EUR/USD: la inflación más fría no logra cambiar las apuestas de aumento del BCE

• Análisis EUR/USD: el IPC de la Eurozona se enfría al nivel más bajo en más de un año
• El foco se vuelve hacia los datos y el dólar de EE. UU.
• Niveles clave para observar en EUR/USD

El EUR/USD subió en la primera mitad de la sesión del jueves a pesar de que la inflación de la zona euro se desaceleró más que las estimaciones de los analistas. Los datos de inflación más débiles no lograron cambiar las apuestas de tasas en los mercados monetarios, que continúan apuntando a dos aumentos de tasas más del BCE.

Claramente, los inversores ya esperaban que el IPC de la zona euro se debilitara, porque la mayoría de las cifras nacionales que se publicaron a principios de semana, incluidas las de Francia, Alemania y España, se habían enfriado más de lo esperado. Mientras tanto, el repunte del dólar estadounidense perdió algo de impulso después de los comentarios de un alto funcionario de la Fed que insinuó un "salto" en junio que provocó una rápida reversión en el precio de la subida de tipos.

El enfoque de los inversores ahora vuelve a los datos de EE.UU., ya que continúa la especulación sobre si la Fed subirá en junio. Esté atento a los nuevos análisis EUR/USD del equipo, ya que los datos podrían cambiar las apuestas de la Fed nuevamente.

El IPC de la eurozona cae a su nivel más bajo en más de un año

Se esperaba que la inflación de la zona euro se enfriara al 6,3% interanual en mayo, por debajo del 7% de abril. Pero se moderó más marcadamente, cayendo al 6,1%, que fue su nivel más bajo en más de un año. La debilidad fue impulsada principalmente por menores costos de energía. El IPC subyacente fue del 5,3%, también más débil que el 5,5% esperado y por debajo del 5,6% registrado en abril.

Si bien la inflación fue menor de lo esperado, esto no detuvo la retórica agresiva del Banco Central Europeo. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que "no hay evidencia clara" de que la inflación haya alcanzado su punto máximo y agregó: "Hemos dejado en claro que todavía tenemos terreno por recorrer para llevar las tasas de interés a niveles suficientemente restrictivos".

El foco se vuelve hacia los datos y el dólar de EE.UU.

Después de 3 semanas de ganancias, el índice del dólar estadounidense se ha mantenido estable en lo que va de la semana. El dólar aún se mantenía bien frente a las antípodas y varias monedas de mercados emergentes en medio de un ligero tono de aversión al riesgo en los mercados financieros en la primera mitad de esta semana.

Valores como la libra esterlina, el dólar canadiense y el yen japonés han encontrado algo de apoyo. En la primera mitad de la sesión del jueves, el EUR/USD incluso se recuperó a pesar de las cifras de inflación más débiles de la zona euro.

El reciente repunte del dólar ha sido impulsado por al menos dos razones. En primer lugar, estaba aumentando la especulación sobre otra subida de tipos de 25 pb por parte de la Fed en junio, que se descontó con una probabilidad implícita del 64% a principios de esta semana. En segundo lugar, fue la debilidad de los datos extranjeros, incluida China, donde el PMI manufacturero oficial cayó más profundamente en territorio de contracción, lo que desencadenó una ola de aversión al riesgo en los mercados financieros.

Sin embargo, el dólar ha devuelto algunas de esas ganancias durante el último día y medio más o menos. En el frente de la especulación sobre el aumento de tasas, la probabilidad de un aumento en junio se redujo luego de los comentarios pesimistas del vicepresidente de la Fed, Jefferson, quien dijo que la Fed podría omitir un aumento en junio. En cuanto a las preocupaciones de China, el PMI de Caixin publicado durante la noche contradijo los datos oficiales en el sentido de que apuntaba a una expansión en el sector manufacturero de 50,9 frente a 49,5.

Si las probabilidades de aumento de tasas cambiarán significativamente nuevamente ahora dependerá de tres publicaciones de datos clave entre ahora y la próxima reunión del FOMC el 14 de junio. Estos incluyen el último informe de nóminas no agrícolas del viernes, el PMI de servicios ISM para mayo, que vence el lunes, y las cifras de inflación del mes pasado que vencen el 13 de junio.

Claro, tendremos algunos datos más en el medio, incluido el informe de nóminas del sector privado de ADP, las solicitudes de desempleo y el PMI manufacturero de ISM hoy. Pero estos no serán tan importantes como los mencionados.

Análisis EUR/USD: niveles clave a tener en cuenta

El EUR/USD necesita hacer un máximo más alto a corto plazo para terminar con su sesgo bajista, aunque sea temporalmente. Una ruptura por encima del reciente nivel de soporte convertido en resistencia alrededor de 1.0760 es precisamente lo que los alcistas buscarán a continuación. Si esto sucede, entonces podríamos ver el inicio de un repunte de compresión corta hacia el área de 1.0900, la parte trasera de la línea de tendencia alcista quebrada.

En el lado negativo, no hay muchos niveles de soporte obvios para observar, excepto las cifras redondas como 1.0700 y 1.0600. El soporte clave se encuentra alrededor de 1.0500, unos 300 pips por debajo, donde también tenemos la convergencia del promedio de 200 días.