Resumen mensual del AUD: diciembre de 2023

La mayor parte del sesgo alcista de noviembre consistió en que los traders alcanzaron recientemente un nivel máximo récord de exposición neta corta, aunque el AUD/USD se negaba a romper por debajo de los 63 cts. Vemos ahora que los grandes especuladores y los fondos gestionados aumentaron su exposición corta y recortaron sus largas después de que subiera un nada despreciable 5 % en noviembre. Dado que el valor australiano se detuvo en torno a su resistencia de tendencia esta semana, sospechamos que podría darse un retroceso antes de una subida hacia finales del mes (asumiendo que los mercados de valores estadounidenses disfrutarán de su habitual subida navideña desde mediados de diciembre).

• El AUD/USD fue el más fuerte de todos los pares australianos que seguimos en noviembre
• La combinación de un RBA halcón junto a apuestas por recortes de la Fed en 2024 jugó largamente con nuestro sesgo largo
• Sin embargo, el AUD se comportó peor que el NZD tras la declaración del RBNZ que implicaba un endurecimiento adicional, a pesar de que mantenía las tasas en el 5,5 %, tal y como se esperaba

Política monetaria y datos económicos

• La gobernadora del RBA, Michelle Bullock, hizo multitud de declaraciones en tono halcón tras la publicación de las actas del RBA, también en tono halcón.
• El RBA anunció que había contratado al veterano del Banco de Inglaterra (BOE), Andrew Hauser, como subgobernador del RBA. Se convierte así en el primer cargo procedente de fuera del banco central.
• Sus 30 años en el BOE como director de mercados pueden ser prueba suficiente de su utilidad para el RBA, sobre todo para traer ideas nuevas y ayudar en la comunicación.
• Las ventas al por menor se contrajeron en un -0,2 % en octubre, pero sin afectar las ventas durante el Black Friday, por lo que es probable que los consumidores se hubieran mantenido a la espera de esos días de rebajas.
• Con datos de inflación más tenues de lo esperado, parece poco probable que el RBA realice subidas el 5 de septiembre, aunque sí es probable que mantenga un sesgo halcón.

A qué prestar atención en diciembre

• Indicadores comerciales (estimaciones trimestrales de ventas, salarios, beneficios e inventarios del sector privado) – 4 de diciembre
• Préstamos inmobiliarios y comerciales – 4 de diciembre
• Reunión del RBA sobre política monetaria – 5 de diciembre
• Gasto inmobiliario mensual – 5 de diciembre
• PBI trimestral y anual – 6 de diciembre
• Balanza comercial – 7 de diciembre
• Facturación comercial – 9 de diciembre
• Beneficios de empleados – 13 de diciembre
• Informe sobre mano de obra – 14 de diciembre

Reunión del RBA: las dos primeras reuniones de Bullock como gobernadora vieron cómo los mercados interpretaron las declaraciones del RBA como ligeramente paloma, presenciando poco después un tono más bien halcón en las actas publicadas. Con la incorporación de Andrew Hauser para la decisión del 5 de diciembre, estamos alerta ante cualquier cambio en el tono de las declaraciones para comprobar si nos adentramos en 2024 con un sesgo halcón.

Futuros de AUD/USD: Posición del mercado según el informe COT

La mayor parte del sesgo alcista de noviembre consistió en que los traders alcanzaron recientemente un nivel máximo récord de exposición neta corta, aunque el AUD/USD se negaba a romper por debajo de los 63 cts. Vemos ahora que los grandes especuladores y los fondos gestionados aumentaron su exposición corta y recortaron sus largas después de que subiera un nada despreciable 5 % en noviembre. Dado que el valor australiano se detuvo en torno a su resistencia de tendencia esta semana, sospechamos que podría darse un retroceso antes de una subida hacia finales del mes (asumiendo que los mercados de valores estadounidenses disfrutarán de su habitual subida navideña desde mediados de diciembre).

La estacionalidad del AUD/USD

Diciembre lleva presentando beneficios medios positivos del 0,6 % durante los últimos 45 años, y aumentó un 53,3 % durante este período. Esto concuerda con los patrones estacionales alcista del oro y bajista del dólar estadounidense. Además, el AUD mostró ganancias también los últimos 5 o 6 años en el mes de diciembre, y tuvo tanto una tasa de ganancia positiva como unos beneficios medios positivos durante los últimos 30, 15, 10 y 5 años.

Análisis técnico del AUD/USD (gráfico semanal):

Esta semana está a punto de terminar, pero el AUD/USD va camino de formar un hammer bajista si cierra en los niveles actuales. El hecho de que ocurriera cerca de una resistencia de tendencia, el precio de apertura del tercer trimestre y una divergencia bajista en el RSI (2) caen del lado de un sesgo de retroceso de los niveles actuales.

El perfil de volumen de noviembre muestra cuánto de la actividad de compra ocurrió en torno a los 64 cts., por lo que sospecho que cuanto más se mueva el AUD hacia el nivel, más será defendido por los alcistas. Tengamos también en cuenta la posible zona de soporte en torno a los 65 cts. El plan es buscar evidencias de un swing low en el gráfico diario en torno a los 64-65 cts. anticipando una ruptura sobre los 0,6670 y una tendencia de continuación hacia los 0,6800 (que está cerca de la franja de volatilidad implícita superior de 1 mes).