Análisis del DAX: las acciones se mantienen estables después del lento comienzo de 2024

• Análisis del DAX: ¿qué hay detrás de la ligera mejora del apetito por el riesgo?
• La atención se centra en el empleo en EE. UU. antes de centrarse en los datos de inflación
• Análisis técnico del DAX: el área de soporte clave 16285-16530 se está probando

El apetito por el riesgo mejoró un poco al comienzo del trading europeo, ya que los principales índices de la UE y los futuros de EE.UU. se recuperaron un poco. Sin embargo, hacia el mediodía, esas ganancias se habían evaporado, aunque la caída fue limitada ya que los traders no estaban dispuestos a comprometerse en ninguna dirección antes de los datos clave de empleo en EE.UU. El DAX y otros índices importantes buscarán registrar sus primeras ganancias para 2024.

Análisis del DAX: ¿qué hay detrás de la ligera mejora del apetito por el riesgo?

El rebote de hoy puede ser una señal de que el flojo comienzo de año de los índices europeos y mundiales podría llegar pronto a su fin. Los datos chinos y europeos han sido mejores de lo esperado, mientras que el dólar ha retrocedido, lo que ha supuesto un alivio para todo tipo de activos de riesgo. Los valores energéticos se vieron favorecidos por la recuperación del petróleo crudo, mientras que los datos chinos, más firmes, ayudaron a levantar los valores mineros.

Entre los datos económicos positivos, cabe destacar la inesperada revisión al alza de los PMI finales de la Eurozona, que se produjo un día después de conocerse datos de empleo alemanes y españoles mejores de lo esperado. El PMI final de servicios de la Eurozona mejoró hasta 48,8 desde 48,1, mientras que el PMI del Reino Unido fue aún más brillante al situarse en 53,4 frente al 52,7 comunicado inicialmente. Además, los PMI manufactureros Caixin de China (50,8) y de servicios (52,9), mejores de lo previsto, han aliviado las preocupaciones sobre la salud de la segunda mayor economía del mundo, contribuyendo al rendimiento superior de divisas como el dólar australiano, uno de los principales exportadores de mineral de hierro y uno de los principales productores de cobre.

El débil comienzo de año para los activos de riesgo contrasta con el buen final del año pasado, impulsado por las elevadas expectativas de un significativo giro moderado de la Reserva Federal. Sin embargo, esta semana los inversores han expresado sus dudas sobre si los recortes de tasas previstos se ajustarán a las elevadas expectativas del mercado. Las expectativas del mercado de recortes de hasta 160 puntos básicos este año, el doble de lo previsto por la Reserva Federal, han llevado a algunos inversores a reconsiderar sus posiciones, invirtiendo operaciones o tomando beneficios en posiciones largas de riesgo.

La atención se centra en el empleo en EE.UU. antes de pasar a los datos de inflación

Los inversores están pendientes de la publicación de datos cruciales sobre el empleo que podrían influir significativamente en la dirección del mercado. Comenzando con el informe de nóminas privadas ADP y los datos semanales de solicitudes de subsidio de desempleo, cuya publicación está prevista para hoy, estas actualizaciones proporcionarán más información sobre el mercado laboral antes del informe oficial de nóminas no agrícolas del viernes. Dada la atención que se presta actualmente al momento en que la Reserva Federal podría iniciar recortes de tasas en 2024, el informe de empleo de diciembre tiene un peso considerable en la configuración de esas expectativas.

El anterior informe sobre el empleo correspondiente al mes de noviembre fue más sólido, ya que tanto el crecimiento general del empleo superó las expectativas en casi 200 000 puestos y los ingresos medios por hora registraron un aumento intermensual del 0,4 %. Si el empleo mantiene su sólido comportamiento, la Reserva Federal podría verse obligada a aplazar los recortes de tasas para mitigar el riesgo de aceleración de la inflación. Por consiguiente, el mercado está muy atento a las señales de un aterrizaje suave.

Análisis técnico del DAX

Fuente: TradingView.com

El DAX sigue siendo bastante alcista. Aunque ha comenzado el año más débil, todavía puede haber mucho impulso detrás del movimiento del año pasado, cuando superó con creces a algunos de sus pares, en particular el FTSE 100 del Reino Unido, impulsado por las expectativas de que el BCE vaya a recortar las tasas de interés. Rompió varios niveles de resistencia, incluida la zona sombreada en azul en mi gráfico, donde convergen los máximos de 2021, 2022 y el máximo de julio de 2023. Ahora necesita mantenerse por encima de esta zona de 16285-16530 para mantener su sesgo alcista a corto plazo.

Si mantiene el soporte aquí y muestra una vela alcista, podría ser una señal de que el mercado quiere alcanzar un nuevo máximo. En este caso, deberíamos esperar ver un seguimiento técnico de venta que nos lleve por encima del máximo de diciembre de 17004. No debemos olvidar la resistencia provisional de 16650.

Sin embargo, si el soporte no se mantiene en la zona de 16285-16530, esto podría allanar el camino para una corrección más profunda, con el siguiente nivel de soporte potencial no visto hasta alrededor de la zona de 16000.