Par de divisas de la semana: EUR/USD. IPC de EE.UU. y BCE en la mira.

Datos clave

• Perspectiva del EUR/USD: IPC de EE.UU. y el BCE
• El dólar comienza a la baja tras subir durante 8 semanas consecutivas
• El análisis técnico del EUR/USD sigue apuntando a la baja

El calendario económico está lleno de datos clave de EE.UU. esta semana, lo que debería provocar una semana volátil para todos los pares principales. Pero el hecho de que también tengamos que esperar una decisión sobre tipos de interés por parte del BCE significa que el EUR/USD estará entre los pares más activos, convirtiéndolo en nuestro par de divisas de la semana.

El dólar comienza a la baja tras subir durante 8 semanas consecutivas

El índice del dólar (DXY) subió por octava semana consecutiva y cerró por encima de 105,00. Pero el repunte del yen durante la noche a raíz de los comentarios agresivos del gobernador del Banco de Japón, Ueda, quien dijo que el Banco de Japón podría tener datos suficientes a finales de año para determinar si las tasas deberían permanecer negativas o no, provocó que el índice del dólar retrocediera. por debajo del nivel 105,00.

La ligera debilidad del DXY significa que el EUR/USD también encontró un leve soporte a principios de esta semana. Sin embargo, sin un cambio significativo en el contexto macroeconómico actual, el dólar está listo para recuperarse nuevamente, especialmente dada la fortaleza que ha tenido últimamente.

El dólar se ha visto respaldado en las últimas semanas por los datos estadounidenses que siguen sorprendiendo al alza, mientras que la debilidad de los datos y las monedas extranjeras también ayudó a brindar apoyo indirecto. La semana pasada tuvimos datos del PMI de servicios ISM y de solicitudes semanales de desempleo mejores de lo esperado, lo que planteó algunas dudas sobre la narrativa de que la tensión de los mercados laborales se estaba aliviando.

Los datos de la eurozona y de China en particular han sido bastante débiles y, en consecuencia, hemos visto caer el euro y el yuan frente al dólar. Pero hubo cierto alivio para el yuan cuando el Banco Popular de China fijó la fijación diaria más fuerte y por un margen récord durante la noche, al tiempo que realizó una intervención verbal para corregir movimientos unilaterales en el mercado.

Se espera que el IPC de EE.UU. se acelere

La atención de los inversores se centrará en la publicación del IPC del miércoles y otros datos clave de EE.UU. que se publicarán a finales de esta semana. Los datos de inflación podrían influir en la decisión de la Fed de seguir subiendo o no los tipos.

El mercado parece convencido de que el aumento ha terminado. Pero gracias a la resiliencia de la economía estadounidense, los operadores esperan que las tasas de interés se mantengan en los niveles actuales por más tiempo de lo que esperaban anteriormente. Esto es lo que ha ayudado a mantener apuntalado el dólar en las últimas semanas. Y a juzgar por lo que los economistas esperan del último informe del IPC, es decir, una aceleración al +3,6% interanual desde el +3,2% del mes anterior, el dólar podría seguir respaldado por un tiempo todavía. Si los datos de inflación resultan ser incluso sólidos, esto podría empujar al EUR/USD decididamente por debajo del nivel de 1,07.

EUR/USD: Se avecina la decisión política del BCE

Si bien los próximos datos de inflación de EE.UU. probablemente proporcionarán el mismo sesgo direccional para todos los pares principales, el EUR/USD se enfrentará a una prueba adicional en la reunión del BCE del jueves, lo que podría mover bruscamente al euro. La moneda única ha estado bajo presión últimamente, debido a las preocupaciones sobre el crecimiento tanto en la eurozona como en China, siendo este último uno de los mayores destinos de las exportaciones de productos europeos.

Datos tras datos han decepcionado: el PIB de la eurozona se revisó a la baja la semana pasada y varios indicadores alemanes no dieron en el blanco. La probabilidad de una subida final de tipos en esta reunión del BCE ha disminuido drásticamente. El principal riesgo ahora es que el BCE suba sus tipos de todos modos, lo que debería hacer subir el euro, aunque sea temporalmente.

Análisis técnico del EUR/USD

Fuente: TradingView.com

Los máximos y mínimos más bajos significan que a pesar de la ligera recuperación de hoy, la perspectiva técnica del EUR/USD sigue siendo bajista hasta que los gráficos nos indiquen lo contrario. Se ve una resistencia clave alrededor del área 1.0765-75, que anteriormente era soporte. Incluso si el EUR/USD sube un poco más que esa zona, esto no será necesariamente el final de la tendencia bajista. Los alcistas seguirán esperando un máximo más alto por encima de 1,0945 para confirmarlo.

En el lado negativo, el próximo objetivo importante de los bajistas es la liquidez por debajo del mínimo de mayo de 2023 de 1,0635.