Perspectivas para el oro y la plata siguen siendo positivas, pero se necesitan nuevas señales alcistas

El oro y la plata no han podido desvincularse de la presión vendedora que hemos visto en los precios de otras materias primas clave en los últimos días, incluidos el petróleo crudo y el cobre. Gracias a los datos manufactureros consistentemente débiles en todo el mundo, las preocupaciones sobre la demanda están en el primer plano de la mente de los inversores. Hasta ahora han resistido las tentaciones de recuperar la caída de la plata por debajo del nivel de $30, tras la gran ruptura del metal en los últimos meses. Sin embargo, las perspectivas de la plata a largo plazo siguen siendo alcistas y espero que la presión de venta a corto plazo disminuya pronto.

La plata se ve afectada por la toma de ganancias

Los precios del oro y la plata no han tenido un buen comienzo de semana después de las modestas pérdidas de la semana anterior. Las pérdidas de esta mañana coincidieron con el índice del dólar rebotando en el nivel de soporte de 104,00 antes de una semana ocupada en cuanto a datos macroeconómicos y medidas de los bancos centrales. En los últimos días, los metales preciosos han tenido dificultades para mantener sus ganancias, y los tan esperados datos del PCE básico del viernes no lograron aliviar las preocupaciones sobre la narrativa de las tasas de interés "más altas durante más tiempo". Sin nuevos catalizadores alcistas significativos, los traders de metales se han contentado con tomar ganancias después de un año fuerte en el sector. Sin embargo, las perspectivas generales siguen siendo positivas. Después de cierta consolidación, espero que la tendencia alcista continúe, especialmente ahora que la plata prueba la liquidez justo por debajo del nivel técnicamente significativo de $30.

Antes de analizar los aspectos macroeconómicos clave de la semana y las preocupaciones sobre la demanda subrayadas por la venta masiva de petróleo crudo, examinemos primero los gráficos de la plata.

Perspectivas de la plata y el oro: los metales siguen en modo de compra en caídas

Es probable que muchos traders que se perdieron el reciente aumento de los precios del oro y la plata ahora estén atentos a oportunidades de compra durante las caídas de precios. Los alcistas de los metales preciosos argumentan que si los precios ya no son excesivamente altos, la tendencia alcista podría continuar, especialmente teniendo en cuenta factores subyacentes como las compras de oro en curso por parte de los bancos centrales y el papel de los metales preciosos como cobertura contra la inflación. Después de años de inflación excesiva, las monedas fiduciarias se han depreciado significativamente, lo que ha llevado a algunos inversores a ver los metales preciosos como una protección confiable contra la inflación.

Perspectiva de la plata: factores técnicos y niveles a tener en cuenta.

La plata cayó por debajo de $30 la onza esta mañana antes de recuperarse hacia este nivel psicológico y técnico clave. Es crucial observar el comportamiento de la plata aquí. Un cierre diario por encima de $30 complacerá a los alcistas y mantendrá la tendencia alcista observada este año, mientras que un cierre por debajo de $30 podría desencadenar una mayor debilidad a corto plazo antes de que se reanude potencialmente el repunte.

La tendencia a largo plazo sigue siendo alcista independientemente de los movimientos de precios a corto plazo, luego de una ruptura significativa hace un par de meses que puso fin a 3,5 años de consolidación con precios subiendo. Por lo tanto, es probable que cualquier debilitamiento adicional sea solo un retroceso a corto plazo antes de que se reanude la tendencia existente.

Aquí tenemos un gráfico semanal a largo plazo, que muestra un camino potencial hacia el objetivo de movimiento medido de ruptura del rango de alrededor de $42,60:

Fuente: TradingView.com

En los marcos de tiempo más bajos, busco que los precios establezcan una estructura alcista a corto plazo por encima de $30. Esto podría ser una ruptura por encima de un patrón de continuación como un triángulo o una bandera alcista, similar a la ruptura a principios de mayo que generó ganancias durante todo el mes.

Fuente: TradingView.com

En resumen, el camino de menor resistencia para la plata sigue siendo ascendente a pesar de las dificultades recientes. Incluso si la plata cierra por debajo de los $30 diariamente, la estructura alcista a largo plazo sugiere que la tendencia alcista podría reanudarse más tarde. Esto simplemente requeriría más paciencia por parte de los alcistas.

La plata y el crudo amplían pérdidas: quinto día consecutivo a la baja para el petróleo crudo

Si bien la plata experimentó algunas caídas hoy, consideremos la situación del petróleo crudo. El llamado oro negro está luchando por atraer un interés de compra significativo, incluso después de caer por tercera semana consecutiva y quinto día consecutivo. La liquidación se aceleró el lunes tras unos datos fabriles estadounidenses más débiles de lo esperado, que aumentaron las preocupaciones existentes sobre la demanda, ya acentuadas por la decisión de la OPEP+ de ampliar sus recortes de producción el domingo. Los datos revisados del PMI manufacturero del ISM de abril revelaron que la actividad fabril de EE.UU. estaba en contracción después de pasar solo un mes en el umbral de expansión de 50,0 o más. El ritmo de la caída se deterioró aún más en mayo, lo cual fue inesperado. Además, vimos que el gasto en construcción cayó inesperadamente un 0,1 % intermensual cuando se esperaba un pequeño aumento.

Aspectos macroeconómicos clave de la semana: BCE y NFP

La próxima semana estará repleta de publicaciones de datos importantes. Los indicadores macroeconómicos clave de EE. UU. a tener en cuenta incluyen el PMI de servicios de ISM, las nóminas privadas de ADP y los datos de solicitudes de desempleo. Sin embargo, la atención principal está puesta en el viernes 7 de junio, cuando se publicará el informe de empleo de mayo. Lo más destacado de hoy son las ofertas de empleo JOLTS, que podrían afectar al dólar. La previsión es de 8,40 millones, frente a los 8,49 millones del mes anterior, lo que indica un potencial debilitamiento del mercado laboral.

La Reserva Federal ha indicado que podría esperar hasta finales del verano antes de considerar recortes de las tasas de interés. El informe de empleo y los datos salariales del viernes, junto con otros datos clave de EE.UU. de esta semana, proporcionarán más información. Sin embargo, después de las débiles cifras de las fábricas del lunes, hay cada vez más pedidos de un recorte de tasas más temprano. Una serie de datos estadounidenses por debajo de lo previsto podrían impulsar los metales y debilitar el dólar estadounidense.

Se prevé que el jueves 6 de junio el Banco Central Europeo anuncie su primer recorte de tasas del año. La pregunta principal sigue siendo: ¿habrá recortes adicionales y, de ser así, cuántos? El BCE enfrenta un desafío sustancial al tomar esta decisión, dadas las altas presiones salariales y la mejora de los datos macroeconómicos en la eurozona. A pesar de esto, es posible que se lleve a cabo un recorte de tasas de 25 puntos básicos, lo que podría impactar positivamente a los metales al reducir el atractivo de los bonos desde una perspectiva de rendimiento.