Ganancias de esta semana: Bancos de EE.UU., UnitedHealth y Delta Air Lines

Calendario de resultados: del 10 al 14 de julio

¡La temporada de ganancias ya está aquí! Como de costumbre, las novedades de las diferentes acciones comenzarán con los resultados de los principales bancos estadounidenses con JPMorgan, Wells Fargo y Citigroup, que deben informar al final de la semana, junto con el gigante financiero BlackRock y la aseguradora de salud UnitedHealth. También tenemos al gigante de bebidas Pepsi y Delta Air Lines programados para el jueves.

La firma taiwanesa de semiconductores TSMC reportará ventas mensuales para junio antes de los resultados que se publicarán la próxima semana.

El calendario del Reino Unido es tranquilo, encabezado por los resultados de todo el año de la casa de moda Burberry.

Acciones bancarias de EE.UU.: avance de resultados del 2° Trimestre

JPMorgan, Wells Fargo y Citigroup iniciarán la temporada de ganancias para la industria bancaria al final de la semana, con pares que seguirán la semana siguiente. Los bancos más grandes de Estados Unidos han recibido un certificado de buena salud después de pasar la prueba de estrés anual el mes pasado, que tuvo un significado adicional a raíz de la crisis bancaria que estalló en marzo y llevó al colapso de varios bancos.

Eso ha proporcionado un apoyo muy necesario y les ha permitido aumentar los dividendos, aunque las recompras de acciones podrían seguir siendo limitadas a medida que se preparan para que se introduzcan requisitos de capital más estrictos. Será una mezcla de resultados, con los más expuestos al aumento de las tasas de interés que superarán a los más orientados hacia actividades como el comercio y la banca de inversión, donde las condiciones siguen siendo difíciles.

El crecimiento de los depósitos y los préstamos seguirá siendo el centro de atención, y estará atento al aumento de las provisiones a medida que el sector se vuelva más pesimista sobre las perspectivas económicas. JPMorgan, Wells Fargo y Citigroup han desafiado la desaceleración más amplia observada en las acciones bancarias este año, pero aún han tenido un rendimiento significativamente inferior al mercado en general con sus leves ganancias, mientras que la confianza aún no ha regresado al sector bancario regional, con el sector aún con una caída del 27% este año.

Las perspectivas se están volviendo más desafiantes en el segundo semestre, ya que la inflación persistentemente alta y el aumento de las tasas de interés continúan aumentando el riesgo de una recesión y aumentan las amenazas regulatorias. Puede encontrar todo lo que necesita saber, desde fechas y estimaciones de consenso hasta análisis técnicos sobre JPMorgan y Bank of America, en nuestra vista previa de ganancias del segundo trimestre de los bancos estadounidenses.

Acciones de UnitedHealth: vista previa de ganancias del segundo trimestre

UnitedHealth y otras aseguradoras de salud han tenido un desempeño significativamente inferior al mercado en general este año, con la acción cayendo un 9,5% a pesar de las expectativas de que pueda generar ganancias récord en 2023. Esto se debe a que los mercados están preocupados por las perspectivas.

El director financiero, John Franklin Rex, provocó una venta masiva en el sector el mes pasado cuando advirtió que las personas mayores están recibiendo más procedimientos médicos que se retrasaron durante la pandemia de Covid-19, lo que generó temores de que se hagan más reclamos y perjudiquen la rentabilidad.

UnitedHealth elevó su perspectiva en abril, cuando dijo que apunta a un EPS ajustado anual de USD $24.50 a USD $25.00, y los analistas actualmente se inclinan hacia el extremo superior de ese rango y creen que aumentará casi un 12% respecto al año pasado. La pregunta clave es si este aumento en las cirugías afectará esa orientación y conducirá a que la rentabilidad se erosione este año y el próximo. Wall Street pronostica que los ingresos de UnitedHealth aumentarán un 13% en el segundo trimestre a 90.950 millones de dólares y esperan que el EPS ajustado aumente un 8,4% a 6,04 dólares. También podemos escuchar más sobre su acuerdo para comprar Amedisys como parte de su impulso en el mercado de atención médica domiciliaria, aunque todavía existe el riesgo de que entre un postor rival.

Acciones de Pepsi: vista previa de ganancias del 2T

La variedad de bebidas y aperitivos de Pepsi, así como su alcance geográfico en todo el mundo, le han permitido flexibilizar el poder de fijación de precios en el entorno inflacionario. Ha seguido aumentando los precios y esto solo recientemente ha comenzado a afectar los volúmenes, junto con un gasto del consumidor más débil. Eso también le ha permitido mantener los márgenes en gran medida estables. Wall Street pronostica que Pepsi generará un crecimiento interanual de los ingresos del 7,2% a 21.700 millones de dólares en el segundo trimestre y espera un crecimiento orgánico de los ingresos del 9,8%. El crecimiento de la línea superior será liderado por América del Norte y del Sur, complementado por Europa. Eso contrarrestará las condiciones más suaves en Asia y África. Se espera que el BPA subyacente aumente un 5,3% respecto al año pasado a USD $1,96, pero vale la pena señalar que Pepsi ha superado las expectativas durante 17 trimestres consecutivos.

Pepsi elevó su perspectiva para todo el año en abril y ahora apunta a un crecimiento orgánico anual de los ingresos del 8% y a que el BPA básico aumente un 9%. Los analistas respaldan su objetivo de ventas, pero solo ven un crecimiento del 7,6% en las ganancias en la actualidad

Acciones de Delta Air Lines: vista previa de ganancias del 2T

Este es un año crucial para Delta Air Lines, considerando que los mercados no solo creen que este será el primer año en que las ganancias volverán a superar los niveles anteriores a la pandemia, sino que alcanzarán un récord histórico.

El hecho de que Delta Air Lines elevó su perspectiva anual cuando celebró su día del inversor a fines de junio, diciendo que alcanzaría el extremo superior de los pronósticos para los márgenes operativos (10% a 12%) y las ganancias por acción (USD $5 a USD $6) mientras aumenta su objetivo de flujo de caja libre a USD $3 mil millones desde USD $2 mil millones, refuerza esas esperanzas. Wall Street pronostica que la aerolínea reportará un crecimiento interanual del 17% en los ingresos en el segundo trimestre a USD $14.4 mil millones, ¡lo que sería un récord trimestral!

También se pronostica que el EPS ajustado alcanzará un nuevo máximo y saltará un 65% a USD $2.37. Las tarifas más altas y los costos de combustible más bajos ayudarán a lograr el impresionante crecimiento, aunque el aumento de los salarios en toda la industria contrarrestará esto. El paisaje color de rosa ha hecho que las acciones de Delta Air Lines vuelen durante el mes pasado, llevando las ganancias del año hasta la fecha al 45%. Ha superado a sus rivales estadounidenses y ha subido a un máximo de 27 meses antes de retroceder esta semana, con el RSI en territorio de sobrecompra profunda.

Delta Air Lines puede tener dificultades para mantener el impulso esta semana sin una sorpresa positiva, y eso es menos probable dado que ya ha elevado su perspectiva. Todo parece estar bien ahora que la industria de las aerolíneas está registrando cifras récord después de recuperarse de la pandemia y Delta Air Lines ha dicho que espera que las ganancias y el flujo de caja mejoren aún más en 2024, lo que sugiere que debería permanecer en la trayectoria correcta durante algún tiempo.

Sin embargo, hay riesgos por delante, ya que la inflación y el aumento de las tasas continúan erosionando las finanzas de los consumidores y, al mismo tiempo, aumentan los riesgos de una recesión. Delta Air Lines ha dicho que confía en que los viajeros de altos ingresos generan alrededor del 75% de todo el gasto en viajes aéreos y porque los viajes son una alta prioridad para los hogares más ricos.

Precio de las acciones de Burberry: vista previa de ganancias del 1T

La actualización de esta semana se centrará exclusivamente en cómo se han comportado las ventas en el primer trimestre y las perspectivas para el resto del año. Los analistas pronostican que reportará ingresos minoristas de £ 588.2 millones y un crecimiento de las ventas en la misma tienda del 18.3%.

Asia sigue siendo clave para el crecimiento y gran parte de su progreso estará determinado por cómo le vaya a la demanda a medida que la economía china se recupere, y su recuperación ha sido mucho más lenta de lo esperado hasta ahora. Se pronostica que las ventas en la misma tienda de Asia Pacífico aumentarán un 34,5% en el primer trimestre, ¡y se estima que las ventas en China continental aumentarán un 60%! EMEIA (dominada por Europa, Estados Unidos y Oriente Medio) también está avanzando con un pronóstico de ventas de más del 20%, mientras que las Américas siguen bajo presión y se espera que vean una disminución del 9,2%.

El objetivo de Burberry es ofrecer un crecimiento CAGR de un solo dígito en los ingresos en comparación con lo que entregó en 2020 y ofrecer un margen operativo ajustado de "alrededor del 20%" durante todo el año. Los mercados creen que puede alcanzar su objetivo de ventas y pronostican un margen anual del 19,6%.

La acción necesita un catalizador considerando que ha estado estancada en declive desde finales de abril, un 2% desde principios de 2023 y recientemente alcanzó nuevos mínimos de 2023. Por lo tanto, un ritmo de ventas o una perspectiva mejorada serían bienvenidos. La incorporación del nuevo director creativo Daniel Lee en febrero podría agregar impulso este año. Con todo esto en mente, Burberry actualmente no es querido por los mercados y cotiza con un descuento considerable del 30% en comparación con sus pares con una relación precio-ganancias a futuro de 16.2x.