Par de divisas de la semana: el pronóstico para el GBP/USD parece positivo antes de los datos importantes de EE. UU.

• Perspectivas del GBP/USD impulsadas por sólidos datos del Reino Unido
• El dólar estadounidense se ve afectado por las señales de enfriamiento del mercado laboral antes de los datos cruciales de inflación
• El análisis técnico indica que el GBP/USD se dirige al alza

Las perspectivas del GBP/USD mejoraron antes del IPC de EE. UU. y los datos salariales del Reino Unido

El GBP/USD subió modestamente en un entorno de trading moderado, lo que refleja las tendencias en el mercado de divisas en general durante la primera mitad del lunes. La falta de cierres importantes significó que los mercados tendrían un comienzo de semana tibio, aunque esto podría ser la calma antes de la tormenta, ya que tendremos datos de inflación bastante importantes en EE.UU. a mitad de semana. El pronóstico del GBP/USD podría verse afectado adicionalmente por los próximos datos salariales del Reino Unido el martes.

La libra logró cerrar sus mínimos la semana pasada después de ser golpeada por un Banco de Inglaterra ligeramente más moderado el jueves por la mañana antes de encontrar apoyo en una combinación de decepcionantes datos de solicitudes de desempleo en EE. UU. más tarde en la sesión del jueves y datos de crecimiento sorprendentemente sólidos del Reino Unido el viernes. Se espera más volatilidad para la libra, ya que los datos salariales del Reino Unido se publicarán el martes.

Mientras tanto, el dólar estadounidense será el centro de atención esta semana, y los inversores en divisas esperan con ansias la publicación del índice de precios al consumidor (IPC) el miércoles, que será el próximo gran catalizador para el GBP/USD y el dólar en general.

El dólar ha podido mantenerse gracias en gran medida a las preocupaciones sobre la naturaleza rígida de la inflación en Estados Unidos, que mantendrá la política monetaria restrictiva por más tiempo. Sin embargo, si las próximas cifras de inflación de Estados Unidos caen inesperadamente, esto podría debilitar drásticamente el dólar a medida que los inversores comiencen a anticipar más recortes de tasas que los dos que se esperan actualmente para 2024.

El dólar cayó el jueves tras la publicación de datos de solicitudes de desempleo más débiles de lo esperado, una semana después de que tuviéramos datos decepcionantes sobre las nóminas no agrícolas y el PMI del ISM. Sin embargo, el viernes las preocupaciones sobre la inflación volvieron a ocupar un primer plano, después de que una encuesta de la Universidad de Michigan revelara un salto en las expectativas de inflación, incluso cuando la confianza del consumidor cayó bruscamente.

La atención se centra en la inflación en una semana crucial para los datos de EE. UU.

Esta semana se publicarán algunos datos importantes de EE. UU., comenzando con el índice de precios al productor (IPP) el martes, seguido de cerca por el índice de precios al consumidor (IPC), los datos de ventas minoristas y el índice manufacturero Empire State, todos programados para el miércoles. El jueves se darán a conocer las cifras de construcción de viviendas y permisos, junto con el índice de la Reserva Federal de Filadelfia, los datos de producción industrial y las solicitudes semanales de desempleo.

Pero serán los datos de inflación los que brindarán información sustancial sobre la duración probable de las tasas de interés elevadas. Tras la publicación del viernes de la encuesta de Expectativas de Inflación de la Universidad de Michigan, que mostró un aumento al 3,5 % desde el 3,2 % del mes anterior, los datos del IPP y del IPC de abril tienen un peso significativo para intensificar o aliviar las preocupaciones sobre la inflación, dependiendo de su dirección. El IPC ha superado sistemáticamente las expectativas desde principios de año. Las proyecciones de los economistas sugieren que el IPC podría haber caído al 3,4 % interanual en abril, en comparación con el 3,5 % del mes anterior. Mensualmente, se anticipa un aumento del 0,4 % en el IPC general y un aumento del 0,3 % en el IPC subyacente.

Previsión para el GBP/USD: la economía del Reino Unido se recupera con fuerza antes de los datos salariales

En el caso de la libra esterlina, la atención sigue centrada en los indicadores de inflación. Esta semana, tenemos que centrarnos en el índice de ganancias promedio, que se sigue de cerca; los últimos datos se publicarán el martes.

Unos datos de salarios mayores de lo esperado han prevenido al BoE de comprometerse a un recorte en junio, incluso aunque ya haya ofrecido la pista más fuerte sobre un recorte durante el verano. Los últimos datos salariales tienen el potencial de impactar fuertemente en los precios de las tasas de interés del Reino Unido, lo que a su vez podría mover la libra notablemente. El índice de ganancias promedio se mantuvo, inesperadamente, en el +5,6 % en los tres meses anteriores a febrero en comparación con el año anterior. Se prevé que los datos de tres meses hasta marzo revelen un aumento interanual más leve del 5,3 %. Con un IPC enfriándose hacia el 3,2 % anual en marzo, el BoE necesitará ver una caída correspondiente en el crecimiento de los salarios antes de tomar más confianza sobre que la inflación esté apuntando hacia su objetivo del 2 % a medio plazo.

El viernes vimos datos sorprendentemente sólidos del Reino Unido, que mostraron que la economía creció a un ritmo superior al previsto del 0,6 % en el primer trimestre. Esto se atribuyó principalmente a un desempeño más sólido en marzo, donde la producción aumentó un 0,4 % intermensual, mientras que el PIB de febrero también se revisó al alza hasta el 0,2 %. El crecimiento del PIB fue generalizado, y los servicios orientados al consumidor tuvieron un impacto significativo, superando las expectativas al aumentar un 0,7 % intertrimestral, en comparación con el 0,4 % previsto. El crecimiento inesperadamente robusto en el primer trimestre indica que la economía está avanzando hacia la recuperación después de un par de años sombríos marcados por una baja producción y una alta inflación, que llevaron al estancamiento. Es alentador que los datos de las encuestas empresariales de las primeras etapas del segundo trimestre dejen ver un cierto impulso positivo, lo que sugiere que prevalece un impulso alcista en el período actual.

El Banco de Inglaterra sigue dispuesto a recortar tasas en verano

Ahora que la inflación se acerca al objetivo del Banco de Inglaterra, todavía parece probable que se produzca un recorte de tasas en los meses de verano. Es poco probable que las sólidas cifras de crecimiento del viernes disuadan significativamente a los miembros moderados del Comité de Política Monetaria. Sigue siendo incierto si el recorte tendrá lugar en junio o agosto, pero su momento dependerá sin duda de los próximos datos del IPC y de los salarios. En su reunión más reciente, la semana pasada, el Banco de Inglaterra proporcionó el indicio más claro hasta el momento de un inminente recorte en verano. El gobernador Bailey expresó optimismo con respecto a la trayectoria de flexibilización de las políticas. Este sentimiento se reflejó en el ajuste de las previsiones de inflación por parte del Banco de Inglaterra, que ahora proyecta un 2,6 % dentro de un año (frente al 2,8 %) y un 1,9% dentro de dos años (anteriormente un 2,3 %).

De hecho, con dos miembros del MPC votando a favor de un recorte la semana pasada (Ramsden y Dhingra), uno más de lo previsto, una reducción temprana de las tasas tan pronto como en junio no sería demasiado sorprendente, particularmente si somos testigos de un par de cifras de inflación y salarios. por debajo de las expectativas. Sin embargo, considerando la renuencia de la Reserva Federal a implementar recortes anticipados de las tasas, es probable que el Banco de Inglaterra actúe con cautela. Por tanto, para agosto parece más probable.

Previsión del GBP/USD: análisis técnico y niveles a seguir

Fuente: TradingView.com

El panorama técnico del GBP/USD está mejorando. El par rompió su línea de tendencia bajista, después de recibir un fuerte soporte en el nivel 1,2450 la semana pasada. En el momento de escribir este artículo, estaba intentando salir de una zona de resistencia significativa que se extiende entre 1,2500 y 1,2550. En esta zona también tenemos la convergencia de la media móvil de 200 días con el nivel de soporte y resistencia anterior. Una posible ruptura por encima de este rango en el cierre diario indicaría una tendencia alcista, impulsando potencialmente las tasas hacia 1,2700 y más allá en los próximos días y semanas, si los datos lo permiten.

Sin embargo, si se supera primero el soporte en 1,2450, indicaría un giro bajista de los acontecimientos, lo que podría conducir a una caída por debajo del mínimo anual de 1,2300. Sin embargo, este escenario no es mi principal expectativa, ya que tengo una perspectiva bajista sobre el dólar estadounidense.