Pronóstico del FTSE 100 impulsado por el IPC y el repunte del crudo antes de las elecciones

El pronóstico del FTSE 100 se ha visto influenciado positivamente por los recientes acontecimientos económicos y políticos. La tasa de inflación del Reino Unido ha caído hasta el objetivo del 2 % del Banco de Inglaterra, un factor clave antes de la decisión sobre tasas que tomará el banco central el jueves. Aunque es poco probable que esta caída del IPC mejore las calificaciones del primer ministro Rishi Sunak antes de las próximas elecciones en el Reino Unido, el mercado se mantiene relativamente estable a pesar del posible fin de un gobierno conservador. Las preocupaciones sobre las inminentes elecciones francesas han tenido un impacto mucho mayor en el apetito por el riesgo en toda Europa. Aún así, la falta de un mayor deterioro en el apetito por el riesgo sugiere que los inversores están mirando más allá de las elecciones. La fuerte recuperación de los precios del petróleo está proporcionando un impulso adicional a las previsiones del FTSE, con las acciones de BP y Shell subiendo.

Factores clave para los inversores esta semana

Los inversores del Reino Unido se enfrentan actualmente a varios desafíos internos y se esperan más publicaciones de datos económicos esta semana, incluidas las cifras de ventas minoristas y PMI. La decisión sobre tasas del Banco de Inglaterra el jueves y las elecciones del Reino Unido el 4 de julio también son acontecimientos críticos que hay que observar.

Incertidumbre electoral en el Reino Unido

El pronóstico del FTSE 100 se ha visto ligeramente afectado por el liderazgo del Partido Laborista del Reino Unido en las encuestas de opinión. A pesar de que se percibe que los laboristas son menos favorables a las empresas que los conservadores, las pérdidas del FTSE han sido leves y la libra se ha mantenido relativamente estable. Esta estabilidad posiblemente se deba a que el manifiesto laborista carece de políticas sorpresa importantes. Por otro lado, el Partido Conservador ha propuesto recortes de impuestos, incluida una reducción del 2 % en el seguro nacional y la eliminación del impuesto de timbre para los compradores por primera vez de viviendas valoradas en hasta 425 000 libras esterlinas, lo que podría resultar inflacionario.

Las elecciones francesas plantean un mayor riesgo

Ya que estamos hablando de política, no nos olvidemos de las inminentes elecciones francesas del 30 de junio, que posiblemente tienen una mayor influencia en el nivel de apetito por el riesgo en toda Europa, incluido el Reino Unido, que las propias elecciones del Reino Unido.

Los inversores están preocupados por las elecciones francesas debido a las políticas poco claras de un posible gobierno de coalición liderado por el presidente Macron y el primer ministro de extrema derecha Jordan Bardella. Además, es probable que la Comisión Europea coloque a Francia en un procedimiento de déficit excesivo, cuestionando su sostenibilidad fiscal y su cumplimiento de las normas de la UE, lo que plantea mayores riesgos de mercado.

Aunque la política europea suele evolucionar gradualmente, las recientes elecciones señalan un cambio hacia políticas industriales y de seguridad fronteriza, que potencialmente priorizan las agendas internas. Hasta ahora, las tensiones por la deuda se han limitado principalmente a Francia, pero podrían extenderse a los países del sur de Europa.

Un giro hacia la derecha en Europa podría aumentar la incertidumbre del mercado, disminuyendo su atractivo para los inversores. Esto requiere una acción rápida por parte de los líderes europeos y nacionales para abordar estas preocupaciones.

El IPC del Reino Unido se enfría, pero es poco probable que el Banco de Inglaterra reduzca las tasasa esta semana

Sin embargo, esta semana, los factores macroeconómicos podrían tener un mayor impacto en la volatilidad de los activos del Reino Unido que la política. El jueves tendremos la decisión política del Banco de Inglaterra y el viernes se espera que se publiquen los datos de ventas minoristas y PMI.

Antes de la decisión política del Banco de Inglaterra el jueves, hoy vimos caer la inflación del Reino Unido hasta el objetivo del 2,0 % del BOE desde el 2,3 % interanual de abril. Esto estuvo en línea con las expectativas, al igual que la medida básica del IPC, que bajó al 3,5 % desde el 3,9 % anterior. La medida de inflación RPI fue del 3,0 %, un poco menos de lo esperado. El IPP se mantuvo estable mes tras mes, pero la producción del IPP cayó un 0,1 % en mayo. En general, este fue un informe de inflación positivo que muestra que las presiones sobre los precios disminuyeron en línea con las expectativas de los analistas.

El Banco de Inglaterra se sentirá aliviado de que, por primera vez en casi tres años, la inflación haya caído hasta su objetivo del 2 %, lo que podría allanar el camino para recortes de tasas este verano.

Sin embargo, dado que la inflación de los salarios y los servicios sigue rondando el 6 %, la lucha contra la inflación continúa.

Por lo tanto, es poco probable que el Banco de Inglaterra tome medidas todavía. Casi todos los 65 economistas encuestados por Reuters anticipan un recorte de tasas en agosto, y la mayoría espera al menos una reducción más este año.

Dado que la mayoría de los economistas esperan un recorte de tasas en agosto, esto podría afectar inmediatamente negativamente al GBP/USD y al pronóstico del FTSE 100 positivamente si el Banco de Inglaterra insinúa esto durante su anuncio.

Pronóstico del FTSE 100: Análisis técnico

Fuente: TradingView.com

El FTSE ha estado en modo de consolidación durante las últimas 4 a 6 semanas. Durante este período, ha devuelto alrededor del 3 % - 4 % de sus ganancias desde un pico récord que había alcanzado en mayo. Sin embargo, el índice ha logrado encontrar algo de soporte esta semana, y varios intentos bajistas de romper por debajo de 8120 resultaron inútiles. En consecuencia, el FTSE se mantiene cómodamente por encima del máximo del año pasado en 8046, que sigue siendo el siguiente nivel de soporte importante a tener en cuenta, en caso de que se produzca un retroceso más profundo. Pero si el FTSE se mantiene en los niveles actuales o sube un poco al final de esta semana, habrá puesto fin a una racha perdedora de cuatro semanas.

Los alcistas aprovecharán los aspectos positivos de la reciente consolidación. Si algo ha hecho es permitir que el índice de fuerza relativa (RSI) supere sus condiciones de "sobrecompra" en todos los marcos temporales. Esto significa que el FTSE está listo para iniciar una nueva tendencia alcista si las condiciones macroeconómicas lo permiten, y los traders no tendrán que preocuparse de que el índice esté técnicamente sobrecomprado.

El índice enfrenta una resistencia a corto plazo alrededor de 8200, área donde ha tenido problemas en los últimos días. Un poco más arriba, alrededor del área de 8220, es donde la tendencia bajista de su patrón de bandera alcista converge con el promedio móvil exponencial de 21 días. Me imagino que podría comenzar un breve repunte si superáramos esa área en los próximos días. 

En resumen:

El pronóstico del FTSE 100 está influenciado por una combinación de incertidumbre política y datos económicos. Si bien las elecciones en el Reino Unido y Francia plantean riesgos, el reciente enfriamiento de la inflación en el Reino Unido y un posible repunte del precio del petróleo ofrecen una perspectiva positiva. Los inversores deberían estar atentos a los acontecimientos clave de esta semana, incluida la decisión sobre tasas del Banco de Inglaterra y las próximas publicaciones de datos económicos, para evaluar el próximo movimiento del FTSE.

Al seguir de cerca estos acontecimientos, los inversores pueden navegar mejor por las complejidades del mercado y capitalizar las oportunidades a medida que surjan.