Análisis del GBP/USD: par de divisas de la semana (29 de enero de 2024)

• Análisis del GBP/USD: ¿por qué la tasa de cambio entre el par se ha mantenido relativamente estable?
• El FOMC, el Banco de Inglaterra y las NFP esta semana

El GBP/USD se enfrenta esta semana a una prueba clave de múltiples fuentes. Entre ellas, tenemos las decisiones sobre tasas de interés de los bancos centrales británico y estadounidense, mientras que el dato de las nóminas no agrícolas del viernes cerrará una semana repleta de datos económicos importantes. Por lo tanto, el GBP/USD es nuestro par de divisas de la semana, ya que podría enfrentarse a una montaña rusa.

Análisis del GBP/USD: ¿por qué la tasa de cambio entre el par se ha mantenido relativamente estable?

El GBP/USD ha sido bastante resistente este año considerando la recuperación del dólar frente a otras monedas. El par ha encontrado apoyo en gran medida debido a la postura dura del Banco de Inglaterra, ya que la inflación del Reino Unido una vez más demostró ser más alta que en la mayoría de las otras economías desarrolladas. Los traders han hecho retroceder sus expectativas sobre un inminente recorte de tasas en el Reino Unido. El GBP/USD también se ha visto respaldado hasta cierto punto por el apetito por el riesgo positivo. Sin embargo, la ventaja del par se ha visto limitada debido a un desempeño aún más fuerte del dólar estadounidense en lo que va de 2024.

La atención de los traders de la libra esterlina estará puesta en la decisión sobre tasas que tomará el Banco de Inglaterra el jueves. Antes de la reunión del Banco de Inglaterra, la semana pasada vimos que los datos del PMI del Reino Unido fueron mejores de lo esperado. Pero persistió una presión significativa sobre los consumidores, con un debilitamiento de los ingresos medios y un aumento del IPC, con una tasa anual del 4 %. El resultado de la reducción de los ingresos de los hogares se puso de manifiesto en una caída del 3,2 % en los datos mensuales de ventas minoristas. El Banco de Inglaterra no querrá presionar demasiado contra las apuestas de recortes de tasas, ya que podría dañar la confianza y pesar aún más sobre la economía. Sin embargo, como la inflación sigue siendo rígida, no podrá recortar las tasas tan pronto como lo desean los mercados. Por lo tanto, existe el riesgo de que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas altas por más tiempo, causando más daño a una economía que ya está en dificultades.

Análisis del GBP/USD: ¿podrá la GBP superar al USD esta semana?

Aunque existe la posibilidad de que el Banco de Inglaterra haga subir a la libra esterlina el jueves, el mayor riesgo es que el dólar estadounidense suba primero, debido a la decisión del FOMC del miércoles.

De ser así, esto podría mantener al dólar al frente, con el índice del dólar subiendo en casi todas las semanas de este año, aunque se ha detenido en torno a la media de 200 días y la resistencia clave en torno a 103,50 antes de los datos clave de EE.UU. y la decisión de tasas del FOMC.

En mi opinión, el par GBP/USD podría tener dificultades para salir de su zona de consolidación de varias semanas en torno a 1,27-1,28 esta semana. Esto se debe a que el crecimiento económico en EE.UU. está permitiendo a la Reserva Federal reducir sus expectativas de recortes inmediatos de tasas. En la reunión del FOMC del miércoles la Reserva Federal podría mantener una postura firme contra una excesiva moderación.

Una serie de datos estadounidenses más sólidos en las últimas semanas han elevado las probabilidades de un recorte de la tasa Mach a menos del 50 % desde más del 90 % a fines de diciembre. La semana pasada el gasto de los consumidores y el PIB del cuarto trimestre mejoraron mucho. El PIB fue del +3,3 % anualizado, frente al 2,0 % previsto y el 4,9 % del tercer trimestre. Anteriormente, habíamos visto informes de IPC, empleo y ventas minoristas más fuertes de lo esperado, lo que mantuvo al dólar apoyado. ¿Se hará eco el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de la opinión de sus colegas del FOMC y se opondrá con más fuerza a las apuestas de recortes de tasas el miércoles?

Mientras tanto, el anuncio de la refinanciación trimestral del Tesoro estadounidense es otro factor que podría impulsar al dólar al alza, si los inversores exigen una mayor tasa de rentabilidad por prestar al Gobierno. Así pues, existe el riesgo de que aumenten los rendimientos del Tesoro estadounidense y de que el dólar se fortalezca.

Y no nos olvidemos del informe de empleo de EE.UU. del viernes. Si vemos nuevas pruebas de la resistencia de los mercados laborales estadounidenses, esto reforzaría aún más la justificación de la cautela de la Reserva Federal a la hora de normalizar las tasas. Pero si empezamos a ver que los datos de empleo se debilitan, entonces el mercado puede volver a creer en su convicción anterior de que, después de todo, los recortes de tasas pueden producirse antes. Dicho esto, será necesario más de un informe de empleo para cambiar la situación nuevamente.

Análisis técnico del GBP/USD

Fuente: TradingView.com

Desde un punto de vista técnico, la capacidad del GBP/USD para mantenerse cerca de la zona de resistencia de 1,2720 a 1,2800 durante los últimos dos meses es una señal de fortaleza. Sin embargo, la falta de un mayor impulso alcista sugiere que los traders están esperando un gran estímulo para impulsar las tasas fuera de la actual zona de consolidación. Los traders técnicos estarán atentos a un par de escenarios, independientemente de cómo se desarrolle la situación macro esta semana. Un cierre diario por encima de 1,2720 sería una señal alcista, ya que rompería la línea de tendencia bajista a corto plazo que ha estado vigente desde diciembre. Si es así, podríamos ver algunas compras técnicas de seguimiento para impulsar las tasas hacia el máximo de diciembre de 1,2828, donde sin duda descansarán las órdenes stop de muchos vendedores. Por el contrario, si la resistencia continúa manteniéndose aquí alrededor del área de 1,2720, digamos a mediados de la sesión del jueves, cuando ambas decisiones del banco central ya hayan pasado, entonces, en ese caso, favorecería la posibilidad de una caída hacia 1,2615 o incluso 1,2500 primero.