Perspectiva del EUR/USD: par de divisas de la semana (22 de enero de 2024)

• Perspectiva del EUR/USD: el dólar estadounidense extiende un comienzo positivo hasta 2024
• El BCE y otros dos bancos centrales, además de los PMI globales, el PIB de EE. UU. y el PCE básico, están por llegar
• Análisis técnico del EUR/USD: niveles clave a tener en cuenta

El EUR/USD bajó un poco en la primera mitad de la sesión del lunes, con muchos traders a la espera de los grandes eventos macroeconómicos que se producirán más adelante en la semana. Con el PIB y el PCE básico de EE.UU. disponibles en EE.UU., y una decisión sobre tasas por parte del Banco Central Europeo, el EUR/USD claramente va a ser un poco más volátil esta semana, convirtiéndose en el par de divisas de la semana.

El dólar estadounidense extiende un comienzo positivo hasta 2024

La semana pasada se publicaron datos estadounidenses en su mayoría mejores de lo esperado, lo que ayudó a reducir las expectativas de un recorte de tasas en marzo. Como resultado, el dólar cerró la semana al alza frente al euro (y a una variedad de monedas extranjeras), aunque lejos de sus mejores niveles.

Entre otros datos publicados en EE.UU., las ventas minoristas superaron las expectativas, mientras que se publicaron nuevas pruebas que apuntan a la resistencia del mercado laboral, con las solicitudes de subsidio de desempleo cayendo a su nivel más bajo en más de un año. Los datos prospectivos fueron dispares: la encuesta de confianza de los consumidores de la UoM subió bruscamente a 78,8 desde 69,7 y las expectativas de inflación se redujeron al 2,9% desde el 3,1% anterior.

Mientras tanto, escuchamos comentarios más agresivos por parte de los funcionarios de la Reserva Federal. De hecho, incluso el centrista Raphael Bostic fue un poco más agresivo de lo esperado, reflejando a varios otros de sus colegas del FOMC que han hablado últimamente.

Perspectiva del EUR/USD: qué esperar el resto de la semana

Después de un comienzo tranquilo el lunes, las cosas deberían mejorar a medida que avanzamos en la semana. Habrá tres decisiones políticas de los bancos centrales en el futuro: el BOJ, el BOC y el BCE. Además de esto, tendremos datos que mueven el mercado, incluidos los PMI globales, el PIB de EE. UU. y el índice de precios PCE básico.

Aquí está el calendario relevante para la tasa de cambio del EUR/USD:

Ahora, analicemos los tres datos más relevantes sobre la tasa de cambio del EUR/USD.

PMI europeos y estadounidenses

Miércoles 24 de enero

La preocupación por la salud de las economías china y europea ha frenado a las materias primas y a los índices que dependen en gran medida de ellas, como el UK 100, el China A50 y el Hong Kong 50. Por el contrario, los índices centrados en la tecnología, como el Tech 100 de EE. UU. y el 40 de Alemania, han obtenido mejores resultados debido a las expectativas de que la desaceleración económica mundial provocará una disminución significativa de las tasas de interés. Las últimas perspectivas de los gerentes de compras encuestados en los sectores manufacturero y de servicios nos dirán mucho más sobre cómo han evolucionado las cosas a principios de año. Estos índices de gestores de compras (PMI) se consideran indicadores económicos adelantados y los inversores los consideran más influyentes. Los traders del EUR/USD prestarán mucha atención a los PMI europeos, que han sido bastante malos desde hace bastante tiempo. Una respuesta positiva en los activos de riesgo probablemente sería ventajosa para el euro, en la primera parte de la sesión del miércoles. Por la tarde, cuando se publiquen los datos estadounidenses, la reacción del dólar y, por tanto, del EUR/USD dependerá en gran medida de la dirección de la sorpresa.

Decisión de política del BCE

Jueves 25 de enero

Antes del período de bloqueo del BCE, escuchamos a varios funcionarios que intentaron resistirse a la idea de recortes anticipados de las tasas, imitando a los oradores de la Reserva Federal. En Estados Unidos, la resistencia se debe principalmente a una economía comparativamente robusta, mientras que en otras regiones, particularmente el Reino Unido y la eurozona, los funcionarios de los bancos centrales están lidiando con temores sobre una inflación persistente y presiones salariales sostenidas. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, insinuó que la reducción de los costos de endeudamiento podría ocurrir en el verano en lugar de la primavera, alineándose con otros funcionarios del BCE que expresaron preocupaciones sobre la inflación salarial. Esperamos señales del BCE en esta reunión para discernir su postura. Cuanto más cauteloso y resistente a los recortes de tasas parezca el BCE, más probable será que el euro reciba apoyo.

PIB avanzado y PCE básico de EE. UU.

Jueves 25 y viernes 26

Tras la publicación de datos en su mayoría mejores de lo esperado en las últimas semanas, el dólar ha estado subiendo, manteniendo al EUR/USD bajo presión. Ha habido renovadas preocupaciones sobre la inclinación de la Reserva Federal a mantener tasas de interés más altas por más tiempo, después de que el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, sugiriera un enfoque mesurado. Si el PIB revela una mayor fortaleza de la economía estadounidense, las expectativas de una reducción inminente de las tasas de interés se alejarán aún más. Los alcistas del EUR/USD buscarán debilidad en los datos de EE.UU., incluido el PIB del jueves y el PCE básico del día siguiente. Se prevé que el PIB de Estados Unidos crecerá a un ritmo anualizado del 2,0% en el cuarto trimestre, frente al 4,9% del tercer trimestre. Se espera que el índice de precios PCE subyacente haya aumentado un 0,2% intermensual frente al 0,1% del mes anterior.

Perspectiva del EUR/USD: niveles técnicos a vigilar

Fuente: TradingView.com

Mientras el BCE se resiste a recortar las tasas antes, el euro ha demostrado un desempeño más sólido en comparación con monedas como el franco suizo, cuyo banco central parece cada vez más moderado. Sin embargo, para lograr ganancias frente al dólar estadounidense, el euro necesita cambios rápidos y adversos en los datos estadounidenses. Sólo entonces podrá recuperar impulso y superar la barrera del 1,10 de forma convincente. Actualmente, quienes son optimistas sobre el euro deben centrarse en proteger el promedio móvil de 200 días, una tarea cumplida con éxito en las últimas sesiones, pero la falta de seguimiento al alza es preocupante desde un punto de vista alcista. Una posible ruptura por debajo de 1,0845 podría allanar el camino para una caída hasta 1,0815 y, posteriormente, el mínimo de diciembre en 1,0723.