AUD/JPY: el indicador de riesgo del Forex no está dispuesto a asumir riesgos

Como señaló mi colega David Scutt esta mañana, el AUD/USD ha retomado su papel como indicador de China y actualmente está siendo arrastrado a la baja junto con el mineral de hierro, el cobre y el sentimiento sobre la economía china en general. Si a esto le añadimos el tono agresivo de los funcionarios del gobierno japonés y la relajación de las operaciones de carry trade, el par AUD/JPY está luchando y esperando ansiosamente alivio.

Al momento de redactar este informe, el AUD/JPY se encuentra en medio de su peor liquidación de 10 días desde marzo de 2022. Sí, cuando los mercados estaban turbulentos cuando la pandemia comenzó a afianzarse. La tasa de cambio (ROC) de 10 días es ahora del -5,9 %, que es menos de la mitad de la caída de 10 días del -12,3 % observada en marzo de 2020, pero alrededor de la caída significativa promedio desde entonces (significativa definida como un -3 % caída del día siguiente). La pregunta ahora es cuántas desventajas más tiene el par.

 Tasa de cambio de 10 días del AUD/JPY desde la pandemia (caídas de más del 3 %)

• 18 de marzo de 2020: -12,3 %
• 19 de junio de 2020: -4,3 %
• 25 de septiembre de 2020: -4 %
• 19 de julio de 2021: -3,8 %
• 19 de agosto de 2021: -3,5 %
• 12 de mayo de 2022: -5,3 %
• 26 de septiembre de 2021: -5 %
• 22 de diciembre de 2021: -4,5 %
• PROMEDIO: -5,3 %

Sí, la situación no es ideal, pero no es tan grave como lo fue durante la pandemia. Teniendo en cuenta la caída de casi el 6 % en los últimos 10 días, se podría esperar cierta reversión media. Personalmente, no estoy dispuesto a correr el riesgo de comprar en un mercado en caída y prefiero esperar a que los mejores precios desaparezcan en los repuntes. Sin embargo, con varios mercados clave en niveles de soporte o cerca de ellos, creo que estamos cerca del final de esta fase inicial descendente.

Puede que estos no sean niveles ideales para vender AUD/JPY

Los futuros del cobre se mantienen por encima del mínimo de ayer y rondan el máximo de marzo. Los futuros del mineral de hierro se acercan al mínimo de junio. El AUD/USD no parece estar en condiciones de romper por debajo de la EMA de 200 días, y la MM de 200 días está a menos de un rango de trading típico de un día. El GBP/JPP se acerca rápidamente al nivel 200 y al soporte de tendencia diario. El AUD/JPY está jugando con el mínimo de junio y la EMA de 100 días, pero hasta el momento no hay ningún compromiso formal. En particular, el CSI 300 no continúa su liquidación hoy y los niveles de soporte potenciales, incluido un retroceso del 50 % y el mínimo de junio, no son mucho más bajos.

Si el sentimiento negativo sobre China está ejerciendo presión sobre el AUD/JPY, probablemente sería necesario un importante impulso moral por parte de Beijing para revertir esta tendencia. Sin embargo, eso parece poco probable actualmente. Los bajistas pueden considerar desvanecerse en los repuntes para una entrada en el momento más oportuno.