Bank of Canada Preview: Will the BOC taper?

At the last Bank of Canada meeting on July 14^th, the BOC tapered bond purchases from C$3 billion per week to C$2 billion per week, as the central bank felt the economy would continue to strengthen. In addition, although they slightly lowered their 2021 annual GDP to 6%, they raised they 2022 forecast to 4.5%. The committee said that they expect inflation to remain above 3% in the short-term while converging near 2% in 2022.

Everything you need to know about the Bank of Canada

However, when the BOC meets on Wednesday, they may consider a delay in their tapering until the next meeting on October 18^th. Although the Markit Manufacturing PMI for August was slightly better than July (57.2 vs 56.2), the data from July was mixed, with the Employment Change at 94,000 vs 230,700 in June. The Unemployment Rate also rose slightly to 7.5% from 7.4%. The next look at Canada’s Employment Change won’t be until Friday, after Wednesday’s BOC meeting.

What are economic indicators?

Another reason they may delay is due to inflation. Although CPI was much stronger than expected for July at 3.7% vs 3.1% expected, the final PPI was -0.4%, much weaker than the initial estimate of +0.1% released just 2 weeks prior. (In theory, PPI flows through to CPI down the road).

What is inflation?

Also, although backward looking, Q2 GDP was a big miss vs estimates. The Q2 headline number was -0.3% vs +0.6 expected and +1.4% in Q1. Annualized, it was even worse! The print was -1.1% vs +2.5% expected and +5.5% in Q1. Because of the large difference between what economists were expecting and the actual print, the BOC may want to wait more data from Q3 before tapering again.

Still another reason the BOC may be on hold is because Prime Minister Trudeau called for snap-elections to take place on September 20^th based on the strong economic recovery from the coronavirus and the vaccine distribution. The BOC may not want to be seen as favoring Trudeau by tapering on Wednesday.

USD/CAD is at a critical support zone that could determine the future direction of the pair. There is a band of horizontal support between roughly 1.2500 and 1.2600. 1.2590 and 1.2480 are also the respective 50% retracement and the 61.8% Fibonacci retracement from the June 1^st lows to the August 20^th highs, offering more support to the area. Also note that the 200 Day Moving Average on the daily timeframe (not show) comes in just below at 1.2534. If price moves below this zone of support, it could move to test the June 1^st lows near 1.2000. However, if price can bounce above this zone, the August 20^th highs could come into play once again near 1.2950.

Source: Tradingview, Source X

The BOC meets on Wednesday. If they feel the economy will continue to improve after the post-Covid shutdown, they may taper once again. However, if they believe jobs and inflation may have slowed, or are concerned about the upcoming election, they may pause and wait until the October meeting before they act again.

Learn more about forex trading opportunities.

Descargo de responsabilidad: La información de este sitio web no está dirigida al público en general de ningún país en particular. No está destinado a la distribución a residentes en ningún país donde dicha distribución o uso infrinja cualquier ley local o requisito reglamentario. La información y las opiniones en este informe son solo para uso de información general y no pretenden ser una oferta o solicitud con respecto a la compra o venta de cualquier divisa o contrato de CFD. Todas las opiniones e información contenidas en este informe están sujetas a cambios sin previo aviso. Este informe ha sido preparado sin tener en cuenta los objetivos de inversión específicos, la situación financiera y las necesidades de cualquier destinatario en particular. Cualquier referencia a movimientos o niveles de precios históricos es informativa basada en nuestro análisis y no representamos ni garantizamos que tales movimientos o niveles puedan volver a ocurrir en el futuro. Si bien la información contenida en este documento se obtuvo de fuentes que se consideran confiables, el autor no garantiza su precisión o integridad, ni asume ninguna responsabilidad por cualquier pérdida directa, indirecta o consecuente que pueda resultar de la confianza de cualquier persona en dicha información u opiniones.

Los futuros, opciones sobre futuros, divisas y otros productos apalancados implican un riesgo significativo de pérdida y no son adecuados para todos los inversores. Las pérdidas pueden exceder sus depósitos. Aumentar el apalancamiento aumenta el riesgo. Los contratos de oro y plata al contado no están sujetos a la regulación de la Ley de Bolsa de Productos Básicos de EE. UU. Los contratos por diferencia (CFD) no están disponibles para los residentes de EE. UU. Antes de decidir operar con futuros de divisas y materias primas, debe considerar cuidadosamente sus objetivos financieros, nivel de experiencia y apetito por el riesgo. Cualquier opinión, noticia, investigación, análisis, precio u otra información contenida en este documento pretende ser información general sobre el tema tratado y se proporciona en el entendimiento de que no brindamos ningún asesoramiento de inversión, legal o fiscal. Debe consultar con el consejero apropiado u otros asesores sobre todos los asuntos de inversión, legales o fiscales. Las referencias a Forex.com o GAIN Capital se refieren a GAIN Capital Holdings Inc. y sus subsidiarias. Lea Características y riesgos de las opciones estandarizadas.

INFORMACIÓN Y ADVERTENCIA DE RIESGO ACUERDO DE CLIENTE POLÍTICA DE PRIVACIDAD

Tenga en cuenta que las operaciones de cambio de divisas y otras operaciones apalancadas implican un riesgo elevado de pérdida. No es apto para todos los inversionistas y debe asegurarse de que entiende los riesgos que conlleva, además de buscar asesoramiento independiente si es necesario.

Los productos y servicios disponibles para usted en FOREX.com dependerán de su ubicación y de cuál de las entidades reguladoras mantiene su cuenta.

FOREX.com es un nombre comercial de GAIN Global Markets Inc. que está autorizada y regulada por la Autoridad Monetaria de las Islas Caimán en virtud de la Ley de Negocios de Inversión en Valores de las Islas Caimán (y sus modificaciones) con el número de licencia #25033.

FOREX.com puede, periódicamente, ofrecer servicios de procesamiento de pagos con respecto a los depósitos con tarjeta a través de StoneX Financial Ltd, Moor House First Floor, 120 London Wall, Londres EC2Y 5ET.

GAIN Global Markets Inc. tiene su sede principal de negocios en 30 Independence Blvd, Suite 300 (3rd floor), Warren, NJ 07059, USA, y es una subsidiaria de propiedad total de StoneX Group Inc.

Al utilizar este sitio, reconoce y acepta que la versión en el idioma español de los servicios se proporciona únicamente para su conveniencia y que la intención es que los servicios estén escritos en inglés. Adicionalmente, cualquier notificación requerida o proporcionada bajo los Términos y Condiciones, Política de Privacidad o notificaciones será escrita o comunicadas en inglés. La versión en inglés es la única versión oficial y cualquier inexactitud o discrepancia en la traducción no es vinculante y no tendrá efecto legal a los fines de cumplimiento o ejecución. En el caso de conflicto con una versión no escrita en inglés, acepta que la versión en inglés prevalece.