Análisis del EUR/USD: el euro se debilita a medida que el dólar cobra impulso antes de los principales acontecimientos macroeconómicos

• Análisis del EUR/USD: el euro, debilitado por la moderación del BCE y los débiles datos
• El dólar se reafirma mientras los inversores observan los datos clave de EE.UU. y las decisiones sobre tasas de la Reserva Federal y el BCE
• Análisis técnico del EUR/USD: niveles clave a tener en cuenta

El EUR/USD se enfrenta a una prueba clave durante la próxima semana y media. Tendremos muchos datos clave y decisiones sobre tasas tanto de la Reserva Federal como del Banco Central Europeo durante este periodo. Antes de estos grandes acontecimientos, el EUR/USD bajó por segunda semana consecutiva, mermando las impresionantes ganancias obtenidas el mes pasado. ¿Pero tocará fondo alrededor del área de soporte clave 1,0700-1,0750?

Análisis del EUR/USD: el dólar se reafirma mientras los inversores miran los datos clave de EE.UU.

En lo que va de la semana, el índice del dólar (DXY) se mantuvo en territorio positivo, impulsado principalmente por una tasa de cambio EUR/USD más débil, que bajó por segunda semana consecutiva en el momento de escribir este artículo. El DXY también se ha visto respaldado por la debilidad de otras monedas importantes esta semana, incluidos el GBP, el JPY y el CAD, entre otros.

El dólar estadounidense salió prácticamente ileso tras la publicación de datos contradictorios de Estados Unidos el martes. La caída inesperada de octubre en las ofertas de empleo JOLTS alimentó aún más la especulación sobre futuros recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, pero los datos más actualizados del PMI de servicios ISM de noviembre, que fueron mejores de lo esperado, proporcionaron una contramedida.

La publicación de los datos de ADP del miércoles fue una fuente potencial de volatilidad para el dólar. No hace falta decir que no reaccionó mucho al aumento menor de lo esperado en las nóminas privadas de ADP (103000 frente a los 130000 esperados). ADP tiende a carecer de poder predictivo, ya que ha demostrado ser un mal indicador del informe oficial de empleo que generalmente se publica dos días después, aunque los mercados ocasionalmente reaccionan a cifras fuera de consenso.

De cara a la segunda mitad de la semana, más ocupada por los datos estadounidenses, el dólar se mantuvo respaldado, ya que los inversores estaban adoptando una postura menos agresiva en materia de divisas ante las señales contradictorias sobre la economía estadounidense. Como no habrá más actualizaciones por parte de los funcionarios de la Reserva Federal hasta la conclusión de la próxima reunión del FOMC el 13 de diciembre, las próximas publicaciones de datos proporcionarán la principal fuente de dirección para el dólar.

Los grandes eventos son el último día de esta y el miércoles de la próxima semana. Entonces es cuando tenemos cifras clave sobre las nóminas no agrícolas de Estados Unidos y la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, respectivamente. Antes de estos grandes acontecimientos, el mercado podría rebajar sus apuestas de recorte de tasas si los demás datos publicados entre medias no empeoran materialmente.

Análisis del EUR/USD: el euro, debilitado por la moderación del BCE y los débiles datos

El euro ha estado bajo una presión renovada durante las últimas semanas, desde que el EUR/USD superó momentáneamente el nivel de 1,10. Desde allí ha caído más de 200 pips en los días siguientes, con un retroceso mínimo. En consecuencia, el DAX ha subido hasta alcanzar nuevos máximos históricos esta semana. El índice alemán volvió a estar en lo mismo el miércoles, cuando alcanzó territorios inexplorados por encima del máximo de julio de 16532. Estas medidas parecen haber sido provocadas por la creciente creencia de que el BCE pronto recortará las tasas de interés, una vez concluido el ciclo de alzas de tasas. Últimamente hemos visto algunos comentarios bastante moderados por parte de funcionarios del BCE, mientras que los datos se han mantenido débiles a lo largo del año, y esto quedó nuevamente ejemplificado el miércoles por una inesperada caída del 3,7% intermensual en los pedidos a las fábricas alemanas. Por su parte, Isabel Schnabel, partidaria de la línea dura del BCE, sugirió el martes que otra subida de tasas quedaba descartada y centró el debate en los recortes de tasas. Además del EUR/USD, todos los demás cruces importantes del euro también han bajado.

Para que el EUR/USD encuentre un nuevo fondo, necesitaremos ver una nueva debilidad en los datos estadounidenses y una Reserva Federal moderada la próxima semana, o una marcada mejora en los datos europeos. El primer escenario parece el más probable para los alcistas del EUR/USD. Esto hace que sea difícil tocar fondo para el par EUR/USD hasta que al menos la reunión de la Reserva Federal haya finalizado la próxima semana, cuando también tengamos la decisión final sobre tasas del año del BCE.

Análisis técnico del EUR/USD: niveles clave a tener en cuenta

Fuente: TradingView.com

Aunque el EURUSD ha retrocedido bastante en los últimos días tras un impresionante repunte el mes pasado, los factores mencionados me hacen ser reacio a anunciar un mínimo todavía. Teniendo en cuenta el impulso bajista del euro, creo que existe el riesgo de una modesta caída adicional del EUR/USD de cara a la reunión del FOMC.

El área de soporte potencial clave a tener en cuenta está en el rango que comienza entre 1,0750 y 1,0700. Esta zona había sido anteriormente resistencia. Por lo tanto, será interesante ver si los alcistas se mantendrán firmes, en caso de que lleguemos allí. Es necesario que se forme una vela de aspecto alcista alrededor de estos niveles para que los alcistas se entusiasmen nuevamente. Mientras tanto, se ve resistencia alrededor de 1,0850; un movimiento de regreso por encima de este nivel haría que las cosas se vean muy diferentes, porque entonces también habremos recuperado el promedio de 200 días nuevamente.