Mercado de Commodities

El precio del USD/JPY ha mostrado un crecimiento de aproximadamente el 8% desde finales de octubre, favoreciendo principalmente al dólar americano y llevando al yen a una zona bajista constante.

El oro ha incrementado sus compras, acumulando un crecimiento del 6% desde noviembre y alcanzando nuevamente la zona de 2,700 dólares por onza troy.

El Dow ha logrado superar la barrera de los 44,000 puntos y actualmente mantiene un crecimiento constante de poco más del 7% desde noviembre.

El Bitcoin ha experimentado una sorprendente tendencia alcista en las últimas sesiones, alcanzando por primera vez los 100,000 dólares por BTC.

El oro acaba de terminar su peor mes en más de un año, y Bitcoin fue un gran beneficiario, ya que los flujos anti-fiat se dirigieron hacia las criptomonedas tras la victoria electoral presidencial de Donald Trump.

Fiel a su promesa electoral, Trump se está mostrando despiadado en su política arancelaria. ¿Pero acabará haciéndola efectiva o será otra de sus clásicas fichas de intercambio para negociar? Sea como sea, el AUD/USD se vio alcanzado por los titulares.

El repunte alcista del USD continuó con fuerza después de que Powell declarara con franqueza que la FED podría no apresurarse a recortar las tasas, señalando un mercado laboral sólido y una economía «notablemente fuerte».

Se desvanecen rápidamente las expectativas de recortes por parte de la FED, por lo que la tasa de interés estadounidense remonta el vuelo y muchos activos de poco o nulo rendimiento se ven sacudidos. Con la reelección de Trump y ante los nuevos datos económicos que están en camino, la plata y el franco suizo quedan en la línea de fuego. ¿Podría esto cerrar la puerta a más recortes de tasas?

El EUR/USD ha sufrido un duro golpe durante las últimas cuatro semanas y, teniendo en cuenta la multitud de niveles de soporte que usó como trampolín para modificar la tendencia el jueves, sospecho que podría estar en juego, al menos, un retesteo de su SMA de 200 días.

Con el impulso alcista menguando y los precios manteniéndose en niveles técnicamente de sobrecompra en los marcos temporales más altos, incluso los inversores más optimistas podrían tener dificultades para mantener una perspectiva alcista a corto plazo sobre el oro sin anticipar primero al menos un modesto retroceso de los precios.

Los datos estadounidenses continúan superando las expectativas, esta vez con unos relucientes informes flash de PMI y peticiones de subsidio por desempleo. Pero a pesar de unos informes de PMI tenues en la UE y en Reino Unido, el USD tuvo el peor día de su reciente subida ante unas declaraciones del Ministerio de Economía de Japón (MoF) para fortalecer el yen que enviaron al USD/JPY a la baja.

Un dólar estadounidense más fuerte y unas tasas de interés más altas en EE. UU. suelen crear vientos en contra para los metales preciosos, dado que su precio se denomina en USD y no ofrecen rendimiento para sus tenedores; sin embargo, no es este el caso del año 2024. A pesar de que la divisa y las tasas estadounidenses se han movido al alza, el oro y la plata subieron y alcanzaron, respectivamente, un máximo récord y un máximo de 12 años. Si las relaciones negativas tradicionales ya no muestran ninguna influencia, ¿qué podría hacer descarrilar la subida?

El impulso finalmente se torna creciente para el AUD/JPY, que ya encontró soporte en la EMA de 200 días y el handle de los 100. Creemos que podría estar sobre la mesa un movimiento hacia los 102, mientras que los futuros del Nikkei continúan cayendo.

Mientras los bancos centrales se felicitan a sí mismos por haber controlado la inflación, los mercados no parecen estar tan seguros al respecto y el hecho de que suban la plata y los rendimientos estadounidenses a más largo plazo sugiere que la lucha contra la inflación aún no ha terminado.

Como Trump lidera varias de las encuestas preelectorales y los miembros de la FED continúan desalentando un ritmo más rápido de relajación de su política monetaria, los traders de bonos enviaron ávidamente los rendimientos (y, por tanto, también el USD) al alza. El USD/JPY tiene ahora la vista puesta en los 152.

Las apuestas alcistas por que el VIX continúe en alza causaron que los gestores de activos pasaran a una exposición neta larga y que los grandes especuladores quedaran cerca de hacer lo propio. El interés alcista por el índice USD aumentó junto con los precios a pesar de que los traders huyeron del petróleo crudo y fueron más bajistas en relación a las divisas de materias primas. Nos encontramos con contradicciones en las posiciones de los distintos índices de Wall Street.

Puede que el AUD/USD cerrara a la baja por tercera semana consecutiva, pero otro extraordinario informe de empleo y la reducción en las apuestas por una relajación de la política económica ahuyentaron el jueves y el viernes a algunos bajistas de la divisa australiana de sus posiciones en torno a la SMA de 200 días.