Currency Pair of the Week USDCAD
The US released the ISM Manufacturing PMI for May earlier. Although the headline figure was 61.2 vs 60.9 expected, the components of the print were not so great. The Employment component was 50.9 vs 55.3 expected, meaning its difficult for employers to find workers. In addition, customer inventories were at their lowest reading of 28 vs 28.4 in April, while order backlogs were at their highest level of 70.6 vs 68.2 in April. So, US companies are loaded with orders (stimulus checks?), low on inventories, and they can’t get workers to manufacture the products. This does not bode well for Friday’s Non-Farm Payroll data. Expectations are for a headline print of 610,000 jobs to have been added to the economy in May and the unemployment is expected to have dropped slightly from 6.1% to 6%. However, recall that for April, the headline NFP print was 266,000 vs an expectation of 978,000. This number may be revised higher given that it was off so far from estimates. A revision could mean a better overall NFP for May. The jobs data will be closely watched on Friday! Meanwhile. the Fed has held its ground: maintaining that monetary stimulus will continue until actual data confirms signs of a pickup in inflation and in the labor. For now, US inflation is transitory.
The Bank of Canada signaled “tapering” at the last meeting on April 21st, despite much of the country being under lockdowns/restrictions. The Canadian Dollar moved higher and hasn’t looked back since! The BOC cut bond purchases from C$4 billion per week to C$3 billion per week. Last week, BOC Governor Macklem announced that “Tapering is the right move for the economy”. The April Employment Change for Canada was worse than expected, just as with the US. Amid the lockdowns, Canada lost 207,100 jobs vs an expectation of -175,000. The expectation for May (also released this Friday) is for the economy to only lose 20,000 jobs in May. Will an increase (or less of a decrease) in jobs be enough for the BOC to continue tapering at their meeting next week, or will they hold off on further tapering until the data improves?
Last week, my colleague Matt Weller wrote a technical piece on USD/CAD, asking if the USD/CAD was putting in a bottom. The pair had been in descending wedge since the pandemic highs in 2020. The expectation is for price to break out above the descending wedge. However, when the BOC announced tapering on April 21st, price continued lower. Add to that a bullish crude oil, and USD/CAD sunk to new lows. The pair moved to the bottom, downward sloping trendline of the wedge, and although it traded below the line, could not move aggressively below it and has oscillated around it. Near-term, price has been forming a descending triangle (green), an indication that price should move lower. This would target 1.1830. However, horizontal support is at the day’s lows of 1.2006, then long-term horizontal support from April 2017 near 1.1917! However, today’s price action formed a hammed candlestick, an indication of a possible reversal. With a diverging RSI, it is possible USD/CAD can move towards 1.2125, and above the short-term downward sloping trendline of the triangle (green). This would open the door for a possible move up to horizontal resistance at 1.2251.
Source: Tradingview, FOREX.com
With this week’s economic data, including jobs data from both the US and Canada, USD/CAD has potential to be volatile. Throw in volatile crude oil prices and a BOC meeting next week, and there could be good 2-way price action over the next two weeks!
Learn more about forex trading opportunities.
Descargo de responsabilidad: La información de este sitio web no está dirigida al público en general de ningún país en particular. No está destinado a la distribución a residentes en ningún país donde dicha distribución o uso infrinja cualquier ley local o requisito reglamentario. La información y las opiniones en este informe son solo para uso de información general y no pretenden ser una oferta o solicitud con respecto a la compra o venta de cualquier divisa o contrato de CFD. Todas las opiniones e información contenidas en este informe están sujetas a cambios sin previo aviso. Este informe ha sido preparado sin tener en cuenta los objetivos de inversión específicos, la situación financiera y las necesidades de cualquier destinatario en particular. Cualquier referencia a movimientos o niveles de precios históricos es informativa basada en nuestro análisis y no representamos ni garantizamos que tales movimientos o niveles puedan volver a ocurrir en el futuro. Si bien la información contenida en este documento se obtuvo de fuentes que se consideran confiables, el autor no garantiza su precisión o integridad, ni asume ninguna responsabilidad por cualquier pérdida directa, indirecta o consecuente que pueda resultar de la confianza de cualquier persona en dicha información u opiniones.
Los futuros, opciones sobre futuros, divisas y otros productos apalancados implican un riesgo significativo de pérdida y no son adecuados para todos los inversores. Las pérdidas pueden exceder sus depósitos. Aumentar el apalancamiento aumenta el riesgo. Los contratos de oro y plata al contado no están sujetos a la regulación de la Ley de Bolsa de Productos Básicos de EE. UU. Los contratos por diferencia (CFD) no están disponibles para los residentes de EE. UU. Antes de decidir operar con futuros de divisas y materias primas, debe considerar cuidadosamente sus objetivos financieros, nivel de experiencia y apetito por el riesgo. Cualquier opinión, noticia, investigación, análisis, precio u otra información contenida en este documento pretende ser información general sobre el tema tratado y se proporciona en el entendimiento de que no brindamos ningún asesoramiento de inversión, legal o fiscal. Debe consultar con el consejero apropiado u otros asesores sobre todos los asuntos de inversión, legales o fiscales. Las referencias a Forex.com o GAIN Capital se refieren a GAIN Capital Holdings Inc. y sus subsidiarias. Lea Características y riesgos de las opciones estandarizadas.
INFORMACIÓN Y ADVERTENCIA DE RIESGO ACUERDO DE CLIENTE POLÍTICA DE PRIVACIDAD
Tenga en cuenta que las operaciones de cambio de divisas y otras operaciones apalancadas implican un riesgo elevado de pérdida. No es apto para todos los inversionistas y debe asegurarse de que entiende los riesgos que conlleva, además de buscar asesoramiento independiente si es necesario.
Los productos y servicios disponibles para usted en FOREX.com dependerán de su ubicación y de cuál de las entidades reguladoras mantiene su cuenta.
FOREX.com es un nombre comercial de GAIN Global Markets Inc. que está autorizada y regulada por la Autoridad Monetaria de las Islas Caimán en virtud de la Ley de Negocios de Inversión en Valores de las Islas Caimán (y sus modificaciones) con el número de licencia #25033.
FOREX.com puede, periódicamente, ofrecer servicios de procesamiento de pagos con respecto a los depósitos con tarjeta a través de StoneX Financial Ltd, Moor House First Floor, 120 London Wall, Londres EC2Y 5ET.
GAIN Global Markets Inc. tiene su sede principal de negocios en 30 Independence Blvd, Suite 300 (3rd floor), Warren, NJ 07059, USA, y es una subsidiaria de propiedad total de StoneX Group Inc.
Al utilizar este sitio, reconoce y acepta que la versión en el idioma español de los servicios se proporciona únicamente para su conveniencia y que la intención es que los servicios estén escritos en inglés. Adicionalmente, cualquier notificación requerida o proporcionada bajo los Términos y Condiciones, Política de Privacidad o notificaciones será escrita o comunicadas en inglés. La versión en inglés es la única versión oficial y cualquier inexactitud o discrepancia en la traducción no es vinculante y no tendrá efecto legal a los fines de cumplimiento o ejecución. En el caso de conflicto con una versión no escrita en inglés, acepta que la versión en inglés prevalece.
© FOREX.COM 2024