Previsiones para el EUR/USD: tras un heterogéneo informe de empleo, la atención vuelve a centrarse en el IPC (Viernes Fórex)

Tras un heterogéneo informe de nóminas no agrícolas en EE. UU., el dólar cayó, los metales fueron enviados al alza y los valores tecnológicos subieron, con lo que MSFT, AAPL, AMZN y META alcanzaron nuevos máximos históricos. La atención viraba hacia la segunda vuelta de las elecciones en Francia para el fin de semana y esto originó que los índices europeos cedieran gran parte de sus ganancias anteriores, pues los traders estaban deseosos de reducir el riesgo de un salto durante el fin de semana. Esto contuvo al euro, con lo que el EUR/USD logró únicamente una modesta subida tras el informe laboral estadounidense. Las previsiones para el EUR/USD se verán sujetas a cambio, por tanto, dependiendo de los resultados de las elecciones en Francia. Entretanto y en lo que respecta al USD, la próxima publicación del IPC estadounidense alterará, muy probablemente, las probabilidades de un recorte de tasas en septiembre y será la sorpresa lo que marcará la dirección.

Los heterogéneos datos laborales envían al dólar modestamente a la baja

La publicación el viernes del informe de nóminas no agrícolas en EE. UU. reveló una subida de 206 000 en las nóminas, superando el consenso de expectativas, de 190 000. Sin embargo, tuvieron lugar revisiones significativas a la baja de los dos meses previos, con 111 000 menos empleos añadidos de los que inicialmente se reportaron. Tomando esto en cuenta, todo apunta a una notable ralentización en la creación de empleo. Efectivamente, la media móvil de tres meses de empleos creados está ahora en su punto más bajo desde enero de 2021. Además, un importante 73 % del total de empleos ganados el último mes se produjeron dentro de los sectores gubernamental y sanitario. Este síntoma podría no ser saludable cuando la tasa de desempleo también aumentó hasta su nivel más alto desde 2021, situándose en el 4,1 %, frente a las expectativas de que se mantendría en el 4,0 % anterior. Las buenas noticias, en lo que respecta a la FED, es que la media de ganancias por hora aumentó un 0,3 % intermensual y un 3,9 % interanual, lo que marca la menor tasa de crecimiento anual desde el segundo trimestre de 2021. Esto debería ayudar a acercar la inflación al objetivo de la FED del 2 %. Y hablando de inflación...

Previsiones para el EUR/USD: la atención se dirige al IPC de EE. UU. y a las elecciones legislativas en Francia

La próxima semana tendremos varios eventos macro importantes que podrían mover abruptamente los mercados y, potencialmente, impactar de forma significativa sobre las previsiones para el EUR/USD. A continuación presentamos los acontecimientos claves.

Elecciones legislativas en Francia

La segunda vuelta de las elecciones legislativas en Francia tendrá lugar el domingo 6 de julio. La semana pasada, el resto de partidos realizaron un esfuerzo conjunto dirigido a evitar que el partido de extrema derecha de Marine Le Pen, Agrupación Nacional, gane cotas de poder. Ese esfuerzo conjunto ganó impulso en vísperas de la primera vuelta de las elecciones legislativas del domingo y los mercados protagonizaron una subida de alivio. La decisión electoral de los franceses tendrá implicaciones significativas para Francia y para toda la eurozona. El resultado más probable es el de un parlamento sin mayoría, lo que podría generar dificultades para que la nueva asamblea alcance un consenso sobre recortes de gastos, la principal preocupación de los inversores si Francia opta por un gobierno de extrema derecha.

IPC de junio en EE. UU.

El medidor de inflación índice de precios de consumo (IPC) será publicado el jueves 11 de julio. Después de una subida más débil de lo esperado, del 0,2 % en el IPC básico mensual, y de un dato principal plano, los bajistas del USD esperaban presenciar una caída más pronunciada del USD el mes pasado. En su lugar, la moneda se mantuvo bastante bien, sobre todo frente al yen y al euro, durante las últimas semanas, hasta que bajó debido a la debilidad en los datos económicos estadounidenses de esta semana, lo que apoyó a monedas cuyos bancos centrales son más halcón que la FED; por ejemplo, el AUD. Si nos encontramos con otra cifra de IPC más débil de lo esperado, se generará la expectativa de que el proceso de deflación se retomó después de una serie de turbulencias en el camino de regreso de la inflación a la normalidad.

Índices de sentimiento del consumidor y de expectativas de inflación de la Universidad de Michigan

Las publicaciones de datos estadounidenses del viernes incluirán el medidor IPP de inflación y las encuestas de sentimiento del consumidor y de expectativas de inflación de la Universidad de Michigan (UoM). El medidor de sentimiento del consumidor de la UoM vino cayendo los meses pasados, defraudando las expectativas sistemáticamente. A la vez, vimos publicaciones de datos, tales como los PMI manufacturero y de servicios del PMI decantarse por el lado de la debilidad. La encuesta de expectativas de inflación de la UoM se atenuó hasta el 3,0 % después de haberse reportado como inalterada en el 3,3 %. Si las expectativas de inflación cayeran más a la baja, se generaría más debilidad en la inflación actual en el camino descendente hacia una espiral más débil de ingresos/precios. También la próxima semana conoceremos los datos de IPC y IPP, con lo que podríamos ver que queda establecida una clara tendencia para el USD.

Previsiones para el EUR/USD: análisis técnico

Fuente: TradingView.com

El EUR/USD rompió por encima del área de resistencia de los 1,0760 a los 1,0790, recuperando la media de 200 días en vísperas de los acontecimientos clave de la próxima semana. Al momento de redactar estas líneas, está sufriendo para sobrepasar el siguiente obstáculo de resistencia, en torno al área de los 1,0840 a los 1,0865. Aquí es donde entra en juego la línea de tendencia bajista que se remonta al verano pasado. Se colige que los traders no se apuran en empujar las tasas por encima de este nivel. Quizás podamos ver una ruptura la próxima semana, una vez que las elecciones en Francia hayan quedado atrás o en caso de que veamos una caída abrupta en el IPC estadounidense.