenses el martes 26 de septiembre.

Consenso sobre ganancias de Costco

Se prevé que las ventas comparables ajustadas aumenten un 3,9% en el cuarto trimestre y que el beneficio por acción aumente un 13,7% hasta los 4,77 dólares.

Si cumple con esas expectativas, entonces Costco está en camino de reportar un crecimiento anual ajustado de las ventas comparables del 5,3% y un aumento del 6,9% en las EPS a 14,05 dólares.

Vista previa de las ganancias de Costco

Ya tenemos una idea de las ventas antes de los resultados. Sabemos que las ventas comparables ajustadas aumentaron un 3,3% en mayo, un 3,0% en junio, un 5,0% en julio y un 4,1% en agosto. Se prevé que esto se suavizará con un aumento del 3,9% durante el cuarto trimestre.

Se trata de un resultado bastante impresionante en el clima actual, especialmente debido a las duras comparaciones del año pasado, cuando las ventas aumentaron en porcentajes de dos dígitos. Esto es un testimonio de su enfoque en el valor y su modelo de membresía, que continúa atrayendo clientes.

Costco debería ver disminuir las presiones inflacionarias en el futuro y es probable que esté entre los primeros en bajar los precios para solidificar su oferta de valor, lo que debería mantener el crecimiento de las membresías y las ventas. Las tasas de renovación en todo el mundo se mantienen en máximos históricos y las nuevas membresías están aumentando a un ritmo alto de un solo dígito.

Aún así, Costco no ha sido inmune a condiciones más duras. Por ejemplo, el menor gasto en artículos discrecionales ha perjudicado a su división de comercio electrónico, que genera más de la mitad de sus ventas con artículos caros.

Las ganancias deberían mejorar gracias al crecimiento de las ventas y una ligera mejora en los márgenes brutos, atenuada por márgenes operativos más ajustados y mayores costos de intereses. El inventario ha ido disminuyendo y Costco ha estado cambiando su enfoque hacia artículos que todavía tienen demanda, lo que debería limitar la necesidad de ofrecer descuentos para trasladar bienes no deseados y proteger la rentabilidad.

Los comentarios sobre qué esperar durante los próximos 12 meses serán influyentes, ya que Wall Street anticipa un crecimiento más lento de los ingresos, pero Costco se mantendrá firmemente en el camino correcto para generar un crecimiento de EPS de dos dígitos a medida que esas presiones inflacionarias disminuyan.

¿Qué sigue para las acciones de COST?

Las acciones de Costco han subido un 22% en 2023, superando ligeramente al sector minorista en general. Sin embargo, podría ser difícil obtener más ganancias a pesar de su impresionante desempeño considerando la prima de su múltiplo de valoración, que cotiza a 36 veces las ganancias futuras, ¡lo que representa una prima del 80% con respecto al promedio de la industria!

Podemos ver que Costco ha intentado y no ha logrado superar los 568 dólares desde que alcanzó su punto máximo a finales de julio, lo que lo convierte en el objetivo alcista inmediato para la acción.

La acción ha seguido una línea de tendencia ascendente durante cuatro meses y se mantuvo a pesar de la corrección que vimos en agosto. Podríamos ver las acciones de Costco caer entre 551 y 553 dólares antes de encontrar algo de soporte. Esto está en línea con los picos de los hombros que vimos en el patrón de cabeza y hombros observado hace poco más de un año, los promedios móviles de 20 y 50 días, y mantendría intacta la línea de tendencia ascendente.

La banda cada vez más estrecha entre la línea de tendencia ascendente y el máximo de 568 dólares aumenta la posibilidad de una ruptura durante el próximo mes.

Análisis del S&P 500: ¿Hacia dónde sigue?

Costco es miembro del S&P 500 y, debido a su posición en su industria, podría influir en el desempeño de otras acciones minoristas importantes, lo que lo convierte en el índice a tener en cuenta antes de los resultados.

El índice sufrió la semana pasada su peor liquidación en seis meses, hundiéndose a su nivel más bajo en más de tres meses. Podemos ver que el retroceso proporcionó cierto soporte el viernes, preparándolo potencialmente para un rebote a principios de esta semana. Sin embargo, podríamos ver una caída hacia 4250 y mantener intacta la línea de tendencia ascendente.

El objetivo alcista inicial es regresar por encima de la mitad del canal paralelo antes de tener otra grieta en 4.500, después de lo cual puede apuntar a los picos de julio por encima de 4.600.