Análisis del DAX: las bolsas europeas luchan por resultados dispares y los temores de China

• Análisis del DAX: el apetito por el riesgo disminuye tras unos resultados decepcionantes
• La amenaza de deflación de China frena las acciones a pesar de las medidas de estímulo
• El análisis técnico del DAX apunta a un desvanecimiento del impulso alcista en máximos históricos

El sentimiento del mercado era un poco cauteloso esta mañana, con el dólar estadounidense subiendo y los índices bursátiles sufriendo un poco. El USD/JPY superó el nivel de 149 para alcanzar su mejor nivel desde noviembre, después de que el vicegobernador del Banco de Japón dijera que el banco central no subirá agresivamente una vez que ponga fin a las tasas negativas, lo que hizo subir todos los cruces del JPY. El dólar estadounidense también buscaba repuntar frente a otras monedas importantes después de un retroceso de dos días, reanudando potencialmente un repunte desencadenado por los comentarios agresivos de la Reserva Federal y los sólidos datos de empleo. Los futuros de índices estadounidenses cotizaron un poco a la baja, siguiendo la mayor parte de los mercados europeos más débiles en la primera mitad de la sesión del jueves. El FTSE se debilitó en el momento de escribir estas líneas, renunciando a pequeñas ganancias obtenidas más temprano en el día, mientras que el DAX cotizaba plano.

El apetito por el riesgo disminuye gracias a los resultados mixtos de las ganancias

En Europa, tuvimos uno de los días más ocupados de la temporada de presentación de resultados, con resultados dispares. El mayor crecimiento de las ventas de Unilever ayudó al índice Stoxx 600 a cotizar en positivo, mientras que Maersk, el segundo grupo de transporte de contenedores más grande del mundo, vio caer sus acciones al predecir que la industria sufriría un golpe más adelante en el año y suspendió las recompras. Credit Agricole vio caer sus acciones a pesar de haber batido beneficios, ya que los ingresos subyacentes antes de impuestos se quedaron cortos. Las acciones de AstraZeneca, que cotizan en la bolsa londinense, cayeron más de un 5 %, arrastrando al FTSE a la baja, mientras que Mondi y JD Sports también registraron descensos notables.

La amenaza de deflación de China frena las acciones a pesar de las medidas de estímulo

Los inversores no se dejaron impresionar por la falta de un mayor impulso alcista en los mercados chinos en la última jornada bursátil antes de la semana de vacaciones del Año Nuevo Lunar, a pesar de los indicios que sugieren que el gobierno está preparando medidas más contundentes para apoyar el mercado de valores.

El escepticismo de los inversores sobre los mercados bursátiles chinos se vio acentuado por la falta de seguimiento de la subida, ya que el gobierno está cada vez más ansioso por detener la caída de la renta variable en medio de la preocupación por los daños económicos y sociales de un mercado en dificultades. Ya se han anunciado varias medidas de rescate, como restricciones al trading y una muestra de apoyo por parte del fondo soberano de la nación. Esas medidas desencadenaron una fuerte recuperación que elevó el índice de referencia CSI 300 alrededor de un 4,5% en las dos sesiones anteriores. China se enfrenta a la amenaza de la deflación, ya que los precios al consumo cayeron el mes pasado al ritmo más rápido desde la crisis financiera mundial. El IPC se situó en el -0,8% interanual, frente al -0,5% previsto y el -0,3% anterior. El índice de precios a la producción cayó un 2,5%, con lo que encadena ya 16 meses consecutivos de descensos. Sin duda, la amenaza de deflación aumentará la presión sobre las autoridades para que sigan estimulando la economía y apoyando el mercado bursátil chino.

Análisis del DAX: niveles técnicos y factores a tener en cuenta

Fuente TradingView.com

El índice alemán DAX alcanzó un nuevo máximo histórico en la sesión anterior, como ha venido haciendo de forma constante en las últimas semanas con retrocesos mínimos. Esto desaconseja la búsqueda de posiciones bajistas. Sin embargo, los indicadores de impulso, como el Índice de Fuerza Relativa (RSI), sugieren que hay motivos para extremar la cautela de cara al futuro.

Es cierto que el RSI no está tan "sobrecomprado" como en diciembre, cuando el índice alcanzó por última vez un máximo histórico. Con el paso del tiempo, el DAX ha ido superando las condiciones de sobrecompra y ha pasado los primeros compases del año en modo de consolidación. Pero tras el reciente repunte que ha llevado al DAX a nuevos máximos, no hemos visto ningún compromiso real de los alcistas. El índice ha estado bastante agitado, y los traders parecen contentos de obtener beneficios rápidos en sus operaciones de trading largas. Por esta razón, el RSI no ha hecho un máximo más alto, y en su lugar ha creado una "divergencia negativa". La divergencia del indicador es una advertencia de que el impulso alcista se está desvaneciendo. Curiosamente, esto está ocurriendo con el DAX alcanzando también una zona de agotamiento basada en Fibonacci en torno a 17066, un nivel que se corresponde con la extensión del 127,2% de la caída que se inició en julio y finalizó en octubre del año pasado.

Así pues, el potencial de corrección está ahí. Pero los bajistas primero deben esperar una “señal de venta”, en lugar de intentar anticiparse a una caída. Un posible retroceso por debajo del soporte a corto plazo en el rango entre 16855 y 16780 podría ser un punto de inflexión. Si eso sucede, entonces yo buscaría la venta técnica por debajo de ese nivel para volver al máximo de julio de 20203 en 16532 como mínimo.

Sin embargo, si no se produce el mencionado desencadenante bajista, los bajistas deberán armarse de paciencia.