AUD/USD, análisis de pronóstico del ASX 200: próximos datos de empleo australianos

Las cifras de empleo de Australia correspondientes a enero se publicarán mañana y tengo especial interés en ver si se observa una pérdida significativa de empleos a tiempo completo por segundo mes consecutivo. Es poco probable que esto dé como resultado que el RBA reduzca o incluso abandone su tendencia a la flexibilización en el corto plazo, pero sería una prueba más de una economía en desaceleración y podría generar expectativas sobre cuándo el RBA realizará un giro moderado. Y los mercados podrían reaccionar ante eso.

Aunque la importante reducción de 106 000 empleos a tiempo completo registrada en diciembre fue el dato más llamativo, no fue el único indicador de la angustia navideña.

• El empleo total cayó en 65100 puestos
• La tasa de participación cayó a su ritmo mensual más rápido en 15 meses
• La relación empleo-población cayó a su nivel más bajo en 19 meses

Es cierto que tanto la tasa de participación como la relación empleo-población han descendido desde niveles excepcionalmente altos, y con un desempleo aún comparativamente bajo del 3,9 %, mi atención se centra en las cifras de empleo a tiempo completo para determinar si sirven de señal de alerta temprana sobre posibles problemas del mercado laboral.

Para poner en perspectiva la cifra de -106 000, es la tercera peor cifra registrada, y posiblemente la peor si se tiene en cuenta que Australia no está en recesión. El rendimiento positivo promedio es de 26600  (probabilidad ajustada de 16500) y el rendimiento negativo promedio es de -20900 (probabilidad ajustada de -7900).

Rendimiento del ASX 200 el día del informe de empleo de Australia:

El ASX 200 promedió rendimientos negativos el día del informe de empleo utilizando datos desde 2007. T+2 promedió las pérdidas más fuertes, aunque vale la pena que se produjeron ganancias medianas entre T_1 y T+1 para sugerir que una minoría de días de baja ha arrastrado los promedios a la baja.

En cuanto a los niveles de volatilidad en el día, el ASX tiene un rango máximo-mínimo promedio de +/- 1,05 % durante los últimos tres años. La banda de desviación estándar de -1 a +1 sugiere una probabilidad del 68 % de que el rango alto-bajo se sitúe entre 0,57 % y 1,48 % ese día.

Observar el rendimiento del día (T+0) no revela ninguna pista importante, aunque he observado que ha cerrado a la baja en 6 de los últimos 4 informes. En los días posteriores (T+1, o este viernes), los rendimientos han tenido una tendencia al alza en los últimos 14 meses.

Rendimiento del AUD/USD el día del informe de empleo de Australia:

• El AUD/USD tiende a subir el día del informe de empleo, con una ganancia media y mediana del 0,1 %
• El rango medio alto-bajo en T+0 es del 1,25 % (aunque los últimos cinco informes han sido inferiores al 1 %)
• No hay una tendencia clara para la dirección del AUD/USD en T+0 o T+2 en los últimos tres años
• La banda de desviación estándar de 1 implica con una probabilidad del 68 % que el rango se situará entre el 0,79 % y el 1,72 %