Análisis del USD, EUR/USD, USD/CAD, petróleo crudo y Dow Jones (informe COT)

Posicionamiento en el mercado según el informe COT a martes 11 de junio de 2024:

• Los grandes especuladores aumentaron su exposición corta a futuros del EUR/USD en un 19 % (22 900 contratos) y redujeron sus largas en un 0,7 % (-53 contratos).
• Los grandes especuladores alcanzaron un nivel récord de exposición neta corta a futuros del CAD, lo que indica con fuerza que podemos estar próximos a un sentimiento extremo.
• La exposición neta larga al GBP/USD aumentó por tercera semana hasta alcanzar su nivel más alcista en tres meses.
• También aumentaron su exposición neta larga a futuros del NZD/USD, hasta su nivel más alcista visto desde noviembre de 2021.
• Los fondos gestionados redujeron la semana pasada su exposición bruta corta al petróleo crudo WTI en un -31 % (-38 000 contratos).
• La exposición neta larga a la plata y al cobre fue más baja entre grandes especuladores, mientras que la del oro fue plana.
• Los fondos gestionados aumentaron su exposición bruta corta a futuros E-mini Dow Jones a su ritmo semanal más rápido registrado.

Posicionamiento del dólar estadounidense (datos del IMM) (informe COT)

El swing low que sugerí la semana pasada para el índice USD está teniendo lugar. Los traders están operando corto en el EUR/USD y aumentaron las posiciones agregadas hacia los flujos entrantes de USD en todos los contratos de futuros, según el Mercado Monetario Internacional (IMM por sus siglas en inglés). Sin embargo, los gestores de activos recortaron su exposición neta larga al índice USD, mientras que la exposición de los grandes especuladores se mantuvo plana. En cualquier caso, ambos se mantienen en neta larga claramente. Como el EUR/USD está en caída debido a la agitación política en Francia, la situación sugiere más potencial de subida para el índice USD, pues el euro supone en torno al 57 % de la ponderación de su cesta.

Posicionamiento del EUR/USD (futuros del euro dólar) (informe COT)

Las noticias sobre las repentinas elecciones en Francia tentaron a los alcistas del euro que se mantenían al margen. Los grandes especuladores aumentaron su exposición bruta corta en un 19 % (22 900 contratos), aunque redujeron las largas meramente en un -0,7 % (-54 contratos). Aún así, ello arrastró la exposición neta larga a un mínimo de 4 semanas y no desde un nivel inicial particularmente alcista. Los gestores de activos se mantuvieron con solidez en neta larga, aunque también aumentaron su exposición corta la semana pasada. Echando un vistazo a la acción del precio desde que se compilaron los datos el martes pasado, el interés corto puede haber aumentado y podría amenazar el estatus de la exposición neta larga de futuros del EUR/USD.

Posicionamiento del CAD/USD (futuros del dólar canadiense) (informe COT)

Los grandes especuladores aumentaron su exposición neta corta a futuros del dólar canadiense hasta alcanzar un máximo récord la semana pasada. El interés abierto para todos los contratos de futuros alcanzó su segundo nivel más alto registrado. Aún así, los precios se mantienen por encima de un nivel clave de soporte a largo plazo. Si los precios no logran romper a la baja mientras que la exposición se mantiene en niveles extremadamente bajistas, tenemos que asumir que los bajistas se verán forzados, en algún momento, a cubrirse y a desencadenar una subida para el CAD (algo que podría resultar bajista para el USD/CAD). Los datos del informe COT, sin embargo, pueden ayudar a marcar la fuerza de tendencias subyacente o su potencial para revertirse, pero no son la mejor herramienta en lo que concierne al tiempo. Por ahora, sospecho que algunos bajistas se pondrán nerviosos durante las próximas semanas, a menos que veamos debilitarse a los pares del CAD desde niveles ya débiles.

Posicionamiento de los futuros del oro, la plata y el bronce (informe COT)

El sentimiento alcista hacia los mercados de futuros de metales clave parece haberse enfriado: la exposición neta larga se retiró a la baja para la plata y el cobre y se mantuvo, en esencia, plana para el oro. Todos estos metales presenciaron movimientos prolongados al alza recientemente, por lo que no resultaría sorprendente incluso una ligera corrección. Además, el que la FED esté finalmente desalentando la realización de tres recortes este año añade otra razón para la cautela en lo que parece ser parte de un movimiento correctivo a la baja para estos metales.

Posicionamiento de los futuros del Dow Jones Industrial (DJ) (informe COT)

La exposición neta larga a los futuros E-mini Dow Jones cayó la semana pasada a su nivel semanal más rápido desde octubre. Los fondos gestionados aumentaron cortas al ritmo semanal más rápido registrado. Llevamos mucho tiempo indicando que el Dow ha sido la corta preferida durante los malos tiempos por encima del S&P 500 y el Nasdaq y nada de lo expuesto parece afectar a esta suposición. Los fondos gestionados y los grandes especuladores están a punto de pasar a una exposición neta corta, por lo que bien podríamos encontrarnos con que ya hayan completado dicha transición antes del próximo informe.