Perspectiva semanal del AUD/USD: con las actas del RBA y del FOMC y los datos de salarios y PMI a la vista

Drivers de mercado para el AUD/USD, el AUD/JPY y el ASX 200

Acta del RBA:

El jueves el RBA publicará el acta de su primera reunión del año. Sabemos, por sus declaraciones recientes, que aún consideran que la inflación es "demasiado alta" y que "no puede descartarse una subida de tasas". Así, si el acta deber cumplir algún propósito, este será el de ayudarnos a descifrar cómo de real es la amenaza de otra subida.

El acta de diciembre mencionaba riesgos crecientes para el crecimiento de los salarios, pero necesitaremos esperar hasta el índice de precios del trabajo para comprobar si persisten las presiones sobre los salarios. Lo que puede aminorar el impacto del acta es que no incluirá la opinión del RBA sobre el último informe de empleo, en el que el desempleo aumentó al 4,1 %, su máximo de tres años. Si a ello le sumamos unos datos sobre salarios más tenues, entonces es posible que el acta sea de todo menos olvidada.

Acta del FOMC:

La Fed anduvo ocupada rebajando las expectativas de un recorte de tasas. A pesar de que los datos de IPC se revelaron mayores de lo esperado, los mercados aún intentan contar con un recorte temprano, más concretamente, en mayo. Me gustaría sentenciar que el acta del FOMC acabará con toda expectativa de un recorte durante la primera mitad del año, pero los traders parecen estar muy centrados en cualquier pequeño síntoma que encaje con las expectativas paloma del mercado. Si creen encontrar lo que desean en el acta del FOMC de la próxima semana, el dólar estadounidense se vería afectado negativamente y el riesgo aumentaría, arrastrando consigo al AUD/USD y, en general, a todos los pares del AUD.

Índice de precios de salarios de Australia:

Los salarios son el dato inflacionario clave y es por eso que el RBA lo sigue de cerca. El índice de precios de salarios (WPI) aumentó a un ritmo récord del 1,6 % durante el tercer trimestre, aunque no se espera que su inercia se mantenga, puesto que el culpable principal fue la notable subida de los salarios mínimos.

De todas formas, para aquellos que quieran ver tasas más bajas, unos salarios más atenuados serán de ayuda. Es debatible, sin embargo, el que simplemente vayan a rendirse. En el caso de que los salarios se mantengan de forma persistente, se reduce de nuevo la probabilidad de unos recortes de tasas más tempranos. Es más, el IPC año a año cayó al 4,1 % en el cuarto trimestre, lo que significa que, si la tasa de salarios sube por encima del 4,1 % la próxima semana, los salarios "reales" aumentaron. Ello supondría una razón más para que el RBA aplace cualquier actitud paloma.

PMI flash australianos:

Los PMI mensuales suponen una guía sobre la dirección que tomarán las cifras de crecimiento oficiales. Y, pese a que el crecimiento apenas se está acelerando, su descenso se ralentizó. El PMI manufacturero registró una ligera expansión de 50,1 en enero y los índices de servicios y compuesto no quedaron lejos: 49,1 y 49, respectivamente. Es cierto que los datos PMI de Australia raramente son un driver de mercado que provoque movimientos, pero, si muestran que el crecimiento se está acelerando, supondrán un motivo menos relevante para estar emocionado ante un giro paloma del RBA más adelante este año.