El oro atrae a compradores por debajo de USD $1.900

El oro no ha disfrutado de una racha estelar recientemente, cayendo debido al aumento de los rendimientos reales de los bonos estadounidenses y al resurgimiento del dólar estadounidense.

Ese movimiento continuó el martes luego de la publicación de sólidas ventas minoristas en EE.UU. para julio, lo que reforzó la perspectiva de que EE.UU. puede experimentar un aterrizaje económico suave, o tal vez ningún aterrizaje, renovando la preocupación de que la Reserva Federal deba continuar aumentando las tasas de interés.

¿Continuará el oro con la racha bearish o levantará?

El informe vio al oro cerrar por debajo de su promedio móvil simple de 200 días por primera vez desde diciembre, manteniendo la tendencia bajista en la que ha estado estancado durante agosto. Pero como fue el caso en junio, los compradores dieron un paso cuando los lingotes se tambalearon por debajo de los USD $1.900, viendo que los precios marcaban un mínimo de USD $1.895,50 antes de repuntar al alza.

El rebote se corresponde con el Retroceso de Fibonacci del 38,2% del movimiento de noviembre a mayo, lo que sugiere que este nivel puede ser uno para observar en busca de pistas sobre hacia dónde puede dirigirse el oro en el corto y mediano plazo.

El rendimiento de los bonos estadounidenses a dos años vuelve a estancarse por encima del 5%

Junto con la acción del precio de los lingotes, también puede ser útil estar atento a las notas del Tesoro a 2 años dado el papel que han jugado los diferenciales de rendimiento en el respaldo del dólar estadounidense recientemente, golpeando los activos cotizados en dólares, especialmente aquellos con poco o ningún rendimiento.

A pesar de que las últimas cifras de gasto minorista solo mejoraron el caso del dólar dado que la fortaleza contrasta significativamente con la debilidad en otras partes del mundo, es notable que los rendimientos a 2 años no pudieran sostener un movimiento por encima del nivel del 5% el martes, lo que se sumó a las fallas visto en marzo y julio de este año.

¿Vientos a favor del rendimiento máximo para el USD?

¿Te hace preguntarte si hemos visto vientos de cola de rendimiento máximo para el dólar estadounidense dada la incapacidad de los rendimientos nominales para impulsar significativamente más alto? Si ese es el caso, sugiere que podemos ver algún alivio para los activos recientemente golpeados en el corto plazo; piense no solo en oro, sino también en monedas como el JPY y el AUD.

De cara al futuro, es probable que la publicación de las actas de la reunión del FOMC de julio de la Reserva Federal avance en cierta medida cuando se publiquen más tarde en la sesión de hoy.