El dólar estadounidense ha subido a su nivel más fuerte durante dos décadas gracias a las entradas de refugio seguro en medio de las tensiones geopolíticas y los temores de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. Descubra las diferentes formas en que puede operar con el dólar estadounidense.
¿Qué ha pasado con el precio del dólar?
El dólar ha tenido una fuerte tendencia alcista en esta primera mitad de 2022 y la totalidad de 2021. En lo que va del año, el dólar ha subido más del 8% frente a una cesta de monedas extranjeras. Le ha ido particularmente bien frente al yen japonés, subiendo un 13% a máximos repetidos de varias décadas frente a la moneda. Las monedas europeas también han sufrido a expensas de la moneda de reserva mundial. La libra, el euro y el franco han caído alrededor de un 7-8% cada uno.
Consulte nuestra guía sobre el dólar estadounidense.
¿Qué causó el repunte del dólar estadounidense?
El repunte del dólar estadounidense fue causado por un fuerte repunte económico de la pandemia y, más concretamente, por la inflación vertiginosa.
Una de las principales funciones del banco central de un país, en este caso la Reserva Federal de EE.UU., es mantener la inflación bajo control en torno al 2% y tratar de mantener estable el empleo utilizando las herramientas de política monetaria a su disposición. Estos incluyen cambiar las tasas de interés nominales y comprar o vender bonos del gobierno y otros activos, todo para aumentar o reducir la oferta de dinero en circulación.
Dado que la inflación ha estado aumentando rápidamente durante el último año, la Fed y otros bancos centrales se han apresurado a endurecer sus posturas de política monetaria ultra laxa, para evitar que las presiones de los precios se salgan completamente de control. En gran medida, no han logrado este objetivo, dado que los precios al consumidor han llegado al 8,5%, que es el más alto desde principios de los años 80. Existe el riesgo de que los precios suban aún más antes de retroceder. Precisamente por eso, el mercado ha perdido cierta confianza en la Reserva Federal y su presidente, Jay Powell.
Las expectativas de que las tasas de interés seguirán aumentando en los EE.UU. han provocado que el dólar suba frente a las monedas en las que se espera que el banco central mantenga las tasas de interés comparativamente más bajas. En otras palabras, los inversores han estado acumulando dólares para ganar intereses más altos.
¿Cuáles son las diferentes formas de comprar dólar estadounidense?
Hay una variedad de formas diferentes de obtener exposición al dólar estadounidense, aquí veremos tres de las más comunes:
- Pares de divisas con dólares
- Índice del dólar (DXY)
- Oro
Fuente: TradingView
Pares de divisas con dólares
Los pares de USD implican negociar el valor del USD frente a otra moneda. Entonces, en lugar de centrarse solo en lo que le está sucediendo al USD, lo está haciendo en comparación con otra moneda.
La divergencia del banco central se ha convertido en un tema clave en las últimas semanas, ya que la Reserva Federal ha adoptado una postura más agresiva. Esto está en clara comparación con el BoJ (Banco de Japón), que sigue siendo uno de los bancos centrales más moderados del mundo. Como resultado, el USD/JPY subió a un máximo de 20 años.
Mientras tanto, el EUR/USD ha caído a un mínimo de 5 años de 1.0471 ya que el EUR es más vulnerable a las consecuencias de la guerra entre Rusia y Ucrania que el USD y debido a la postura menos agresiva del BCE en comparación con la Fed.
El USD/CAD ha cotizado relativamente plano este año, ya que el dólar canadiense ha encontrado apoyo en el aumento de los precios del petróleo en medio de la guerra y las sanciones al petróleo ruso.
Los pares de divisas más negociados son:
Índice del dólar
El índice del dólar estadounidense, también conocido como DXY, mide el dólar estadounidense frente a una canasta de las principales monedas extranjeras. Representa el valor del dólar en los mercados globales. Las seis monedas incluidas en la cesta son el euro, el franco suizo, el yen japonés, el dólar canadiense, la libra esterlina y la corona sueca.
Cuando el dólar estadounidense se fortalece frente a las otras monedas, el índice del dólar estadounidense sube, y cuando los EE.UU. se debilitan frente a las otras monedas, el DXY cae. Debido a los factores discutidos anteriormente, el USD ha tenido un comienzo impresionante para 2022.
El índice del dólar estadounidense ha subido un 8% en lo que va de año hasta un máximo de 104,06, un nivel que se vio por última vez en 2002. Si la Fed sigue adelante con su postura más agresiva en comparación con otros bancos centrales y si las tensiones geopolíticas impulsan los flujos de refugio seguro, entonces el DXY podría empujar aún más alto.
Oro
Dado que el oro se negocia en dólares estadounidenses, los dos suelen compartir una correlación inversa, por lo que si el dólar está subiendo, el precio del oro suele caer.
Esto explica por qué el metal precioso no ha podido agregar mucho a sus impresionantes ganancias obtenidas en 2020, a pesar de que muchos lo consideran la mejor protección contra la inflación. A principios de mayo, cuando se redactó este informe, el metal había cedido gran parte de las ganancias obtenidas entre febrero y marzo y subía un poco menos del 3% en territorio positivo en lo que va del año.
El oro también ha perdido porque es un commodity que no genera intereses. A diferencia de los bonos y acciones del gobierno, no genera intereses ni dividendos, y su almacenamiento cuesta dinero.
Sin embargo, el hecho de que el precio del oro haya sido capaz de resistir el impresionante repunte del dólar demuestra que debe haber al menos cierta demanda de aquellos que buscan proteger su riqueza de la erosión de la inflación y de tener monedas fiduciarias. Por esta razón, nos mantenemos cautelosamente optimistas sobre las perspectivas del metal precioso.
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