Análisis del dólar y del oro: Viernes Forex (12 de enero de 2024)

• Análisis del dólar: ¿por qué los mercados de divisas ignoraron el IPC?
• Análisis del oro: el metal sube por los riesgos geopolíticos
• La semana que viene: PIB chino, ventas minoristas en EE.UU. y encuestas de la Universidad de Michigan

Bienvenido a una nueva edición de Viernes Forex, un informe semanal en el que destacamos temas de divisas seleccionados. En la edición de esta semana, hablaremos del dólar estadounidense y del oro, y echaremos un vistazo a la semana que viene.

La gran noticia hasta ahora se ha centrado en los riesgos geopolíticos en el Medio Oriente después de que ataques militares por aire y mar atacaran 16 posiciones hutíes en Yemen durante la noche. El petróleo subió un 2,5% y el oro encontró refugio y subió más de un 1%, por encima de los $2050. El dólar estadounidense encontró un poco de apoyo en la demanda de refugio después de no poder mantener sus ganancias el día anterior, a pesar de un informe de inflación más fuerte de lo esperado. La atención se centrará momentáneamente en los datos del IPP, que se publicarán a las 13:30 GMT, y que constituyen el último dato macroeconómico importante de la semana. Sin embargo, tras la débil reacción del dólar ante el IPC, los alcistas necesitarán un rendimiento más sólido para mantener su influencia sobre los mercados de divisas, después de un comienzo de año prometedor. En caso de que no lo consigan, podríamos ver cómo el oro empieza a subir hacia el nivel de resistencia clave de $2075 y, potencialmente, más allá.

Análisis del dólar: ¿por qué los mercados de divisas ignoraron el IPC?

A lo largo de la semana, los inversores habían esperado con ansiedad el informe del IPC del jueves para introducir la tan necesaria volatilidad en los mercados. El mercado se había posicionado para una sorpresa positiva, pero el informe sobre la inflación de diciembre resultó ser ligeramente superior a lo esperado. Esto provocó un repunte del dólar, lo que hizo que los índices bursátiles cayeran inmediatamente después del informe de inflación. Sin embargo, al final de la jornada, los mercados se habían recuperado y el dólar, aunque alejado de sus mínimos, cerró la sesión ligeramente a la baja frente a una serie de monedas extranjeras.

El comportamiento del dólar en la jornada de ayer sugiere que los inversores se han contentado con liquidar sus posiciones largas en dólares. Aunque todavía prevén recortes de tasas este año, el momento exacto sigue siendo incierto. La herramienta FedWatch de CME mantiene la probabilidad de un recorte de tasas en marzo en torno al 70%. Es posible que los inversores estén anticipando un descenso de la inflación, mirando más allá del informe de diciembre y argumentando que la debilidad económica ejercerá una presión a la baja sobre los precios en los próximos meses.

En cualquier caso, la reacción del dólar es sorprendente, pero no cabe duda de que apaciguará a los alcistas del oro, como así ha sido, a juzgar por su subida en las dos últimas sesiones.

Otro factor que ha contribuido a la débil reacción del dólar podría ser la percepción de los inversores de que los bancos centrales extranjeros son más agresivos que la Reserva Federal. Por ejemplo, Isabel Schnabel, funcionaria del Banco Central Europeo, pronunció un discurso agresivo hace un par de días. Básicamente, respondió a los recientes comentarios moderados del BCE, afirmando que "es demasiado pronto para discutir recortes de tasas" y destacó la necesidad de datos adicionales para confirmar cualquier tendencia desinflacionaria antes de considerar un cambio desde una política monetaria restrictiva. A pesar del informe de inflación de EE.UU., el EUR/USD logró mantenerse por encima del nivel de 1,09, pero tampoco logró romper la barrera de 1,10. Se espera que un movimiento más allá de este rango desencadene la compra/venta técnica en la dirección correspondiente.

¿Qué esperan los analistas del IPP de hoy?

Se espera que los datos de inflación de hoy muestren que el IPP probablemente aumentó un 0,1% intermensual en diciembre, tras un estancamiento en noviembre. Además, se prevé que el IPP subyacente aumente un 0,2% en el mes.

Los datos del IPP seguirán a la publicación de los datos del IPC el día anterior, que revelaron un aumento intermensual del 0,3%, superando la subida prevista del 0,2%. Con ello, la tasa interanual se situó en el 3,4% en diciembre, frente al 3,1% de noviembre, superando el 3,2% previsto. El IPC subyacente registró un aumento anual del 3,9%, superando las previsiones de una subida del 3,8%. Cabe destacar que el mercado laboral también mostró signos positivos, ya que las peticiones de subsidio por desempleo cayeron a 202000 desde los 210000 de la semana anterior.

Análisis del oro: niveles técnicos a vigilar

El oro cayó brevemente por debajo del soporte a corto plazo situado entre $2020 y $2030 tras los datos del IPC del jueves, antes de cerrar la sesión en positivo. Así pues, hubo algunas pruebas y una señal alcista para confirmar que el metal ha formado al menos un mínimo a corto plazo. En consecuencia, hoy hemos visto un mayor seguimiento alcista. El metal podría ampliar aún más sus ganancias y dirigirse hacia los $2075, el máximo de agosto de 2020, que seguirá siendo una zona fundamental para el XAUUSD. En el pasado no ha podido registrar un cierre semanal por encima de este nivel. Si lo hace ahora, el próximo foco de atención será el máximo de diciembre de 2023 de $2146.

Sin embargo, si el soporte entre $2020 y $2030 se rompe decisivamente, entonces el siguiente nivel clave a tener en cuenta es alrededor de $2000, el nivel psicológicamente importante, seguido por el promedio de 200 días y el soporte anterior unos $50 más bajo.

Análisis del dólar: niveles técnicos del DXY a tener en cuenta

Antes de los datos del IPP, el índice del dólar subió un modesto 0,1% después de cerrar sin cambios el día anterior, lo que refleja una respuesta moderada del mercado de divisas.

Sin embargo, la tendencia bajista que comenzó en octubre se está poniendo a prueba y los vendedores de dólares deben acercarse a estos niveles si quieren mantener el control.

Si nos alejamos un poco, los marcos temporales más amplios muestran mínimos más bajos en el DXY desde que alcanzó su máximo en octubre en 107,35 aproximadamente. Teniendo esto en cuenta, no hay que subestimar la importancia de la zona de resistencia clave entre 102,45 y 103,00. Aquí es donde residía el DXY al momento de escribir este artículo. Esta zona había actuado como fuerte apoyo en un par de ocasiones en agosto y nuevamente en noviembre, antes de ceder tras la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal a mediados de diciembre.

El promedio de 200 días podría ser el próximo objetivo alcista en caso de que los alcistas del dólar recuperen el control sobre esta zona en las próximas dos sesiones.

Pero mientras esa zona de 102,45 a 103,00 se mantenga como resistencia, esto debería mantener vivo un sesgo bajista en el dólar.

Por lo tanto, hay que observar de cerca los precios de cierre de hoy para determinar el sesgo direccional del dólar de cara a la próxima semana.

De cara a la próxima semana

Para la semana que viene, el miércoles tendremos datos importantes de China, seguidos de los datos de ventas minoristas y confianza del consumidor de Estados Unidos. También tendremos datos de ventas minoristas del Reino Unido y Canadá, entre otros lugares. Repasemos rápidamente los 3 principales acontecimientos macroeconómicos de la semana que viene.

PIB chino, producción industrial

Miércoles 17 de enero

02:00 GMT

La publicación de datos chinos del miércoles también incluirá las ventas minoristas y será esperada con impaciencia por los traders del sector de materias primas, así como por quienes hacen trading con los índices y acciones australianos y chinos. Las preocupaciones sobre la salud de la economía china han llevado el índice China A50 a un mínimo de cinco años, después de romper con un patrón de bandera bajista. El mínimo de 7 años está cerca de 10200 y podría llegar allí si vemos una gran decepción en los datos. Sin embargo, con los índices globales en una tendencia alcista fuera de China, los compradores de caídas estarán al acecho en busca de cualquier señal de recuperación en la segunda economía más grande del mundo.

Ventas minoristas en EE. UU.

Miércoles 17 de enero

13:30 GMT

Los datos de ventas minoristas de EE.UU. y otros países pondrán en el punto de mira las acciones de los minoristas. A nivel macroeconómico, los datos pueden ayudar a la Reserva Federal a decidir si opta por una bajada de tasas más temprana o más tardía. Lo que buscarán los traders del dólar es que se superen o se incumplan las expectativas para que los mercados se muevan. Los inversores en oro también estarán atentos a todas estas cifras de ventas minoristas para calibrar la salud del consumidor mundial.

Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan

Viernes 19 de enero

15:00 GMT

Además de las cifras clave de ventas minoristas, tendremos los últimos datos de confianza del consumidor y expectativas de inflación de la popular encuesta de la Universidad de Michigan. La última vez, el sentimiento de los consumidores subió hasta 69,4 desde 61,3, lo que superó incluso las previsiones más optimistas. Vamos a ver si la lectura de diciembre fue sólo un valor atípico, o si hay un impulso sostenible real en la confianza del consumidor en el comienzo de este nuevo año. Una amplia gama de mercados se verán afectados por esta publicación, incluidos los índices, el oro y el dólar.

Fuente de todos los gráficos utilizados en este artículo: TradingView.com