Perspectivas del oro: ¿por qué mantenemos una postura alcista sobre el XAU/USD?

El dólar estadounidense, y en consecuencia el oro, experimentaron una notable volatilidad el viernes. Esto se debe a unos datos de empleo estadounidenses más bajos de lo esperado y a un par de discursos de la FED, dejando a los mercados con la incertidumbre de si la FED recortará las tasas en 25 o 50 puntos básicos el 18 de septiembre. Los datos de inflación de Estados Unidos de esta semana podrían ofrecer más claridad. A pesar de la incertidumbre, es probable que el oro siga recibiendo apoyo durante las caídas, desempeñándose mejor que otros activos de riesgo este año. El metal amarillo se está beneficiando de múltiples factores: las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal y otros bancos centrales, la demanda de refugio seguro en medio de la escalada de riesgos geopolíticos y una sólida compra física por parte de los bancos centrales. Aunque existe el riesgo de un retroceso a corto plazo debido a la disminución del impulso alcista en las últimas tres semanas, el hecho de que el oro haya mantenido sus importantes ganancias sugiere que el camino de menor resistencia sigue siendo alcista. En vista de estas condiciones, seguimos manteniendo una perspectiva positiva para el oro.

Perspectivas del oro: el dólar estadounidense permanece en una tendencia bajista

Tras un informe de empleo estadounidense más débil, el dólar inicialmente cayó en todos los ámbitos, pero luego rebotó hasta los niveles previos al NFP, cerrando el viernes más fuerte frente a la mayoría de las monedas principales, excepto el yen. Esta reacción más fuerte, junto con ganancias modestas en las primeras operaciones del lunes, sugiere cierta toma de ganancias por parte de los inversores en corto. Los inversores pueden haber cuestionado cuánto de la debilidad del mercado laboral ya se había descontado, considerando una serie de informes más débiles previos a las NFP.

La anticipación de un recorte de tasas de 50 puntos básicos comenzó a desvanecerse el viernes, especialmente después de que Williams de la FED adoptara un tono más cauteloso, a pesar de la postura notablemente moderada de Waller. Sin un consenso claro sobre si la FED recortará en 25 o 50 puntos básicos, la publicación del IPC de esta semana, el último punto clave de datos antes de la reunión del FOMC del 18 de septiembre, podría ser el factor decisivo. A medida que la FED cambia su postura política, se espera que el dólar estadounidense pierda terreno con el tiempo, lo que debería seguir respaldando una perspectiva positiva para el oro.

Esta semana, toda la atención se centrará en el IPC de EE. UU.

Mientras el IPC de EE. UU. sigue acercándose al objetivo de la FED, Powell ya ha indicado su apoyo a un recorte de las tasas de interés en la reunión del FOMC del 18 de septiembre. El informe del IPC del miércoles será el último dato importante que se publique antes de la reunión, y probablemente orientará a los responsables de la política monetaria en su decisión entre un recorte de 50 puntos básicos o un recorte más probable de 25 puntos básicos. Se prevé que este informe atraiga una atención significativa del mercado, especialmente si los datos se desvían de las expectativas. La inflación se moderó por cuarto mes consecutivo en julio, cayendo al 2,9 % interanual, el nivel más bajo desde marzo de 2021. En agosto, se prevé que la inflación disminuya aún más hasta el 2,6 %, mientras que se espera que el IPC básico se mantenga estable en el 3,2 % interanual.

Perspectivas del oro: análisis técnico del XAU/USD

Fuente: TradingView.com

Si bien existe la posibilidad de un retroceso a corto plazo en los precios del oro debido a la disminución del impulso alcista en las últimas semanas, el hecho de que los precios se hayan mantenido estables alrededor del nivel de $2500 indica que el camino de menor resistencia sigue siendo hacia arriba. El metal continúa encontrando un fuerte soporte durante las caídas, lo que sugiere una fortaleza subyacente en el mercado.

De hecho, el oro ha estado cotizando dentro de un rango estrecho cerca de su máximo histórico de agosto. La naturaleza superficial de las caídas recientes no sugiere una desaceleración inminente. Si bien las condiciones podrían cambiar en las próximas semanas, en función de la dinámica actual del mercado, es difícil adoptar una postura demasiado bajista sobre el oro.

El soporte clave a corto plazo se ubica entre $2470 y $2485. El soporte y la resistencia anteriores convergen con la línea de tendencia alcista desde febrero, junto con la media móvil exponencial de 21 días.

 El primer objetivo para los alcistas es la liquidez por encima del máximo histórico de agosto en $2531, y el siguiente objetivo importante es el nivel psicológico de $2600.