Precios del Oro: Caminando la delgada línea entre bullish y bearish

El oro tocó un nuevo mínimo mensual cerca de USD $1900 antes de recuperarse levemente por la toma de ganancias en corto. El miércoles, la perspectiva del oro se oscureció aún más cuando los inversores evaluaron el mensaje principal proveniente de la conferencia de Sintra de esta semana (que se avecinan más políticas restrictivas) y decidieron castigar aún más al metal.

Los rendimientos de los bonos se mantuvieron firmes, y esto redujo el atractivo del oro, la plata y el yen, algunos de los activos más bajos y de rendimiento cero. Pero después de una caída lenta de 2 meses, el oro ahora está cerca del nivel de soporte clave de USD $1900, donde podríamos comenzar a ver algo de caza de gangas nuevamente. Por lo tanto, los riesgos a la baja podrían limitarse para el avance del metal precioso.

¿Por qué ha luchado el oro?

Hace solo un par de meses, el mercado estaba valorando los recortes de tasas de la Reserva Federal ya en septiembre, ya que las preocupaciones económicas impulsaron la especulación de que la inflación caería rápidamente. Eso no ha sucedido.

Entonces, los opositores al oro, argumentando que los inversores que buscan rendimiento preferirían invertir en bonos del gobierno y disfrutar del rendimiento nominal fijo que esperar una mayor apreciación del capital al tener oro, han vendido el metal en cada repunte desde entonces. El miércoles, los jefes de los bancos centrales dejaron en claro una vez más que se requiere un mayor ajuste y que la política deberá seguir siendo contractiva por más tiempo, ya que la disminución de la inflación ha sido frustrantemente lenta y la economía se está manteniendo mejor de lo esperado.

A los ojos de los bearish del oro, ¿por qué inmovilizar el capital en algo que no paga intereses ni dividendos y cuesta dinero almacenarlo?

¿Puede rebotar el oro?

Los defensores del oro argumentarían que las tasas de interés están cerca de su punto máximo y con señales de que la inflación está bajando lentamente hacia el objetivo para la mayoría de las principales economías, esto debería mejorar la perspectiva del oro. La inflación aún alta en todo el mundo significa que la moneda fiduciaria continúa perdiendo valor, y el oro podría resultar una buena protección contra el aumento de los precios.

Tendemos a favorecer el argumento alcista del oro en lo que se refiere al largo plazo. Pero la perspectiva del oro a corto plazo sigue siendo muy incierta debido a las razones expuestas anteriormente y muy influenciada por los discursos del banco central y los datos entrantes.

Índice PCE en el foco

Con el dólar recuperándose recientemente, todos los ojos estarán puestos en la inflación del PCE (Gastos de Consumo Personal) subyacente de EE.UU. el viernes. Si esto muestra una lectura por encima del pronóstico, lo más probable es que el oro permanezca bajo presión, ya que impulsará aún más el argumento bajista. Sin embargo, si sorprende a la baja, entonces los alcistas del oro tendrían más razones para buscar oportunidades de compra.

Esté atento al índice del dólar, ya que el oro tiende a moverse inversamente con el dólar.

Perspectiva del oro: análisis técnico

Si bien la perspectiva macro del oro parece finamente equilibrada, ya que el enfoque permanece en los datos entrantes, los comerciantes observarán la acción del precio con la misma atención para determinar si XAU/USD ha tocado fondo o si hay más pérdidas en camino.

Fuente: TradingView.com

Con eso en mente, vigile el patrón de cuña descendente para ver si los compradores aparecerán o si simplemente nos abrimos paso a la baja.

La tendencia alcista terminó en mayo cuando la ruptura por encima del máximo histórico de agosto de 2020 de USD $2075 fracasó de inmediato. Posteriormente, el oro rompió por debajo de su promedio móvil de 21 días, que es un indicador de tendencia popular a corto plazo. Este MA ha brindado resistencia constantemente a cualquier avance del oro durante junio.

Por ahora, la perspectiva del oro a corto plazo sigue siendo bajista ya que el precio continúa rompiendo los niveles de soporte a corto plazo y se ofrece en cualquier rebote.

Los niveles de soporte clave, como USD $2000, USD $1980 y ahora USD $1932, se han derrumbado. Este último es ahora el nivel a corto plazo más importante para observar, ya que el precio lo prueba desde abajo. Mientras el oro se mantenga por debajo de este nivel de USD $1932, el camino de menor resistencia se mantendría a la baja hacia USD $1900. Por debajo de USD $1900, el siguiente gran nivel está alrededor del área de USD $1850/55, que marca la base de la ruptura en marzo y el promedio de 200 días.