Perspectiva semanal del AUD/USD: los alcistas miran a la EMA de 200 semanas

El informe de empleo de Australia es el principal acontecimiento nacional. El regreso nada bienvenido de la inflación resultó un quebradero de cabeza para el RBA, sobre todo en un momento en el que las robustas cifras de empleo les hacían reticentes a discutir recortes. De hecho, el regreso de la inflación obligó al RBA a discutir una posible subida en sus dos últimas reuniones. Los futuros de la tasa de efectivo del RBA otorgan, actualmente, una probabilidad del ~25 % a una subida en su próxima reunión, por debajo del 44 % de hace dos semanas. Esta probabilidad podría aumentar y apoyar al AUD/USD si las cifras de empleo, ya robustas, se calientan más.

Nueva Zelanda publica sus cifras de inflación del segundo trimestre. Atraerá mucha atención porque el RBNZ ya adelantó que la tasa de inflación caería dentro de su objetivo, en la banda del 1 % al 3 %, antes de finales de año y los datos del segundo trimestre ofrecen un vistazo básico sobre si esto parece o no factible.

También es importante que los traders del AUD/USD sigan este dato, pues los precios para el consumidor de Australia tienden a moverse en tándem con los de Nueva Zelanda. Las cifras de IPC mensual de Australia están tendiendo al alza, por lo que quizás deberíamos estar preparados para una sorpresa igualmente al alza en el informe de IPC trimestral de esta semana en Nueva Zelanda. Sea como sea, el AUD/USD podría tomar pistas direcciones del informe si la inflación de Nueva Zelanda sorprende al alza (AUD/USD alcista) o a la baja (AUD/USD bajista).

Tendrá lugar el tercer plenario del Partido Comunista Chino. Reunirá a unos 400 altos cargos y es posible que Xi Jinping desvele nuevas políticas. Es baja la expectativa de que se anuncien reformas suficientes, pero si nos vemos obsequiados con una sorpresa positiva que sea tomada como motor de crecimiento suficiente para el resto del mundo, el AUD/USD podría recibir vientos a favor tras una explosión de risk on.

El apagón informativo de la FED comenzará el sábado. Resulta interesante que tres miembros hayan agendado declaraciones en las horas previas al mismo. Es su oportunidad de guiar las expectativas del mercado hacia un recorte en septiembre tras el agradablemente tenue informe de IPC y unos datos de inflación del PCE y unos informes de NFP y del ISM igualmente tenues. Aunque los mercados monetarios ya cuentan con ello, otorgándole una probabilidad del 84 %, se trata de un paso que la FED necesita tomar, pues su narrativa ha sido, de momento, la de apuntar a un recorte en diciembre y eso tan solo si llegan a realizar recortes este año.

Correlación continua de 20 días del AUD/USD

• El dólar australiano tiene sus correlaciones más fuertes con el USD, los diferenciales de rendimiento Australia/EE. UU. y el oro.
• Parece probable que las relaciones con el índice dólar estadounidense y el diferencial a 2 años se mantengan ante la obsesión de los traders por la política de la FED y las proyecciones de múltiples recortes durante el próximo par de años.
• Aunque el AUD/USD mantiene una fuerte correlación positiva con el diferencial Australia/EE. UU. a dos años, mantiene una negativa con la variante de ese mismo diferencial a diez años.

Posición en el mercado de futuros del AUD/USD según el informe COT:

• Los grandes especuladores pasaron a una exposición neta larga por primera vez desde mayo de 2021.
• La exposición bruta larga alcanzó un máximo de seis años y aumentó a su ritmo alcista más rápido visto en nueve años.
• Parece probable que la exposición neta larga se incremente aún más, dado que el AUD/USD alcanzó la semana pasada un máximo de lo que va de año.
• Los gestores de activos redujeron su exposición neta corta a un mínimo de 1 año de -22 600 contratos.

Análisis técnico del AUD/USD

Mi objetivo al alza de 0,6850 se mantiene y no es por accidente que se sitúe cerca de la EMA de 200 semanas. Sin embargo, el AUD/USD parece dudar a la hora de empujar de inmediato por encima de los 0,6800. Su fallo al retestear el máximo del jueves podría apuntar a un comienzo lento de la semana y a un potencial retroceso.

Los RSI diarios de los períodos de 2 y de 14 están en sobrecompra, mientras que el índice dólar estadounidense (aunque cerró en un mínimo de 5 semanas) cerró también en el mínimo intradía del jueves. Asumiendo que el USD se mantenga firme a comienzos de la semana, todo parece apuntar a un potencial al alza limitado para el AUD/USD.

Pero con una estructura de tendencia alcista sólida, los alcistas probablemente recibirán de buen grado las caídas para volver a sumarse a la subida por un movimiento hacia los 0,6850 y los 0,6900. Aunque también necesitaremos ver que el índice estadounidense rompe por debajo del mínimo de junio, que está apenas un -0,29 % por debajo de los precios actuales.